文章核心观点 - 线粒体医学作为一门新兴交叉医学领域，通过靶向细胞能量工厂，正从实验室走向临床，成为应对全球老龄化、慢性疾病负担及人类对健康寿命追求的关键力量，市场潜力巨大 [4] - 线粒体功能障碍是衰老及多种慢性疾病（如心血管疾病、神经退行性疾病等）的核心病理机制，使其成为重要的干预靶点 [5][6][20] - 行业构建了“检测-干预/治疗-再检测”的闭环生态，预计到2035年，线粒体医学在严肃医疗和健康消费领域的市场规模将分别超过1000亿人民币和2000亿人民币 [35][66][67] 线粒体定义与作用 - 线粒体是细胞的“能量工厂”，合成约95%的细胞所需能量，并参与脂肪酸代谢、钙离子稳态等关键生物学过程 [5] - NAD⁺是线粒体功能核心分子，既是能量生成必需辅酶，也调控线粒体稳态和DNA修复，细胞内NAD⁺水平每20年下降约50%，导致线粒体功能障碍 [5] - 线粒体功能障碍与细胞能量代谢紊乱、活性氧过度产生等相关，是衰老及多种疾病的重要成因 [5] 线粒体医学概述 - 线粒体医学是通过理解线粒体功能及病理机制，为疾病诊断、预防和治疗提供新策略的新兴领域 [6] - 该领域将推动医疗体系向预测性、预防性及个性化医疗转型 [6] - 其发展历经百余年，2013年“线粒体功能障碍”被列为衰老的九大标志物之一，推动研究范围拓展 [7] 关键技术 - 关键技术包括线粒体分离与纯化、基因检测、多组学技术、生物标志物检测、基因治疗、细胞治疗和线粒体移植等 [9][10] - 多组学技术整合基因组、转录组、蛋白质组和代谢组信息，系统揭示线粒体功能障碍的分子机制 [10] - 线粒体移植通过向病变细胞递送健康线粒体，直接恢复细胞能量代谢功能，是当前研究和临床转化重点 [10] 市场需求驱动力 - 全球及中国人口老龄化趋势显著，2024年全球65岁以上人口达8.2亿，中国为2.2亿，预计2030年将分别增至9.9亿和2.7亿，催生对健康老龄化的巨大需求 [11][16] - 消费者健康观念从“活得久”转向“活得好”，线粒体医学通过早期评估和精准干预成为解决健康老龄化问题的关键 [16] - 中国政策将“积极应对人口老龄化”上升为国家战略，鼓励抗衰老领域创新，为行业发展提供坚实政策基础 [17][18] 疾病负担与应用潜力 - 线粒体功能障碍与心血管疾病、神经退行性疾病、代谢性疾病、生殖系统疾病及年龄相关眼科疾病等多种疾病密切相关 [20][22][23][25][26][27] - 在心血管疾病中，NAD⁺通过调节代谢、维持氧化还原稳态和调控免疫反应发挥有益作用 [22] - 在神经退行性疾病中，NAD⁺水平下降导致线粒体功能异常，补充NAD⁺或抑制SARM1通路成为重要干预策略 [23][25] - 在生殖系统疾病中，靶向改善线粒体功能（如线粒体替代疗法、补充NAD⁺）显示出改善卵母细胞质量和男性生殖健康的潜力 [26] 行业生态链 - 行业生态链涵盖“检测-干预/治疗-再检测”闭环，检测环节包括NAD⁺检测、Sirtuins检测、ATP检测、甲基化检测等 [35][38][39][42] - 干预手段包括营养补充剂、药物治疗（如NAD⁺创新药、线粒体靶向抗氧化剂）及线粒体移植等新兴疗法 [43][45][46] - 康诺生物的恩艾地®（注射用辅酶I）是全球唯一获批的NAD⁺药品，适用于严肃医疗和健康消费领域 [46][59][60] 主要市场参与者 - 全球创新企业包括专注于NAD⁺检测的Jinfiniti、开发NAD⁺前体（如NR）的Niagen Bioscience、以及管线聚焦神经保护疗法（如靶向SARM1）的Nura Bio和Disarm Therapeutics [49][50][53][55] - 专注于线粒体移植技术的公司包括Cellvie和Minovia Therapeutics [56][57] - 中国公司艾美斐生物和康诺生物在靶向NAD⁺代谢的创新药研发和商业化方面取得进展，康诺生物已构建全周期服务生态 [58][59][60] 市场规模与未来趋势 - 预计到2035年，线粒体医学在严肃医疗领域的市场空间将超1000亿人民币，在健康消费领域的市场规模有望突破2000亿元人民币 [66][67] - 全球趋势包括技术不断突破（如线粒体移植、基因治疗）、人工智能应用深化、行业规范化程度提高以及国际合作加强 [62] - 国内趋势受政策与市场共同推动，需求向精细化、个性化发展，技术创新加速市场规模扩大和应用领域拓展 [63][69]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截止8月12日，RU、NR上涨，RU - NR价差走扩，RU09 - 01月差走扩；RU受台风影响云南主产区原料供应紧张、胶水价格强势、浅色胶去库等因素，本周价格震荡偏强；NR受越南产区降水、泰国杯胶价格上涨、深色胶去库等因素，但海外需求订单走低、出口减少，国内需求待“金九银十”兑现，本周价格宽幅震荡 [4] 各部分总结 海外供给 - 越南产区强降水扰动，海外出口量低于往年均值 [5] - 相较往年物候条件正常，天气无极端扰动下海外主产区持续上量，供给偏强；ANRPC预测2025年全球天然橡胶产量同比+0.5%至1489.2万吨，其中泰国+1.2%、印尼 - 9.8%、马来西亚 - 4.2%、越南 - 1.3%、中国+6%、印度+5.6%、其他国家+3.5% [36] - 截止8月13日，泰国胶水价格为54泰铢/千克，较上周持稳；泰国杯胶价格为49.3泰铢/千克，较上周+1.5泰铢/千克 [18][17] 国内供给 - 今年第11号台风“杨柳”西移增强，最强可达强台风级，我国云南产区延续降雨扰动局面 [53] - 截止8月12日，云南胶水价格为14300元/吨，较上周+800元/吨；云南胶块价格为13300元/吨，较上周+300元/吨；截止8月13日，海南胶水进浓乳场价格为14400元/吨，较上周+600元/吨；海南胶水进全乳厂价格为13400元/吨，较上周+300元/吨 [59] 库存情况 - 截至2025年8月8日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.99万吨，较上周 - 1.19万吨，环比 - 1.89%；保税区库存7.53万吨，环比 - 0.24%；一般贸易库存54.46万吨，环比 - 2.11%；周期内青岛港口海外货源到港入库量维持偏少态势，入库率环比下滑，部分轮胎企业补货及前期订单提货，出库率环比增加，库存去化 [67] 轮胎情况 - 截止8月7日，中国轮胎企业全钢胎开工率为61.00%，较上周 - 0.08%；2025年7月，中国全钢胎企业月度库存为1051万条，较上月 - 25万条，环比 - 2.32%，同比 - 10.63% [81][79] - 截止8月7日，中国轮胎企业半钢胎开工率为74.35%，较上周 - 0.10%；2025年7月，中国半钢胎企业月度库存为1920万条，较上月 - 36万条，环比 - 1.91%，同比+27.66% [89] 价格情况 - 截止8月12日，上海越南3L价格为14850元/吨，较上周+250元/吨；上海国营全乳价格为14750元/吨，较上周+300元/吨；上海RSS3价格为19850元/吨，较上周+100元/吨 [97] - 截止8月12日，RU - NR价差为3195元/吨，随着国内云南主产区降雨扰动，叠加东南亚主产区陆续迎来旺产期，预计价差或将持续走扩 [109] - 截止8月12日，泰混现货 - RU主力价差为 - 1260元/吨，较上周 - 1015元/吨；泰混现货 - NR主力价差为288.55元/吨，较上周 - 112.45元/吨；泰标现货 - NR主力价差为360.1元/吨，较上周 - 54.7元/吨；现货端周初买盘补货积极，工厂刚需询盘，持货商不愿低出，实单成交价格买涨，周尾交投情绪偏弱，叠加RU换月，带动期现基差环比走扩 [124] - 截止8月12日，RU09 - 01月差为 - 1025元/吨，较上周 - 110元/吨；RU01 - 05月差为 - 90元/吨，较上周 - 5元/吨；NR连一连二月差为 - 60元/吨，较上周 - 5元/吨；NR连二连三月差为 - 45元/吨，较上周 - 5元/吨 [134]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期RU、NR上涨，RU - NR价差走扩，RU09 - 01价差高位，本周RU、NR价格区间震荡 [4] - 中长期RU维持中性，NR中性偏空，本周价格区间震荡 [4] - RU9 - 1月差中性偏空，RU - NR价差中性，预计价差走扩或将持续 [4] - 产区天气、国内供应、浓乳制品维持中性，泰国供应、轮胎、社会库存（RU、NR）、期货库存（NR）中性偏空，期货库存（RU）中性偏多，非标价差中性 [4] 相关目录总结 冲突影响 - 柏威夏寺主权冲突不具备长期热战基础，全面战争概率极低，涉及地区2024年度天然橡胶产量占泰国总产量5.63%，若8月前割胶恢复，7月泰国橡胶产量最多减少0.5万吨，若冲突持续至8月，将继续减少2.12万吨产量，7月28日24时泰柬停火协议正式生效 [8] 市场数据 - 截至7月25日，上期所天胶期货库存为18.20万吨，较上周环比 - 2.47%，同比 - 18.28%；上海国际能源中心20号胶期货库存为3.74万吨，较上周环比 + 1.91%，同比 - 73.77%；7月24日，泰柬冲突下短期NR仓单小幅增加 [15] - 1 - 6月，中国天然橡胶累计进口量累计145.58万吨，同比 + 45.05%；6月，中国进口泰国天然橡胶5.58万吨，环比 - 39.94%，同比 - 22.46% [40] - 截至2025年7月25日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量64.04万吨，环比上期增加0.6万吨，增幅0.91%，保税区库存7.58万吨，降幅2.70%，一般贸易库存56.46万吨，增幅1.42% [48] - 截止7月24日，中国轮胎企业全钢胎开工率为65.02%，较上周 - 0.08%；半钢胎开工率为65.87%，较上周 - 0.12% [60] - 截止7月25日，上海越南3L价格为15100元/吨，较上周上涨350元/吨；上海国营全乳价格为15350元/吨，较上周上涨550元/吨；上海RSS3价格为19800元/吨，较上周上涨250元/吨 [69] - 截止7月20日，浅色胶社会库存为49.3万吨，较上周环比 - 1%；深色胶社会库存为79.5万吨，较上周环比 - 0.25% [4][83][84] - 截止7月25日，RU09 - 01月差为 - 765元/吨，较上周上涨25元/吨；RU01 - 05月差为 - 65元/吨，较上周上涨25元/吨；NR连一连二月差为 - 5元/吨，较上周上涨10元/吨；NR连二连三月差为 - 5元/吨，较上周下降5元/吨 [4][98] 行业情况 - 轮胎行业内卷核心原因为出口受阻利润减少、原料依赖成本攀升，2025年6月轮胎出口利润较2014年6月下降10.67%，反内卷政策是依法依规治理企业低价无序竞争，市场趋势主要受大宗商品氛围带动 [18][26] - 台风“韦帕”扰动消退，但云南地区降水仍较高或影响割胶，今年我国橡胶供给整体充裕，割胶受阻难改增产态势 [30] - 中长期存在雅鲁藏布江下游水电工程刺激下市场对全钢需求的乐观预期 [58] - 国内主产区受降水扰动出胶缓慢支撑胶价，越南3L胶预期新胶供应增量，涨幅弱于全乳 [69]