2025年全球OLED笔电面板市场展望 - 2025年全球OLED笔电面板预计出货量达1270万片，市场渗透率提升至6% [1] - 刚性OLED（ROLED）是市场主力，预计出货1210万片，同比增长31%，占OLED笔电面板总出货量的95% [1] - 柔性OLED（FOLED）预计出货约60万片，主要受华为18英寸折叠PC等明星机型拉动 [1] - Hybrid OLED因仅有戴尔等高端机种少量需求，2025年出货规模相对较小 [1] 2025年OLED笔电产品与技术趋势 - 行业呈现新品迭出、创新加速趋势，例如联想发布全球首款屏下摄像头笔记本电脑，华为发布18英寸折叠屏电脑 [2] - 推陈出新的OLED笔电屏幕技术顺应了AI PC技术发展趋势及PC产品迭代关键窗口期，释放积极市场增长动力 [2] - OLED技术已成为全球高端笔电机型首选技术解决方案，其成长取决于在中高端及主流笔电市场的表现 [3] - 2024年ROLED技术在全球笔电面板市场出货960万片，渗透率达4% [3] ROLED市场成长策略与尺寸出货分析 - 2025年ROLED市场进一步成长依托于“主流化+电竞化”双线产品策略 [6] - 针对主流轻薄本市场，推出高性价比FHD+规格，主打14英寸和16英寸，并导入联想、惠普等传统PC品牌产品线 [6] - 针对中高端游戏本市场，16英寸2.5K高刷新率ROLED成本优化，获得联想、华硕等游戏本品牌积极导入 [6] - 2025年14英寸~15英寸尺寸段ROLED出货预计同比增长18%，15.1英寸~16英寸尺寸段预计同比增长96% [7] - 2025年ROLED总出货量预计为1210万片（表中12.1单位应为百万片），同比增长31% [7] OLED技术在PC市场的发展阶段 - 初期阶段（2019-2020）：专注高端笔电屏幕解决方案，在高端商务本市场取代LCD [9] - 增长阶段（2021-2024）：扩容中高端轻薄型笔电市场，以高性价比14英寸标品策略取代LCD [9] - 成熟阶段（2025-）：下沉主流轻薄本市场，并拓展中高端游戏本市场，在主流及机会型市场逐渐取代部分LCD [9] 高世代G8.6 OLED产线布局 - 未来两年内全球将迎来四条8.6代OLED产线量产，分别为SDC A6、京东方B16、维信诺V5与华星光电t8 [11] - SDC A6和京东方B16均计划于2026年第二季度实现笔电项目量产 [11] - 主要厂商计划投资额巨大，例如京东方B16投资约630亿元人民币，维信诺V5投资约550亿元人民币 [13] 不同面板技术特性比较 - 相较于LCD和ROLED，G8.6主推的Hybrid OLED与FOLED在显示效果与轻薄性上具有明显优势，Hybrid OLED耐用性较ROLED更佳 [13] - Hybrid OLED与FOLED因工艺复杂、技术成熟度低，其生产成本明显高于LCD与ROLED，构成在主流市场发展的重要挑战 [15] - 预计2026年G8.6 OLED笔电面板出货约170万片，主要需求来自Apple MacBook Pro [15] 高世代OLED技术未来渗透路径 - G8.6 OLED产能对全球笔电市场的影响力将呈现“分层、分阶段释放”特点 [16] - 2026年：FOLED与Hybrid OLED并行，主要在高端市场渗透 [16] - 2027年：主推FMM Hybrid OLED进入中高端轻薄本市场，品牌客群扩展 [16] - 2028年：Hybrid OLED产能爬升与技术成熟，预计将与ROLED在中高端市场竞争，市场规模积极提拉 [17] - 2029年：以MacBook Air批量切换为重要节点，G8.6 Hybrid OLED技术将成为全球OLED笔电面板市场主要技术力量 [18] 未来笔电面板市场竞争格局 - 未来5年OLED与LCD在全球笔电面板市场将呈现多线竞争特点，推动市场驶入规格升级“快车道” [19] - 技术竞争将围绕更轻、更薄、更智能的Display概念，与AI PC形成共振，赋能笔电市场发展活力 [19] - 笔电面板产能面临调整，LCD产能向高世代线转移，OLED产能将以“分层、分阶段”节奏切换到高世代产线 [19]

行业核心观点 - 全球IT OLED面板大世代投资计划进入百花齐放局面，韩系和陆系厂商相继启动8.6代OLED产线投资[2] - FMM阵营与无FMM阵营的大世代产线投资规划如雨后春笋，预示着未来IT OLED面板供应链将进入百家争鸣的局面[9] 主要厂商投资与技术路线 三星显示 - 作为市场先行者，于2023年宣布启动8.6代线投资计划，采用传统FMM蒸镀制程并计划导入Tandem OLED技术以延长屏幕寿命[5] - 已完成设备装机，其Tandem OLED制程获得苹果青睐，预计产品将导入2026年新MacBook Pro系列，最快在2026年第二季开始量产[5] 京东方 - 于2023年底宣布启动8.6代OLED产线投资，同样采用FMM蒸镀制程并导入Tandem OLED技术[6] - 设备进厂已自2025年第二季起陆续完成，产线有望在2026年上半年进行点亮[6] - 已以六代线供应OLED笔电面板给陆、台系品牌，为8.6代产线量产后的客户出海口打下基础[6] 维信诺 - 投入FMM-free阵营，采用其2023年自行发布的ViP技术，能够实现比传统FMM更高的PPI及开口率[7] - 已于2024年第二季宣布筹建8.6代OLED产线，预计在2025年第四季完成厂房建置，目标自2027年第一季开始放量[7] TCL华星 - 采用喷墨印刷技术，制程相较传统FMM更加简化，理论上能减少约30%材料损耗[9] - 近期8.6代OLED产线动土仪式落幕后，目标放量时间落在2027年第四季[9] 技术阵营对比 - FMM阵营握有稳健客户关系、较多生产经验等优势[9] - 无FMM阵营处于初期发展阶段，ViP、IJP技术尚面临良率较低、材料待进一步开发等压力，但因受市场高度关注，未来仍有机会追上FMM阵营[9]

市场指数表现 - 海外AI芯片指数本周上涨2.90%，所有成分股均上涨，其中MPS涨幅超过10% [1] - 国内AI芯片指数下跌6.1%，仅寒武纪小幅上涨不足1%，受中美贸易关系紧张影响 [1] - 英伟达映射指数下跌8.7%，因美国出口管制致其在中国数据中心GPU市场份额清零 [1] - 服务器ODM指数上涨1.1%，成分股表现差异大，Wiwynn涨幅超10%，Wistron下跌近10% [1] - 存储芯片指数下跌2.1%，功率半导体指数下跌3.2% [1] - 国元A股及港股果链指数均下跌约10% [1] 行业数据追踪 - 2025年第二季度全球可穿戴腕带设备出货量同比增长13%，小米增长61%和华为增长47%领跑市场 [2] - 2025年第三季度全球智能手机出货量同比增长4%，三星稳居榜首，苹果成为增长最快的前五品牌 [2] - 2025年高端PC面板及OLED笔电面板出货预计增长约9% [2] - 预计2026年起OLED笔记本电脑市场年均增速高达30%，受苹果推出OLED MacBook Pro推动 [2] 重大行业事件 - 美光计划停止向中国数据中心供应服务器芯片，为三星、SK海力士带来机会并加速中国本土企业替代 [3] - 英伟达CEO确认已完全退出中国先进AI芯片市场，市占率从95%归零，将促使华为等中国厂商崛起 [3] - 苹果计划在2026-2027年推出首款触摸屏MacBook Pro，搭载M6芯片并采用OLED显示屏 [3]

市场指数表现 - 海外AI芯片指数本周上涨2.90%，所有成分股均上涨，其中MPS涨幅超过10% [1][2] - 国内AI芯片指数本周下跌6.1%，仅寒武纪小幅上涨不足1%，主要受中美贸易关系紧张影响 [1][2] - 英伟达映射指数下跌8.7%，因美国出口管制致其在中国数据中心GPU市场份额清零，相关产业链公司股票下滑 [1][2] - 服务器ODM指数上涨1.1%，成分股表现差异大，Wiwynn涨幅超10%，Wistron下跌近10% [2] - 存储芯片指数下跌2.1%，功率半导体指数下跌3.2%，国元A股及港股果链指数均下跌约10% [2] 行业数据动态 - 2025年第二季度全球可穿戴腕带设备出货量同比增长13%，小米增长61%和华为增长47%领跑市场 [3] - 2025年第三季度全球智能手机出货量同比增长4%，三星稳居榜首，苹果成为增长最快的前五品牌 [3] - 2025年高端PC面板及OLED笔电面板出货预计增长约9%，2026年OLED笔记本电脑市场预计年均增速达30% [3] 重大行业事件 - 美光计划停止向中国数据中心供应服务器芯片，将为三星、SK海力士带来机会，并加速中国本土存储芯片企业替代进程 [4] - 英伟达CEO确认已完全退出中国先进AI芯片市场，市占率从95%归零，预计将促使华为等中国厂商崛起 [4] - 苹果计划在2026-2027年推出首款触摸屏MacBook Pro，搭载M6芯片并采用OLED显示屏 [5]