The company aims to be an early mover in a potentially transformational opportunity.2025 is finally over, and it's an exciting time for technology investors as they ride the wave of new megatrends like generative artificial intelligence (AI) and quantum computing. With shares up by almost 200% over the last 12 months, D-Wave Quantum (QBTS +1.80%) has established itself as an early leader. But can the boom continue in 2026? Let's dig deeper to see if the company's fundamentals live up to the hype. Why did D- ...

文章核心观点 - 投资者可以通过投资大型科技公司来获得量子计算领域的投资敞口 这些公司已拥有成熟的人工智能业务 并有能力探索量子计算这一前沿技术 即使该技术目前仍处于早期阶段 [1][2][4][19] - 量子计算虽仍处于理论探索阶段 但据麦肯锡报告 其有潜力在未来十年释放高达2万亿美元的经济价值 并在药物发现、物流、供应链、能源模式、金融风险评估等多个关键领域带来革命性影响 [3] - 持有已确立领先地位的AI公司股票 为投资者提供了持久性和双重上行潜力 既能受益于AI革命的长期顺风 也能在未来量子计算应用推出时分享其收益 [20] 量子计算行业前景与投资逻辑 - 量子计算被视为继生成式人工智能之后的下一个重大技术机遇 大型科技公司正在此领域进行投资布局 [2][3] - 麦肯锡公司报告指出 量子计算有潜力在未来十年释放高达2万亿美元的经济价值 [3] - 投资大型科技公司是接触量子计算领域的一种“绝缘”方式 风险较低 投资者可以以1000美元的适度金额购买相关公司股票 [21] 主要公司量子计算布局分析 Alphabet (GOOGL/GOOG) - 公司拥有垂直整合的AI生态系统 业务涵盖互联网搜索、广告、云计算、消费电子、自动驾驶和定制芯片设计 [6] - 公司正大力投资量子计算 并利用其在芯片设计方面的成就 开发了名为Willow的量子处理器 [9] - Willow目前主要用于与强大超级计算机进行模拟对比 测试哪种技术能更高效、准确地解决复杂挑战 [10] - 公司处于独特地位 一旦技术走向商业化 能够将量子计算应用整合到其更广泛的AI服务套件中 [10] - 公司股票当前价格为316.97美元 市值约为3.786万亿美元 当日上涨1.04% [8][9] Nvidia (NVDA) - 公司是推动更广泛AI运动的引擎 其GPU和CUDA软件处于生成式AI开发的核心 [11] - 公司正在数据中心之外探索量子AI机会 提供了名为NVQLink的产品以及可在混合经典与量子计算环境中使用的CUDA替代版本 [13] - 公司对量子计算的方法尤为精明 不专注于资本密集型的超级计算机 而是提供桥梁 使其硬件和软件能在新环境中使用 帮助更多公司奠定其量子路线图的基础 [14] - 公司股票当前价格为184.83美元 市值约为4.509万亿美元 当日下跌0.39% [12][13] Amazon (AMZN) - 公司在AI生态系统方面与Alphabet极为相似 主营业务是电子商务市场和云计算平台 同时从广告、订阅服务、流媒体、杂货配送等业务中获利 [16] - 公司当前的AI增长主要源于其云基础设施平台亚马逊云科技 该平台是市场份额最大的云计算平台 [17] - 亚马逊云科技提供用于模型开发的定制芯片Trainium和Inferentia 并构建了名为Ocelot的量子处理芯片 [18] - 亚马逊云科技内部提供名为Amazon Bracket的量子计算架构 该架构可与IonQ等纯量子计算公司集成 [18] - 公司股票当日上涨0.45% [16]

文章核心观点 - 量子计算是继人工智能之后另一个可能带来爆发性增长的潜力领域 但该技术实现现实世界的广泛应用仍需时间 [1][4][5] - 对于多数投资者而言 投资已具备成熟核心业务和盈利能力的科技巨头（如Alphabet）来参与量子计算赛道 比投资尚未盈利的纯量子计算公司（如IonQ）风险更低且更具吸引力 [3][5][8] 量子计算行业前景与挑战 - 量子计算技术依赖量子力学原理 使用量子比特 理论上能解决当前计算机无法解决的复杂问题 潜力巨大 [4] - 该技术仍面临巨大挑战 因其极其复杂 短期内无法指望完全投入使用 [5] - 一旦技术成熟 参与其开发和应用的公司可能获得爆炸性收益 [5] 纯量子计算公司代表：IonQ - IonQ是一家专注于量子计算的纯业务公司 其股价在过去三年飙升了800% [2] - 公司采用离子阱计算法 优势包括系统运行时间更长和精度更高 [2] - 公司营收增长迅猛 最近一个季度营收增长达222% 但公司及其同类纯量子计算公司尚未实现盈利 [2] 科技巨头代表：Alphabet (GOOGL) - Alphabet拥有成熟的收入流 主要来自谷歌平台的广告业务和谷歌云业务 这些业务持续增长 收入达数十亿美元 且公司盈利能力强劲 [5] - 公司同时也在研发量子计算技术 去年底发布了量子芯片Willow 并在降低错误率和提升计算速度方面取得了重要里程碑 [7] - 投资Alphabet既能获得量子计算增长的潜在收益 又能依托其根基稳固的成熟业务获得安全性 [8] 投资策略对比 - IonQ等纯量子计算公司前景广阔但风险较高 因其业务单一且依赖该领域收入 [5] - Alphabet作为一家已经通过核心业务为投资者带来重大增长的公司 在参与量子计算竞赛的同时 提供了更高的投资安全边际 [3][8]

公司投资组合 - 伯克希尔哈撒韦投资组合中包含Alphabet和亚马逊[1] - 第三季度13F文件披露，Alphabet是唯一新增持仓，投资额为43亿美元[3][4] - 伯克希尔对亚马逊的持仓是其对人工智能和量子计算最直接的投资之一[7] Alphabet业务分析 - 公司在人工智能领域的进展主要体现在核心搜索和云计算产品中[5] - 谷歌搜索界面已整合人工智能模式，提供AI生成回答[5] - 谷歌云平台与微软Azure和亚马逊AWS竞争，并凭借定制张量处理单元在一定程度上与英伟达 rival[6] - 公司正开发自有量子AI技术栈，包括Willow芯片和开源量子软件套件Cirq[6] 亚马逊业务分析 - 公司人工智能路线图主要围绕现有电商和云基础设施业务展开[7] - 电商业务利用AI分析消费者购物数据以优化推荐算法[8] - 云计算业务向初创公司Anthropic投资数十亿美元，为AWS套件新服务带来利好[8] - 公司设计了自定义量子计算芯片Ocelot，并在AWS推出量子AI平台Amazon Bracket[9] 投资逻辑分析 - 投资策略注重价值，不追逐估值过高的标的[10] - 投资着眼于长期，选择具备韧性、业务多元化的公司[11] - 两家公司均拥有强大的生态系统，覆盖电商、消费电子、娱乐、流媒体、游戏、云计算、企业软件、广告、物流配送等多个关键日常服务领域[12] - 两家公司的估值倍数正经历一些压缩，市场可能未完全定价其在AI时代的长期增长潜力[14] - 这些公司被证明是具备韧性、能产生现金的巨头，并拥有难以匹敌的全球品牌认知度[15]

量子计算行业投资趋势 - 尽管IonQ、Rigetti Computing、D-Wave Quantum和Quantum Computing Inc等纯量子计算公司在过去12个月股价涨幅高达1,490%，但亿万富翁基金经理并未大量投资这些公司[1][4] - 量子计算技术旨在解决经典计算机无法处理的复杂问题，有望在药物开发、天气预报和网络安全等领域带来革命性变革[6] - 波士顿咨询集团预测，量子计算可能在15年后创造4,500亿至8,500亿美元的全球经济价值[7] 纯量子计算公司现状与风险 - 亚马逊的Braket和微软的Azure Quantum等量子云服务允许订阅者访问其量子计算机，为IonQ和Rigetti Computing等公司提供了助力[8] - 历史经验表明，新兴技术早期往往出现泡沫破裂，例如30年前的互联网泡沫时期，领先互联网公司的市销率峰值在30至40倍之间[10][12] - 截至11月21日收盘，四家纯量子计算公司的市销率介于130倍（IonQ）至2,661倍（Quantum Computing Inc）之间，即使假设未来三位数年销售增长，仍处于历史泡沫区间[13] 亿万富翁投资者的替代选择 - 亿万富翁投资者选择投资"七巨头"成员、谷歌母公司Alphabet，而非纯量子计算公司，以避免潜在泡沫破裂风险[5][14] - 13F文件显示，Alphabet股票是Baupost Group的第二大持仓、Tiger Global Management的第三大持仓、Pershing Square Capital Management的第三大持仓[17] - 伯克希尔哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特在第三季度监督购买了价值超过40亿美元的Alphabet A类股票[14] Alphabet公司的核心优势 - Alphabet拥有谷歌搜索引擎，过去十年在全球互联网搜索市场份额保持在89%至93%，具备强大的广告定价能力[18] - 公司旗下拥有全球访问量第二大的网站YouTube以及全球第三大云基础设施服务平台Google Cloud，后者年化销售额超过600亿美元[19] - 截至9月30日，公司持有985亿美元现金及等价物和可交易证券，有足够财力积极投资量子计算而不影响现有业务[20] Alphabet在量子计算领域的进展 - 2024年12月，Alphabet推出新型量子处理单元Willow，能够减少错误并以极快速度执行计算[21] - Willow最近协助完成的计算比世界最快经典超级计算机快13,000倍[21] - 考虑到量子计算需要多年发展成熟，亿万富翁投资者将Alphabet作为参与这一变革性技术的最佳股票选择[22]

行业焦点转移 - 除了人工智能热潮，投资者的焦点也正转向量子计算领域 [1] - 多家科技巨头在2025年取得最新突破，表明量子计算可能即将从理论承诺走向商业现实 [1] 公司进展：Alphabet (GOOGL) - 谷歌量子AI部门发布了迄今为止最先进的芯片Willow，该处理器在5分钟内完成了一项基准计算，而传统超级计算机预计需要10²⁵年 [3] - Willow芯片在量子纠错方面实现重大飞跃，这是将量子机器扩展为实用、容错系统的关键技术 [3] - 公司将Willow定位为迈向具有商业相关性的量子应用的一步，预计将增强投资者对其长期量子路线图的热情 [4] 公司进展：IonQ (IONQ) - 公司作为纯量子计算股，在硬件方面取得显著进展，完成了对Oxford Ionics价值约11亿美元的收购，这是该领域迄今为止规模最大的交易之一 [6] - 通过吸收Oxford Ionics的片上囚禁离子技术（以其高保真度和稳定性著称），公司加强了其在行业最可靠的量子比特架构之一的地位 [6] - 公司加速的路线图旨在到本十年末实现量子比特数量的大幅增长，其在欧洲不断扩大的足迹也预示着全球部署规模的扩大 [7] 行业发展阶段 - 量子技术仍处于早期且高度投机阶段，但这些进展标志着势头的转变 [9] - 实现容错量子计算机需要数百万个量子比特，这是目前尚未达到的水平，商业应用案例仍然受到错误率、成本和扩展挑战的限制 [9]

文章核心观点 - 谷歌母公司Alphabet是比IonQ、Rigetti Computing和D-Wave Quantum等纯量子计算公司更优的量子计算投资标的 [1] - Alphabet通过其Willow芯片提供高质量、实用且可靠的量子计算解决方案，强调质量而非量子比特数量 [9][10] - Alphabet拥有财务实力、现有云业务和内部应用潜力三大优势，使其在量子计算领域具备不公平的竞争优势 [11][12][15][16] 量子计算行业概述 - 量子计算利用亚原子粒子（量子比特）的特性，能同时处理近乎无限数量的数值，极大提升计算速度 [3][4] - 该技术对药物发现、网络安全、金融建模、商业优化和机器学习等领域具有巨大潜力 [5] - 行业主要参与者包括IonQ（36量子比特Forte系统）、Rigetti、D-Wave和IBM（1,121量子比特系统） [7][8] Alphabet的量子计算解决方案 - Alphabet的量子计算芯片Willow初始具备105量子比特，但在减少计算错误方面表现突出 [9] - 公司采取注重质量而非数量的市场策略，提供实用、可靠且价格合理的量子计算机 [9][10] - 量子计算的商业化仍需数年时间，但Alphabet相比其他参与者更能应对变化 [17] Alphabet的竞争优势 - 公司拥有强大的财务实力，去年净利润略超1000亿美元，超过IonQ、Rigetti和D-Wave三家公司市值总和 [12] - 公司现有年化约600亿美元的企业云业务，可轻松扩展量子计算服务 [15] - 量子计算技术可应用于改进谷歌搜索引擎个性化、训练Gemini人工智能应用等内部业务，整合潜力巨大 [16] 市场潜力 - 波士顿咨询集团预计，到2040年，量子计算硬件和软件市场年价值可能高达1700亿美元 [18] - 同时，量子计算平台用户（包括Alphabet）利用该技术每年可产生高达8500亿美元的收入 [18]

公司股价表现 - Rigetti Computing股票在过去12个月内涨幅超过3170%，10000美元投资可增值至327000美元 [1][2] 行业背景与驱动因素 - 量子计算通过用量子比特替代传统比特，可显著提升计算机解决问题能力 [3] - 华尔街自去年底谷歌发布能自我纠错的量子芯片Willow后开始高度重视该行业 [3] - 纯量子计算公司股票为投资者提供了对原本埋没于科技巨头内部的行业进行直接投机的方式 [4] - 行业整体的兴奋情绪是推动公司股价上涨的主要因素 [4] - 生成式人工智能的热潮正在向计算机科学和技术的新领域蔓延 [7] 公司业务模式与优势 - 公司采用垂直整合模式，不仅设计量子芯片，还能在加州弗里蒙特工厂从头开始制造 [5] - 垂直整合使公司对硬件有极大控制力，并可能为其他企业提供代工服务 [5] - 公司的“美国制造”方式符合当前政治思潮，可能获得DARPA等机构资助，例如2020年获得860万美元拨款 [6] 技术发展前景 - 量子计算可能还需要数年甚至数十年才能实现实际应用场景 [7]

文章核心观点 - 量子科技被确立为国家战略支柱产业，目标是推动量子通信、量子计算和量子精密测量三大领域突破并培育新经济增长点 [1] - 第二次量子革命即将来临，量子计算机的应用预计在7到10年内实现，将在研究、工业和经济发展中发挥核心作用 [6][7][18] - 量子技术（如量子加密和后量子加密）对于应对未来信息安全风险至关重要，企业和政府需提前布局 [11][12][13][15] 量子科技的战略地位与全球发展 - 中国将量子科技纳入“十五五”规划未来产业首位，并构建多层次量子安全政策体系，单项目投资规模达百亿量级 [1][17] - 联合国宣布2025年为“国际量子年”，以引导全球关注这项突破性技术 [15] - 欧盟通过预算达10亿欧元的“量子旗舰计划”支持研究，并投入1亿欧元推动量子加速超级计算机落地 [16][17] - 美国国家标准与技术研究院计划在2035年前将所有安全敏感系统迁移至抗量子加密体系 [16] 量子计算机的原理与性能优势 - 量子计算机使用量子比特，借助叠加态和粒子纠缠原理，能并行处理大量计算，性能远超传统计算机 [4][5] - 谷歌的Willow量子芯片仅用5分钟完成一项计算任务，而当前百亿亿次级超级计算机需要10的24次方年 [8] - 量子计算机有助于从根本上理解化学反应、优化电池研发、物流供应链管理及能源分配网络 [7] 量子通信与加密技术的应用与进展 - 量子密钥分发具备防窃听特性，中国与南非科学家团队成功构建1.3万公里的洲际量子通信链路，实现每秒107万安全密钥比特的高效传输 [9][13] - 德国发射首颗量子卫星QUBE测试量子通信，卡尔斯鲁厄理工学院开发直径仅9微米纤芯的光纤线路以推动量子加密 [8][9] - 后量子加密技术（如ML-KEM、ML-DSA算法）以数学为基础，可部署在传统硬件上以抵御量子计算机攻击 [15][16] 量子技术的行业应用与基础设施挑战 - 量子技术应用于银行、军事、政府等安全敏感领域，并被视为医疗、自动驾驶、人工智能及电子商务的未来安全加密基准 [13] - 量子传感技术为环境监测、医疗诊断和原材料勘探带来高精度测量新可能 [17] - 量子密钥分发技术目前传输距离限制在100公里以内，且专用硬件成本高昂、技术复杂度高 [13]

公司技术战略与定位 - Alphabet公司近二十年来一直处于多代际技术变革的前沿[1] - 公司业务从在线搜索扩展到娱乐YouTube、电子设备Android，并重点布局人工智能领域[2] - 管理层在过去二十年中有策略地将利润再投资于业务，构建了涵盖云计算、网络安全、定制半导体和自动驾驶的庞大生态系统[5] 量子计算技术突破 - 公司通过其AI研究实验室DeepMind参与量子计算研发，推出了名为Willow的处理器[6] - 量子计算依赖量子比特，其叠加特性理论上可同时评估同一场景的多种结果，优于传统计算标准[7] - Willow芯片实现了突破，处理了一项当今最先进超级计算机需10 septillion年才能完成的计算[8] - 公司的Quantum Echoes算法在Willow上运行产生了可验证的优势，表明结果可重复且一致[10] - 这一进展使Willow更具实用性和可靠性，为企业在问题解决方面的规模化应用铺平道路[11] 市场潜力与投资价值 - 量子计算有潜力颠覆能源建模、金融风险分析和药物发现等行业[9] - 公司可能成为AI下一个前沿领域的先行者，这或代表其现有AI基础设施的代际转折点[14] - 公司远期市盈率25倍，显著低于多家大型科技同行，市场可能低估了其广泛而微妙的成就[16] - 公司为寻求增长和AI广泛曝光的投资者提供了价值与持久经济性的独特组合[16]