市场核心驱动力 - 美国疲软的劳动力市场数据成为市场核心驱动力 包括远逊预期的非农就业报告和创下四年新高的初请失业金人数 [1] - 疲软数据为美联储在下周开启降息周期铺平道路 [1] - 美元指数应声走弱 为全球风险资产提供强劲顺风 [1] 全球股市表现 - 标普500指数全周累计上涨约1.6% 创月度最佳单周表现并触及历史新高 [1] - 科技股持续受到追捧 以人工智能为代表的板块推高纳斯达克指数 [1] - 欧洲STOXX 600指数录得上涨但表现温和 受全球风险偏好改善和欧洲央行维持利率不变双重影响 [1] - 日经225指数再创历史新高 受益于全球风险情绪向好和日元走弱双重利好 [2] - 日本半导体和AI相关股票成为指数上涨主要动力 [2] 大宗商品市场 - COMEX黄金期货与伦敦现货金双双创下历史新高 [2] - 黄金上涨受美联储降息预期 美元走弱和实际收益率下行推动 [2] - 全球央行持续购金和地缘政治不确定性提供额外支撑 [2] - 原油市场多空交织 WTI和Brent油价在多空拉锯中勉强收高 [2] - 利空因素包括经济放缓担忧和OPEC+增产决定 [2] - 利好因素包括美元走弱和中东地缘政治紧张局势 [2] 市场逻辑与展望 - 市场主旋律为押注美联储降息 该预期压倒一切推动风险资产上涨 [3] - 坏数据等于好行情逻辑取决于即将到来的美联储会议 [3] - 美联储利率决议和政策声明可能引发市场剧烈波动 [3]

核心观点 - 市场在疲软美国劳动力数据推动下 押注美联储降息 导致风险资产与避险资产同步上涨 美元走弱为全球股市 黄金及部分工业品提供强劲动力 [1][3] 全球股市表现 - 美股标普500指数全周累计上涨约1.6% 创月度最佳单周表现并触及历史新高 科技股尤其是人工智能板块受追捧推高纳斯达克指数 [4] - 欧洲STOXX 600指数录得上涨但表现温和 受全球风险偏好改善支撑 但欧洲央行维持利率不变及地缘政治风险限制上行空间 [4] - 日本日经225指数再创历史新高 受益于全球风险情绪向好和日元走弱 半导体和AI相关股票成为主要上涨动力 [4] 大宗商品市场 - 黄金价格强势突破 COMEX黄金期货与伦敦现货金双双创历史新高 受美联储降息预期 美元走弱 实际收益率下行及央行购金支撑 [2][4] - 原油市场多空交织 周内走势震荡 利空来自经济放缓担忧和OPEC+增产决定 利好包括美元走弱和中东地缘政治紧张 油价勉强收高但上行面临挑战 [2][4]