UPDATED with deal amount in U.S. dollars: Sony‘s Sony Music Entertainment Japan and U.S.-based Sony Pictures Entertainment said Thursday that they have signed an agreement with WildBrain to acquire the latter’s 41% stake in Peanuts Holdings Llc, the holding company for the Charles M. Schulz-created cartoon franchise that includes Charlie Brown, Snoopy and the gang. The deal is for CAN$630 million, Wildbrain said in a release announcing the deal. That is roughly $457 million U.S. When the transaction is com ...

In a memo to employees TikTok CEO Shou Chew said Thursday the long-awaited creation of a joint venture to oversee the U.S. part of the China-based video platform is finally about to close. The JV will take effect on January 22, Chew said. Axios first reported on the memo, whose contents were confirmed to Deadline by a person familiar with the separation process. The transaction, set in motion by a Congressional order that survived an appeal to the U.S. Supreme Court, will force China’s ByteDance to sell th ...

The battle for Warner Bros. Discovery spilled onto pages full of revelations big and small Wednesday, as the media giant defended the process of selecting Netflix as the winner in its auction. Company disclosures and a letter to shareholders from the board of directors explained the reasoning behind discarding Paramount as well as Comcast and offers from two unidentified parties. Among the reasons listed for rebuffing David Ellison: an incendiary and, it seems, unfortunately timed letter from Paramount’s l ...

收购要约与竞争态势 - 派拉蒙对华纳兄弟探索公司发起敌意收购 总价值达1080亿美元（含债务）[1][2] - Netflix已获接受的要约仅针对华纳影业和流媒体部门 交易价值近830亿美元[2] - 市场预期双方交锋可能引发新一轮竞购 推高最终收购价格[1] 交易结构关键差异 - 派拉蒙提议全现金收购 提供100%现金且不涉及股权市场波动风险[4] - Netflix方案包含部分股票 且其股价已跌破合并提案中设定的“保护区间”[4] - 派拉蒙愿意接手华纳兄弟探索公司旗下处境艰难的有线电视网络业务[3] - Netflix的交易则计入了探索全球网络频道明年从华纳兄弟探索公司分拆的计划[3] - 如何评估有线电视网络资产的价值是双方报价的关键分歧点[3] 派拉蒙的论证与融资安排 - 公司声称其交易将“增强创意产业的竞争” 而非巩固Netflix交易可能形成的流媒体垄断地位[4] - 派拉蒙表示对获得“及时”监管批准“高度自信”[4] - 公司已安排所有必要融资 收购要约不附带任何融资条件[4] - 融资计划包括410亿美元的新股本（由埃里森家族和RedBird Capital支持）以及540亿美元的债务承诺（来自美国银行、花旗集团和阿波罗）[4] - 派拉蒙指责华纳兄弟探索公司的流程未能为其股东争取最佳报价 并指出后者未就每股30美元的全现金优越报价进行任何接触[4] 市场反应与战略愿景 - 派拉蒙股价在周三早盘交易中下跌5%[4] - 公司主张其提案为华纳兄弟探索公司股东提供了更优价值和确定性 且不会让他们背负“高负债、规模不足的线性业务”[1][4] - 派拉蒙致力于合并两家标志性的好莱坞工作室 以打造独特的全球娱乐领导者[4]

华纳兄弟探索公司拒绝派拉蒙收购要约 - 华纳兄弟探索公司董事会敦促股东拒绝派拉蒙提出的1080亿美元敌意收购要约 认为网飞的827亿美元收购方案更优 [1][7] - 公司董事会主席表示 派拉蒙要约的价值不足 且将重大风险和成本强加于股东 而网飞的合并方案能为股东带来更优、更确定的价值 [7] 对派拉蒙要约的具体反对理由 - 派拉蒙最新提案包含406.5亿美元的股权融资承诺 但缺乏埃里森家族的任何担保 公司依赖的是一个不透明且可撤销的信托来确保这笔关键交易资金 [2][3] - 要约结构赋予派拉蒙“以任何方式修改要约（包括修改要约价格）的权利” 由于全球监管审批可能需要12至18个月 此结构未给公司提供任何交易确定性 [7] - 董事会认为该要约给股东带来了难以承受的风险和潜在下行空间 并指出两家竞购方在通过监管障碍方面的差异“并不重大” [6][7] 公司战略拆分与潜在交易方 - 在收购战升温前 公司已决定拆分为两家公司 一家专注于影视工作室和流媒体业务 另一家专注于日益衰退的有线电视网络 计划在2026年第三季度前完成拆分 [4] - 如果网飞成功收购 探索全球网络将被剥离 网飞将收购华纳兄弟 [4] - 除派拉蒙和网飞外 另有其他未披露公司对资产表示兴趣 其中一家美国媒体公司的创始人在10月提出以250亿美元现金收购探索全球网络及20%的影视与流媒体业务（包括HBO Max） [5] 行业背景与交易影响 - 无论哪方赢得对华纳兄弟的收购战 这笔交易都将成为历史上最昂贵的媒体并购案之一 并改变娱乐业格局 [9] - 在过去一年主要制片厂和电视网裁员数千人的行业背景下 对于华纳未来资产组合的前景存在深度怀疑 这些资产在过去十年中将由四家不同的公司持有 [9]

交易动态 - 由贾里德·库什纳创立的Affinity Partners已决定不再参与支持派拉蒙对华纳兄弟探索公司的敌意收购要约 [1][2] - 派拉蒙上周发起的收购要约由埃里森家族和RedBird Capital支持 外部资助者还包括沙特公共投资基金和卡塔尔投资局 [3] - 外部资助者已同意放弃与其股权投资相关的治理权 [3] 交易结构 - 派拉蒙对华纳兄弟探索公司的整体收购要约估值为1084亿美元 [5] - 华纳兄弟探索公司已与Netflix达成协议 Netflix将收购其电影电视工作室 HBO和流媒体资产 有线电视频道将被分拆为独立实体 [5] - 华纳兄弟探索公司董事会正在权衡派拉蒙的最新报价 [5] 交易背景与影响 - 库什纳的参与迅速引起了媒体和美国国会民主党人的关注 他们对其与唐纳德·特朗普的关系表示担忧 [4] - 美国总统表示将参与任何华纳兄弟探索公司交易的政府审批过程 [4] - Affinity Partners在声明中表示 鉴于有两个强大的竞标者争夺这一独特的美国资产 公司决定不再寻求此机会 但仍认为派拉蒙的报价具有强大的战略依据 [2]

公司事件：斯克里普斯拒绝辛克莱收购要约 - 斯克里普斯公司董事会一致拒绝了竞争对手辛克莱公司主动提出的收购要约 [1] - 辛克莱此前披露已持有斯克里普斯8.2%的股份 并提出以每股7美元现金加股票的方式收购剩余股份 [1] - 董事会认为该主动收购提案不符合公司及所有股东的最佳利益 但表示仍对评估提升股东价值的机会持开放态度 [2] 行业并购动态与监管背景 - 行业正发生更大规模并购：Nexstar媒体集团拟以86亿美元交易收购Tegna [2] - 此类大型本地电视交易需要监管机构或立法者放松或取消现行的电视台所有权联邦上限 [2] - 现行规则规定单一所有者控制的电视台覆盖美国家庭不得超过39% Nexstar-Tegna合并后将使覆盖范围翻倍 辛克莱-斯克里普斯合并后也将超过该长期限制 [2] 行业面临的挑战与整合逻辑 - 由于持续的用户“剪线”行为 本地电视的收视率和广告收入正在下降 行业面临巨大压力 [3] - Nexstar等大型公司主张 鉴于与大型科技流媒体平台竞争的挑战 行业整合实际上是唯一的生存机会 [3] - 行业整合的支持者曾公开引用特朗普总统支持取消所有权上限的言论 但总统的态度也存在不确定性 [3]

公司高层人事变动 - Netflix任命Dani Dudeck为新的首席传播官 她将于1月中旬履新[1] - 前任首席传播官Rachel Whetstone已于2024年10月离职 她自2018年加入公司 但未接受一个融合公共政策与传播的调整后职位[1] - 公共政策副总裁Dean Garfield与Whetstone一同离职[1] - 新任首席传播官Dani Dudeck此前在Instacart担任首席企业事务官 更早之前在Zynga和新闻集团旗下的MySpace担任高级传播职务 职业生涯始于Hill+Knowlton和Edelman等公关机构[3] 公司战略与行业背景 - 流媒体巨头Netflix正进入一个其信息传递需求可能比以往任何时候都更大的时期[2] - 未来几个月 公司要么将试图完成收购华纳兄弟的高价交易（在竞争中胜过派拉蒙） 要么将竞购失败 需要传达其核心业务的实力[2] - 华尔街和行业内在争论 Netflix收购华纳是出于实力地位 还是作为应对增长放缓的一种方式[2] - 新任首席传播官Dudeck表示 Netflix的创造力和文化影响力覆盖全球数亿人 公司28年来仍在重新定义可能性[3]

交易概述与公司立场 - Netflix联合首席执行官在内部备忘录中称，其拟议的830亿美元收购华纳兄弟交易是“娱乐业的胜利”，认为交易关乎增长，华纳兄弟带来了公司所不具备的业务和能力，因此没有业务重叠或工作室关闭，此举旨在加强好莱坞最具标志性的工作室之一，支持就业，并确保影视制作的健康未来 [1][2][12] - 公司表示，预计监管机构会批准此项合并，并重申将保留华纳兄弟的影院发行业务 [3][11] - 公司认为，即使与华纳兄弟合并，其在美国的收视份额也仅将从8%升至9%，仍远低于YouTube的13%以及潜在的派拉蒙与华纳兄弟探索合并体的14% [10] 市场反应与竞争态势 - 自公司正式提出收购提议以来，Netflix股价已下跌10%，自公司对华纳兄弟的兴趣首次曝光以来跌幅更大 [1] - 分析师报告敦促Netflix退出竞购战，认为派拉蒙提高其敌意报价时，公司不应接招，更好的选择是继续执行现有优势战略 [1] - 派拉蒙已提出以1080亿美元全现金加承担债务的方式收购整个华纳兄弟探索公司，而Netflix仅竞购该公司的影视工作室和流媒体部分 [3] - 分析师指出，对于派拉蒙而言，这笔交易比Netflix更为必需，这可能迫使派拉蒙提高报价，尤其考虑到其背后有甲骨文联合创始人、全球顶级富豪拉里·埃里森的财富支持 [4] - 分析师预计，派拉蒙可能会将目前每股30美元的出价提高到30美元出头或30美元中段，最终出价取决于Netflix为保住这些资产愿意表现的激进程度，并质疑派拉蒙的全现金报价若中标是否会对资产负债表造成不可挽回的损害 [5] 交易细节与战略考量 - 公司管理层在备忘录中强调，此次交易将为消费者提供更多选择和价值，让创意内容通过合并后的发行渠道触达更多受众，并推动长期增长 [6] - 公司认为华纳兄弟丰富的标志性系列作品、庞大的内容库和强大的制片能力将是对Netflix现有业务的补充而非重复 [6] - 对于派拉蒙的敌意收购要约，公司表示这完全在预料之中，但公司已有一项坚实的交易协议，对股东、消费者有利，也是创造和保护行业就业的有力方式，公司有信心完成交易 [8] - 公司过去未优先发展影院业务是因为那不是其原有业务，但交易完成后，公司将进入该业务领域，并承诺像目前一样在影院发行华纳兄弟的电影 [11] - 公司已组建一个小型但强大的专家团队处理交易事宜，以便其他员工能继续专注于公司制定的2026年宏伟目标，强调在考虑华纳兄弟之前，公司仍有巨大潜力，重点应继续放在基于有机增长实现这些潜力上 [13]

核心观点 - 迪士尼公司向谷歌发出律师函 指控其大规模侵犯版权 用于训练AI模型并在其生态系统中分发侵权内容 同时宣布向OpenAI投资10亿美元以建立合法使用其IP的框架 [1][4] 迪士尼对谷歌的指控与行动 - 指控谷歌未经授权复制大量迪士尼受版权保护的作品 用于训练和开发生成式人工智能模型和服务 [5] - 指控谷歌利用AI模型和服务 商业性利用并分发迪士尼受保护作品的副本 侵犯其版权 [5] - 要求谷歌必须从其AI服务创建的YouTube和YouTube Shorts上移除所有侵权迪士尼内容 [2] - 指出谷歌的故意侵权行为尤其令人担忧 因其利用在生成式AI和多个其他市场的主导地位 将侵权AI服务尽可能广泛地提供 包括集成到Google Workspace和YouTube移动应用等产品中 [5] - 指控谷歌用侵权作品充斥市场 并从其对迪士尼版权作品非法、有害的利用中获取巨大利润和其他价值 [5] 迪士尼在AI领域的整体战略与行动 - 宣布与OpenAI达成一项重大协议 投资10亿美元 旨在驾驭新格局 [1][4] - 此项投资旨在与OpenAI建立框架 为其新合作伙伴提供合法访问其角色和IP的途径 [4] - 此前已向Meta和Character.AI发出停止并终止函 [3] - 已与NBC环球和华纳兄弟探索公司共同对Midjourney和Minimax提起诉讼 [3] - 好莱坞正试图控制其IP的广泛盗版行为 在人工智能时代 这些IP可通过一个作品或一次按键在几秒钟内被复制 [3] 行业竞争格局 - 谷歌和OpenAI在该领域是激烈的竞争对手 OpenAI首席执行官萨姆·阿尔特曼最近因谷歌的进展而发出“红色代码”警报 [4] - 迪士尼投资OpenAI被视为对谷歌竞争对手的支持 [1]