公司核心事件 - 公司控股股东、实际控制人之一许吉锭被台州市公安局采取刑事拘留强制措施 正在配合调查[2] - 据家属通知 调查事项为个人事项 与公司日常生产经营无关[2] - 许吉锭目前未在公司担任董事或高级管理人员职务 公司日常经营管理由高管团队负责 董事及高级管理人员均正常履职[2] - 公司表示生产经营情况正常 该事项不会对公司日常经营活动产生重大不利影响[2] 股东与股权结构 - 截至2025年9月末 许吉锭为公司第一大股东 持有94,188,452股 持股比例为7.25% 其中6,337股处于冻结状态[2][3] - 公司实际控制人由许吉锭、王美雨、许孔斌共同组成 许吉锭与王美雨系夫妻关系 许孔斌系二人之子[4] - 许吉锭与王美雨未在公司担任董事和高管 其子许孔斌担任董事长 另一子许银斌担任总经理[5] - 股东王美雨（持股4.55%）在2025年9月3日至9月24日期间累计减持3%股份 套现金额超过3亿元[8] 公司业务概况 - 公司于2017年1月在深交所创业板上市 形成轨道减振（震）业务与锂化物新能源业务双主业协同的产业格局[5] - 公司在全国拥有多个生产制造基地[5] - 近年来公司积极拓展新能源领域业务 在安徽合肥投资建设锂电池用化学品及配套产品项目 并与固态电池厂商签署了战略合作协议[5] 公司财务与业绩表现 - 2023年与2024年 公司扣非归母净利润连续两年亏损 分别亏损6.27亿元和0.48亿元[6] - 2025年前三季度 公司实现营收12.32亿元 同比下降30.69%[8] - 2025年前三季度 公司归母净利润为-0.58亿元 同比下降340.02%[8] - 2025年前三季度 公司扣非归母净利润为-0.70亿元 同比下降159.57%[8] - 尽管业绩承压 2025年前三季度公司股价大幅上涨约92%[8] - 截至2025年12月25日收盘 公司股价报7.00元/股 下跌1.96% 总市值为90.88亿元[8] 行业与经营环境 - 公司业绩近年来波动较大 受基建投资退潮、锂电行业周期下行等因素影响[5]

公司核心事件 - 公司及实际控制人马学军于12月25日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案 [2] 实际控制人情况 - 实际控制人马学军生于1971年4月，自2001年8月起担任公司董事长、总经理，全面负责公司经营管理 [4] - 2024年，马学军从公司获得的税前薪酬为115.93万元 [4] - 截至2025年第三季度末，马学军直接持有公司40.48%的股份，并通过其控制的宁波赫廷投资有限公司、宁波日松企业管理合伙企业（有限合伙）、宁波倍润投资有限公司合计间接控制公司12.66%的股份 [5] 公司股权结构 - 截至报告期末，公司普通股股东总数为5,073户 [7] - 前十大股东中，马学军为第一大股东，直接持股40.48%，持股数量为34,787,860股 [7] - 前十大股东还包括宁波赫廷投资有限公司（持股7.49%）、江养青（持股5.60%）、宁波倍松投资有限公司（持股4.92%）、宁波日松企业管理合伙企业（有限合伙）（持股4.38%）等 [7] - 前十大股东所持股份均未处于质押、标记或冻结状态 [7] 公司财务与经营业绩 - 2025年前三季度，公司营业收入为5.52亿元，同比下降34.07% [8][10] - 2025年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为-6562.80万元，同比下降600.98% [8] - 2025年前三季度，公司扣除非经常性损益的净利润为-6666.83万元，同比下降826.41% [8] - 2025年年初至报告期末，公司稀释每股收益为-593.75元/股 [6] - 公司2025年前三季度业绩下滑主要受线上收入下滑影响，导致毛利额下降，同时经营端销售费用投入产出效能不足，固定支出和刚性成本短期内难以同步调整 [10] 公司基本信息与市场表现 - 公司于2021年7月15日在上交所科创板上市，主要从事智能便携健康硬件的设计、研发、生产、销售及服务 [7] - 截至12月25日收盘，公司股价报26.50元/股，总市值为22.78亿元 [11]

交易方案与状态 - 百纳千成拟通过发行股份及支付现金的方式直接及间接收购厦门众联世纪股份有限公司100%股份 [2] - 交易将向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [2] - 本次交易预计构成公司重大资产重组及关联交易，但不会导致上市公司实际控制人发生变化 [4] - 公司股票将于12月26日开市起复牌 [2][4] 交易标的公司概况 - 众联世纪是一家专业的数字化智能化营销综合服务商，依托自研的全场景、全链路营销技术服务系统为客户提供一站式解决方案 [6] - 公司是通信行业数字营销的头部服务商之一，并逐步将业务拓展至金融、电商等行业 [6] - 财务数据显示，众联世纪2023年、2024年及2025年前三季度营业收入分别为7.36亿元、13.82亿元、10.03亿元 [6] - 同期归母净利润分别为1.51亿元、1.77亿元、1.77亿元 [6] 交易目的与战略意义 - 百纳千成主营业务为多格式影视业务及营销业务，涵盖电影、剧集、短视频、中短剧、真人影视游戏等多种形式，通过版权售卖、内容营销等方式获取收益 [6] - 通过本次交易，公司旨在拓展营销业务布局，接入中国主流的数字广告流量与云计算生态，为客户提供全渠道、全链路数字化营销解决方案 [7] - 交易完成后，上市公司的总资产、净资产、营业收入、净利润等主要财务数据预计将有所增长，综合竞争实力和持续经营能力预计将增强 [7] 公司近期治理层变动 - 12月8日，百纳千成原董事长兼总经理方刚因个人原因辞去所有职务，包括董事、董事长、总经理、法定代表人及董事会相关委员会职务 [7] - 公司董事会随后选举朱有毅为第五届董事会董事长，聘任李倩为公司总经理 [7] - 根据规定，朱有毅自动担任公司战略委员会召集人，李倩自动担任公司法定代表人 [7] 公司当前市场数据 - 截至12月25日收盘，百纳千成股价报5.33元/股，总市值为50亿元 [7]

【导读】倍轻松及实控人涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 12月25日晚间，倍轻松发布公告称，公司及实控人马学军当日收到中国证监会下发的《立案告知书》。 《立案告知书》显示，因涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对倍轻松及马学军立案。 | 稀释每股收益(元/股)_本报告期 | 不适用 | | --- | --- | | 稀释每股收益(元/股)_年初至报 | -593.75 | | 告期末 | | 简历显示，马学军生于1971年4月，自2001年8月至今担任倍轻松董事长、总经理，全面负责倍轻松的经营管理。2024年，马学 军从倍轻松获得的税前薪酬为115.93万元。 截至2025年第三季度末，马学军直接持有倍轻松40.48%的股份，并通过宁波赫廷投资有限公司、宁波日松企业管理合伙企业 （有限合伙）、宁波倍润投资有限公司，合计间接控制倍轻松12.66%的股份。 | 甲仪:胶 | | | | | | | | | 报告期末表决权恢复 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 报告期末普通股股东总 ...

【导读】王思聪公司名下股权被拍卖，起拍价为10.75万元 公告显示，该部分股权价值评估值为-166.62万元，以评估费等必要费用作为该标的起拍价，起拍价为10.75万元，保证金为1万元，增价幅度为0.1万元。 中国基金报记者 含章 王思聪名下资产被法拍！ 天眼查显示，近日，大连市中级人民法院发布拍卖公告，将于2026年1月24日10时至2026年1月25日10时（延时的除外）在大连市中级人民法院京东网司法 拍卖网络平台进行拍卖活动，拍卖标的为北京普思投资有限公司名下麦戟文化传播有限公司8%股权。 根据公告，该部分股权价值评估值为-166.62万元，按常理并不"值钱"，但公告明确"以评估费等必要费用作为起拍价"，因此出现10.75万元的起拍设置。 竞买公告同时提示：标的以现状为准，法院不承担瑕疵保证，买受人需自行核查债权债务、涉诉仲裁、担保等风险，未了解即参与视为认可现状，风险自 负。 这已不是王思聪年内首次被动"卖资产"。今年6月，"赌王"何鸿燊之子何猷君实控的武汉星竞威武文体发展有限公司完成接盘，取代普思投资成为寰聚商 业大股东，王思聪方面全面退出管理层。此外，今年9月，王思聪担任董事长的上海熊猫互娱文化有 ...

来源：人民日报客户端 中缅泰联合开展清剿缅甸妙瓦底地区 赌诈园区行动 长期以来，缅甸妙瓦底赌诈园区的犯罪集团对我国公民大肆实施电信网络诈骗等犯罪活动，危害十分严 重。今年年初，中缅泰建立联合打击电信网络诈骗犯罪部级协调机制，持续开展了多轮打击行动。10月 以来，缅方根据中缅泰前期达成的系列共识，在妙瓦底等地组织开展新一轮打击清剿行动，集中抓捕犯 罪嫌疑人，强力拆除赌诈园区。12月15日，中缅泰三国警方组成工作组，首次共赴妙瓦底地区KK、亚 太新城等大型赌诈园区和相关场所，联合督导打击清剿工作成效，研究后续集中清剿、联合管控、快速 遣返等工作。12月16日至19日，公安部组织吉林、河南公安机关将清剿行动中抓获的犯罪嫌疑人押解回 国。 在中缅泰三方共同努力下，今年以来，累计已有7600余名在缅甸妙瓦底地区从事网赌电诈犯罪的中国籍 犯罪嫌疑人被押解回国。KK园区494栋涉及赌诈犯罪的建筑物已被拆除，亚太新城赌诈园区也被彻底清 剿。 公安部有关负责人表示，电信网络诈骗犯罪是国际社会共同面对的打击治理难题。下一步，公安机关将 以更大的决心和力度，与更多国家执法部门携手，持续强化国际执法合作，共同严厉打击电信网络诈骗 犯 ...

基金限购调整公告 - 国投瑞银基金管理有限公司公告，自2025年12月29日起，将国投瑞银白银期货证券投资基金(LOF)A类份额的定期定额投资金额上限调整为100.00元人民币 [2][3] - 该基金A类份额交易代码为161226，C类份额交易代码为019005，此次调整适用于A类份额 [3] - 公告依据为《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及基金合同和招募说明书，暂停大额申购（定期定额投资）的原因为保护基金份额持有人利益 [3] 二级市场异常交易与停牌 - 截至2025年12月25日，该基金二级市场收盘价为2.804元，明显高于基金份额净值，存在高溢价风险 [5] - 为保护投资者利益，基金于2025年12月26日开市起至当日10:30停牌，并于10:30复牌 [5] - 12月25日，该基金复牌后一字跌停，以跌停价估算其溢价率依然超过40% [6] 基金表现与市场背景 - 全球对贵金属兴趣升温推动白银价格上涨，现货白银在周三触及每盎司72.70美元的历史高位，并有望录得自1979年以来最佳年度表现 [7] - 国投白银LOF基金今年以来累计上涨接近220%，而上海期货交易所白银期货年内涨幅约为128% [8] 限购与套利行为分析 - 基金限购的直接诱因是12月19日将A类份额定期定额投资上限调整为500元，引发了套利资金集中兑现 [8] - LOF基金的套利核心是捕捉场内场外价差，当溢价率覆盖交易成本时，套利者通过“场外申购+场内卖出”获利 [8] - 该基金的套利份额在T+2日后集中到账，12月23日及之前场外申购的份额在12月25日可转到场内卖出，大量卖出盘导致价格跌停 [8] - 限购的根本原因是在交易所持仓上限和公募禁止高杠杆的制度约束下，基金已达到可承载规模的物理极限 [8] - 若放开申购，新增资金将无法按合同买入对应白银期货，只能闲置或购买债券，这会严重稀释仓位、制造巨大跟踪误差，构成违约风险 [8] - 限购是基金公司在制度约束下唯一能采取的合规止损手段 [8] 套利实例与风险 - 有投资者在周三花费500元参与申购套利，申购成功后浮盈超过200元，但套利成功与否取决于能否以溢价卖出，若持续跌停则可能导致套利失败 [9]

案件判决与核心事实 - 中信证券因金融委托理财合同纠纷一审被判赔偿富安娜本金损失近2930万元，且涉案资管计划后续清算回款由双方各分50% [2] - 富安娜于2021年斥资1.2亿元购买中信证券“富安1号”资管计划，但截至2024年末仅收回1430.23万元，剩余本金1.06亿元及相关收益未能收回 [5][6] - 该资管计划主要持仓包括已实质违约的“北大资源杭州海港城”地产项目，导致投向该项目的1亿元产生坏账 [6] 产品状况与财务影响 - 截至2025年9月30日，“富安1号”期末资产净值仅剩7782.05万元 [6] - 富安娜已为该笔逾期资金计提减值准备2787.72万元 [6] - 除已提取的559.02万元外，资产专用账户还收到西部信托的投资回款3583.71万元，法院判决中信证券与招商银行需配合富安娜足额提取该笔回款 [7] 上市公司理财市场趋势 - 2024年，共有1151家A股上市公司购买了15385个理财产品，认购总金额为9668亿元，同比下滑18.64% [8] - 上市公司购买理财规模已连续第三年下降，2023年同比骤降34%，2024年降幅收窄至5.45% [8] - 在产品选择上，结构性存款最受上市公司欢迎，2024年认购金额达5743.4亿元，占比接近六成；银行理财与券商理财认购金额分别为1101亿元和687亿元 [8] 行业背景与风险演变 - 前些年上市公司购买的理财产品与房地产关联度较高，更倾向于信托、高收益债券等，伴随相关领域风险暴露，理财产品“爆雷”事件增多 [8] - 风险事件促使上市公司安全意识提升，理财偏好趋于稳健，产品选择更加谨慎和多元化 [8] - 业内观点认为，需警惕上市公司将大量资金投入非主业领域，并建议在监管上合理设定理财规模上限，加强对相关公司的检查与问责 [9]

国投瑞银白银期货(LOF)限购公告 - 基金管理人国投瑞银基金管理有限公司发布公告 自2025年12月29日起 将A类基金份额的定期定额投资金额限制为100元人民币 [2][3] - 公告依据为《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及基金合同和招募说明书 暂停大额申购起始日为2025年12月29日 [3] - 暂停大额定期定额投资的原因说明为保护基金份额持有人利益 [3] 基金二级市场交易异常与停牌 - 截至2025年12月25日 该基金二级市场收盘价为2.804元 明显高于基金份额净值 [5] - 为保护投资者利益 基金于2025年12月26日开市起至当日10:30停牌 并于10:30复牌 [5] - 12月25日 该基金复牌后一字跌停 以跌停价估算溢价率依然超过40% [6] 基金表现与市场背景 - 现货白银价格在周三触及每盎司72.70美元的历史高位 并有望录得自1979年以来最佳年度表现 [8] - 国投白银LOF基金今年以来累计上涨接近220% 而上期所白银期货年内涨幅约为128% [9] 高溢价与套利机制分析 - 基金高溢价引发了套利资金集中兑现 LOF基金的套利核心是捕捉场内场外价差 当溢价率覆盖交易成本时 套利者通过“场外申购+场内卖出”获利 [9] - 该基金的套利份额在T+2日后集中到账 12月23日及之前场外申购的份额在12月25日可以转到场内卖出 叠加高溢价存在强烈收敛动力 导致大量卖出盘直接砸向跌停板 [9] - 12月19日 基金曾将A类份额的定期定额投资金额上限调整为500元 此举引发了套利资金集中兑现 [9] 限购原因深度分析 - 限购并非为了制造稀缺 而是在交易所持仓上限和公募禁止高杠杆的双重制度约束下 该白银LOF基金已经达到可承载规模的物理极限 [9] - 如果放开申购 新增资金将无法按合同买入对应的白银期货 只能闲置或购买债券 从而严重稀释仓位并制造巨大的跟踪误差 构成对持有人和监管的违约风险 [9] - 因此 限购是基金公司在制度约束下唯一能采取的合规止损手段 而非主观选择 [9] 套利操作实例与风险 - 一个名为“泰勒”的投资者在周三跟风花费500元进行申购套利 申购成功后浮盈超过200元 [10] - 套利成功与否取决于能否溢价卖出 如果基金份额持续跌停导致无法卖出 则套利失败 [10]

案件判决核心结果 - 法院一审判决中信证券需在判决生效起10日内赔偿富安娜本金损失近2930万元 [1][6] - 判决生效后涉案资管计划“富安1号”后续清算回款由富安娜和中信证券各分50% 支付中信证券的款项以赔偿款2930万元为上限 [1][6] - 法院驳回富安娜的其他诉讼请求 并明确富安娜已从资产专用账户提取559.02万元 且账户收到西部信托投资回款3583.71万元 中信证券和招商银行需配合富安娜足额提取 [6] 理财纠纷案件详情 - 富安娜于2021年斥资1.2亿元购买中信证券定制资管计划“富安1号” 该产品于2022年3月19日逾期兑付 [5] - 截至2024年末 富安娜仅提取1430.23万元 剩余本金1.06亿元及相关预期固定收益未能收回 [5] - 产品主要持仓包括东方红货币B及北大资源杭州海港城项目 后者为“烂尾楼” 项目债务人浙江蓝德置业已实质违约 担保方北大方正集团重整不及预期 导致投向该地产项目的1亿元产生坏账 [5] - 截至2025年9月30日 “富安1号”期末资产净值仅剩7782.05万元 富安娜已为此笔逾期资金计提减值2787.72万元 [5] - 富安娜于2023年8月31日正式提起诉讼 案件在2024年历经三次开庭审理 [5] 上市公司理财市场趋势 - 截至12月25日 年内共有1151家A股上市公司购买了15385个理财产品 认购金额合计9668亿元 同比下滑18.64% [8] - 上市公司购买理财规模已连续第三年下降 2023年规模同比骤降34% 2024年降幅收窄至5.45% [9] - 在产品选择上 结构性存款最受上市公司欢迎 认购金额合计达5743.4亿元 占比接近六成 其次为银行理财产品（1101亿元）和券商理财产品（687亿元） [9] - 近年来因资管产品嵌套、通道业务造成的上市公司理财纠纷时有出现 前些年产品多与房地产关联度高 随着相关领域风险暴露 上市公司安全意识已显著提升 [7]