Merck & Co., Inc. (NYSE:MRK) is included among the 10 Cash-Rich Dividend Stocks to Buy Right Now. How Merck & Co. (MRK) Turns Robust Free Cash Flow Into Shareholder Value Merck & Co., Inc. (NYSE:MRK) is an American multinational pharmaceutical company. Concerns are growing, however, as its top-selling cancer drug, Keytruda, starts losing patent protections in 2028. Since Keytruda is approximately half of Merck’s revenue, this is a potential risk. To mitigate said risks, Merck & Co., Inc. (NYSE:MRK) is d ...

PGIM, an investment management company, released its “PGIM Jennison Health Sciences Fund” second-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. Equities in the second quarter of 2025 experienced significant volatility, as the steep sell-off that initiated at the beginning of the quarter ultimately led to a strong recovery. The S&P 1500 Health Care Index declined 6.9% in the second quarter, underperforming the S&P 500’s 10.9% return. Health care providers & services, life science ...

Transaction expected to close on October 7, 2025LONDON, U.K., and RALEIGH, N.C., Sept. 24, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Verona Pharma plc (Nasdaq: VRNA) (“Verona Pharma”), a biopharmaceutical company focused on respiratory diseases, which entered into a definitive agreement on July 8, 2025 relating to its proposed acquisition by Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK) (“Merck”) through a wholly owned subsidiary or a nominee, today announced that its shareholders have approved the proposal for Merck to acquire Verona Phar ...

Key Points Merck's growth potential is underrated. Novo Nordisk's sell-off has gone too far. Pfizer's story is better than meets the eye. 10 stocks we like better than Merck › The major market indexes are bumping against all-time highs. It's not surprising, therefore, that many stocks are trading at steep valuations. There are, however, some exceptions that are still bargains. Three Motley Fool contributors believe they've found dirt cheap value stocks to buy right now. Here's why they picked Me ...

小盘股市场表现 - 小盘股在第二季度经历波动 罗素2000指数在"解放日"下跌后55天内从2024年11月历史高点反弹10% [1] - 反弹主要由成长股、动量股、高贝塔股和低质量股推动 [1] - 罗素2000指数季度回报率为8.5% 低于罗素1000指数的11.1%表现 [1] Verona Pharma公司表现 - Verona Pharma股价一个月回报率为0.55% 52周内涨幅达252.69% [2] - 公司股价于2025年9月15日收于106.37美元 市值达90.39亿美元 [2] - 年内至今股价上涨125% 主要受默克收购消息推动 [4] 并购交易与监管进展 - 默克公司宣布以溢价收购Verona Pharma 交易价值达100亿美元 [3][4] - 公司获得FDA对慢性阻塞性肺病治疗药物Ohtuvayre的有利认定 [3] - 公司还拥有治疗囊性纤维化和哮喘的药物申请 [3] 机构持仓情况 - 59只对冲基金在第二季度末持有Verona Pharma 较前一季度的51只有所增加 [4] - 该股票未入围对冲基金最受欢迎的30只股票名单 [4] 投资策略表现 - ClearBridge小盘股策略在当季表现不及基准指数 [1] - 该策略将Verona Pharma列为重要贡献股 公司从艰难的第一季度实现反弹 [3]

TimesSquare Capital Management, an equity investment management company, released its “U.S. Small Cap Growth Strategy” second-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. During the quarter, the fund returned 11.28% (gross) and 11.02% (net), compared to the Russell 2000 Growth Index by 11.97%. Equities posted double-digit returns in the second quarter as global economic activity measures lifted. In addition, please check the fund’s top five holdings to know its best picks in 20 ...

核心观点 - 默克公司是一家在肿瘤学领域占据强势地位的知名制药公司 其重磅药物Keytruda和新产品推动销售增长 同时动物健康业务也贡献增长 公司积极推进研发管线并通过并购交易增强管线多样性和减少对Keytruda的依赖 但面临部分药物日益增长的竞争和仿制药压力 以及Gardasil在中国持续挑战等不利因素 市场担忧公司能否成功应对Keytruda将于2028年失去专利独占权(LOE)的时期及该药物面临的潜在竞争[1] 股价表现 - 默克股价今年以来下跌近14% 而行业同期上涨1.6% 该股表现逊于行业、板块和标普500指数[2][3] - 从估值角度看 默克相对于行业具有吸引力 其远期市盈率为8.95倍 低于行业的14.78倍及其5年平均值的12.71倍[21] Keytruda表现与策略 - Keytruda是默克最重要的收入驱动力 占公司药品销售额的50%以上 该药物在过去几年推动公司收入稳步增长[6] - 2025年上半年Keytruda销售额增长约7% 增长得益于早期适应症的快速应用(主要是早期非小细胞肺癌)以及转移性适应症的持续强劲势头[7] - 公司正通过创新免疫肿瘤组合策略推动Keytruda长期增长 包括与LAG3和CTLA-4抑制剂的组合 以及与Moderna合作开发个性化mRNA治疗性癌症疫苗(V940/mRNA-4157)与Keytruda联用[8] - 公司正在开发Keytruda皮下制剂 可延长其专利寿命 该制剂正在美国审查中 FDA决定预计本月晚些时候公布[10] 研发管线与并购活动 - 默克在肿瘤学、疫苗和传染病等领域取得显著监管和临床进展[11] - 自2021年以来 默克三期管线几乎增长两倍 预计未来几年推出约20种新疫苗和药物 许多具有重磅潜力 包括21价肺炎球菌结合疫苗Capvaxive和肺动脉高压药物Winrevair[12] - 公司呼吸道合胞病毒(RSV)抗体Enflonsia(clesrovimab)于2025年6月在美国获批 正在欧盟审查中[13] - 晚期管线中有前景的候选药物包括口服PCSK9抑制剂enlicitide decanoate/MK-0616(用于高胆固醇血症)、TL1A抑制剂tulisokibart(用于溃疡性结肠炎)以及与第一三共合作的抗体药物偶联物[14] - 2025年7月初 默克宣布以约100亿美元收购Verona Pharma 获得其慢性阻塞性肺病维持治疗药物Ohtuvayre 加强公司心肺管线和产品组合[15][29] 疫苗销售挑战 - 默克第二大产品Gardasil在2025年上半年销售额下降48% 主要由于中国经济放缓导致需求疲软[16] - 因中国合作伙伴智飞生物渠道库存水平高于正常 默克决定暂时停止Gardasil在中国发货 至少到2025年底不会恢复发货 预计2025年销售额将较2024年显著下降[17] - 日本市场对该疫苗需求也较低 预计2025年下半年销售额保持疲软[17] - 其他疫苗如Proquad、M-M-R II、Varivax、Rotateq和Pneumovax 23在第二季度销售额也出现下降[18] 其他业务表现 - 动物健康业务是默克收入增长的关键贡献者 实现高于市场的增长[28] - 公司糖尿病产品需求下降 部分药物面临仿制药侵蚀[18] 财务预期与成本措施 - 默克2025年每股收益预期从8.85美元上调至8.93美元 而2026年预期从9.65美元降至9.59美元[23] - 2025年7月 默克宣布新的多年优化计划 预计到2027年底每年节省30亿美元成本[29] - 经历上半年疲软销售后 默克预计下半年恢复增长 增长将由肿瘤药物、动物健康和新产品驱动 但部分被Gardasil在中国和日本较低销售额所抵消[28] 竞争环境 - Keytruda面临即将到来的专利独占权丧失(2028年)以及竞争压力增加的风险[19] - 竞争可能来自双PD-1/VEGF抑制剂 如Summit Therapeutics的ivonescimab 在三期研究中优于Keytruda[20] - 默克也在开发自己的PD-1/VEGF抑制剂 辉瑞最近从中国3SBio获得双PD-1和VEGF抑制剂SSGJ-707的中国以外全球权利[21]

Natali_Mis/iStock via Getty Images By Albert Grosman & Brian Lund, CFA Low-Quality Earners Lead Small Cap Rally Market Overview Small cap stocks experienced whipsaw performance in the second quarter, as April’s “Liberation Day” market decline was swiftly followed by a rally — with the Russell 2000 Index recovering to within 10% of its record November 2024 highs in merely 55 days, driven largely by growth, momentum, high-beta and low-quality stocks. Although small caps rose higher on the broader market ...

公司业绩与财务指引 - 默克公司2025年第二季度业绩表现参差 盈利超预期但营收符合预期 [1] - 公司调整2025年营收指引至643-653亿美元(原641-656亿美元) 汇率负面影响从1%下调至05% 剔除汇率影响后内生增长率为1%-2% [2] - 调整后每股收益(EPS)指引区间从882-897美元上修至887-897美元 汇率影响从每股20美分以上降至15美分 [2] - 业绩指引未包含对Verona Pharma的10亿美元收购案影响 该交易预计2025年第四季度完成 [3] 核心产品表现 - 明星产品Keytruda第二季度销售额达796亿美元(同比+9%) 占制药业务收入的50% [5][10] - 动物健康部门收入165亿美元(同比+11%) 增长动力来自畜牧产品需求及Elanco水产业务并表 [5] - 新药Winrevair(肺动脉高压治疗)季度销售额336亿美元(环比+20%) 上市后累计销售额已突破10亿美元 [7] - 肺炎疫苗Capvaxive销售额129亿美元(环比+201%) 两款新药被管理层视为Keytruda专利到期后的关键增长驱动 [7][10] 行业竞争格局 - Winrevair面临United Therapeutics和强生的激烈竞争 后者PAH药物组合第二季度销售额达111亿美元 [8][11] - United Therapeutics旗下RemodulinOrenitramTyvaso三款PAH药物当季销售额分别为1347亿1239亿和4696亿美元 [9] 市场表现与估值 - 默克股价年内下跌188% 表现逊于行业82%的跌幅 [12] - 当前前瞻市盈率864倍 低于行业均值1371倍及公司5年历史均值1279倍 [13] - 市场共识预测2025年EPS从888美元上调至892美元 但2026年EPS从970美元下调至961美元 [14]

默沙东业绩下滑 - 公司2025年上半年总营收313亿美元，同比下降2%，制药业务收入277亿美元，同比下滑3% [2] - 中国区收入约11亿美元，同比暴跌70% [2] - 公司启动"2027年底前每年节省30亿美元成本"的全面削减计划 [2] 大规模裁员计划 - 公司将在全球裁减约6000名员工，占全球员工总数的8% [6] - 裁员主要涉及行政、销售和研发岗位，预计每年节省17亿美元成本 [6] - 中国区受影响最大的可能是疫苗相关部门，预计裁员规模约400人 [6] - 公司已在2025年第二季度计入与裁员相关的6.49亿美元费用 [6] HPV疫苗业务萎缩 - 2025年上半年HPV疫苗销售额24.53亿美元，同比下降48% [8] - 第二季度HPV疫苗销售额11.26亿美元，同比下降55% [8] - 中国市场HPV疫苗收入一季度仅1.93亿美元，二季度为0 [9] - 公司决定继续暂停向中国供应HPV疫苗，重新评估2026年供应安排 [10] 中国市场表现 - 2023年中国区收入67亿美元，同比增长31%，占全球市场12.5% [11] - 2024年中国区收入同比下降20%，2025年上半年锐减至11亿美元，同比下滑70% [11] - HPV疫苗在中国市场从一针难求到出现滞销，代理商智飞生物面临巨大库存压力 [10] - 万泰生物九价HPV疫苗上市，定价仅为默沙东产品的40% [10] Keytruda(K药)表现 - 2025年上半年K药销售额152亿美元，占总营收48%，同比增长7% [13] - 相比前两年近20%的增长，K药增速已明显放缓 [13] - 2025年一季度K药收入72亿美元，被诺和诺德司美格鲁肽(85亿美元)超越 [15] - K药部分关键专利将在2028年到期，面临生物类似药竞争 [15] 并购与管线布局 - 公司斥资100亿美元收购Verona Pharma，获得慢阻肺病药物Ohtuvayre [15] - 2021年以115亿美元收购Acceleron，获得肺动脉高压药物Sotatercept [16] - 2023年以108亿美元收购Prometheus Biosciences，进军免疫疾病治疗市场 [16] - 公司仍在寻找10亿至150亿美元的收购交易，扩大投资组合 [16]