公司IPO进展 - 公司向港交所递交招股说明书，寻求根据上市规则第18C章申请主板上市，该规则允许未盈利的科技企业上市[3] - 公司选择此时上市是基于行业发展窗口期、自身业务阶段及资本市场环境的综合考量[3] 公司市场地位与竞争格局 - 按2024年L0至L2+级解决方案收入计算，公司在第三方提供商中排名第三，但按2024年总收入计算，在中国智能驾驶解决方案行业的国内第三方解决方案提供商中排名第八，市场份额约为0.4%[5][6] - 行业前三名的市场份额分别为8.0%、1.4%、1.4%，公司与行业第一梯队存在显著差距[6] - 公司解决方案已获主机厂客户选用，用于92款车型，交付超过330万套[5] 公司财务表现 - 公司收入快速增长，2022年至2024年收入分别为1.18亿元、1.47亿元、3.57亿元，复合年增长率达到74.0%[7][9] - 2025年上半年收入达到1.89亿元，同比增长76.4%[7] - 毛利率波动较为明显，2022年至2025年上半年分别为25.6%、13.7%、14.2%、20.1%[7] - 公司仍处于亏损状态，2022年至2025年上半年亏损金额分别为-2.004亿元、-2.280亿元、-2.335亿元及-1.117亿元，三年半累计亏损约7.74亿元[3][10] 公司产品与业务 - 公司提供三大解决方案：Magic Drive（行车解决方案）、Magic Parking（自动泊车解决方案）及Magic Safety（主动安全解决方案）[8] - Magic Drive是营收主力，2022年至2025年上半年收入占比分别为60.3%、47.6%、63.6%和61.8%[8] - Magic Parking营收占比从10.1%增长至27.3%，Magic Safety营收占比从29.6%下降至10.9%[8][9] - 公司已从汽车主机厂获得92个设计定点[9] 行业背景与前景 - 2024年国内新车L2及以上ADAS装配量达1098.2万辆，渗透率为47.9%，新能源车L2及以上渗透率为56.9%[4] - 预计中国L0级至L2/L2+级智能驾驶解决方案市场将于2029年达到2281亿元，复合年增长率为20.1%[4] - 行业竞争激烈，自2024年以来，多家智驾企业如福瑞泰克、驭势科技、希迪智驾等纷纷谋求港股上市[4] 公司产能与融资 - 公司产能利用率存在波动，2022年至2025年上半年分别为46.9%、19.5%、56.6%和79.7%[12] - 公司已完成数亿元人民币的D轮融资，投资方包括浙江美大，后者投资1.1亿元，持股比例为4.8657%[11] - 上市募资用途将主要用于加强研发能力、建立全球研发网络和扩大产能[11]

公司基本信息 - 公司于2015年8月17日注册成立为有限责任公司，2025年9月11日转换为股份有限公司[142] - 国内股份每股面值人民币0.0625元，股份面值为每股1元人民币[144][168] - 最新实际可行日期为2025年9月28日[162] 业绩总结 - 2022 - 2025年6月各期收入分别为1.17797亿元、1.46527亿元、3.56836亿元、1.0691亿元和1.88641亿元[100] - 2022 - 2025年6月各期毛利分别为3013.2万元、2014.2万元、5069万元、1070.4万元和3786.7万元[100] - 2022 - 2025年6月各期亏损分别为2.0043亿元、2.27954亿元、2.33498亿元、1.1541亿元和1.11655亿元[100] - 2022 - 2024年及2025年上半年收入增长率分别为19.9%、24.4%、143.5%和76.4%[120] - 2022 - 2024年及2025年上半年毛利率分别为25.6%、13.7%、14.2%和20.1%[120] 用户与市场数据 - 公司智能驾驶解决方案在记录期内被92款车型选用，交付超330万台[52] - 2022 - 2024年及2025年上半年客户数量分别为134个、142个、143个、97个[71] - 2024年公司在中国智能驾驶解决方案行业国内第三方提供商中收入排名第八，市场份额约0.4%[91] - 中国智能驾驶汽车销量预计从2024年2220万台增长到2029年3860万台[58] 产品收入情况 - 2022 - 2024年及2025年上半年Magic Drive Solution收入分别为7.11亿元、6.98亿元、22.71亿元、6.42亿元、11.65亿元[69] - 2022 - 2024年及2025年上半年Magic Parking Solution收入分别为1.19亿元、1.37亿元、8.61亿元、2.02亿元、5.15亿元[69] - 2022 - 2024年及2025年上半年Magic Safety Solution收入分别为3.48亿元、6.30亿元、4.36亿元、2.25亿元、2.06亿元[69] 研发与专利 - 2022 - 2024年及2024和2025年上半年研发费用分别为1.28亿元、1.43亿元、1.60亿元、6690万元、8390万元[84] - 截至2025年6月30日，公司在中国拥有129项注册专利、77项注册软件版权和50项注册商标[86] 未来展望 - 假设发售价为每股股份港币[X]元且超额配股权未行使，公司估计将收取约港币[X]百万元所得款项净额[133] - 所得款项净额将用于加强研发、扩大产能、深化销售网络及营运资金等[133][135] - 公司于2025年第三季度开始为中国一家领先汽车制造商的一款新主要车型进行量产[135] 风险提示 - 公司证券投资风险高，包括股价波动和估值虚高风险[15] - 实际业绩与前瞻性陈述可能因多种因素有重大差异[192] - 未来智能驾驶解决方案市场需求支撑公司增长不确定[199]

业务概况 - 公司是一家由人工智能创新驱动的智能驾驶解决方案提供商，依托全栈自研技术体系，为汽车主机厂及一级供应商提供L0至L4级智能驾驶软硬一体解决方案 [2] - 核心解决方案包括Magic Drive、Magic Parking和Magic Safety，通过直接销售和经一级供应商销售两种渠道获取收入 [2] 财务表现 - 收入呈现显著增长，由2022年的1.178亿元增加至2024年的3.568亿元，复合年增长率为74.0% [3] - 2025年上半年收入为1.886亿元，较2024年同期的1.069亿元增长76.4% [3] - 公司持续净亏损，2022年至2024年净亏损分别为2.004亿元、2.280亿元、2.335亿元，净亏损率分别为170.1%、155.6%、65.4% [3] - 2025年上半年净亏损为1.117亿元，净亏损率为59.2% [3] - 毛利率有所波动，2022年至2024年毛利率分别为25.6%、13.7%、14.2%，2025年上半年毛利率为20.1% [4] - 净利率持续为负，2022年至2024年净利率分别为-170.1%、-155.6%、-65.4%，2025年上半年净利率为-59.2% [4] 收入构成 - Magic Drive解决方案是主要收入来源，2022年至2024年收入占比分别为60.3%、47.6%、63.6%，2025年上半年占比为61.8% [5] - Magic Parking解决方案收入占比呈上升趋势，从2022年的10.1%升至2025年上半年的27.3% [5] - Magic Safety解决方案收入占比有所波动，2022年至2024年分别为29.6%、43.0%、12.2%，2025年上半年占比为10.9% [5] 运营与资金状况 - 经营活动所用现金净额较大，2022年至2024年分别为1.138亿元、1.541亿元、1.387亿元，2025年上半年为0.729亿元 [12] - 公司面临资金压力，流动负债净额从2022年的4.663亿元增至2025年6月30日的10.439亿元 [12] 客户与供应链 - 公司声称已服务于中国2024年（按销量计）全部十大汽车主机厂，但未披露具体客户名称及销售占比 [9] - 生产所用主要原材料包括半导体芯片、雷达及相机模块等，采购成本可能因供应链中断及通胀等因素波动 [10] 公司治理 - 虞正华博士为实际控制人，上市前控制公司29.65%的投票权，上市后将控制26.61%的投票权 [13] - 核心管理层经验丰富，董事长兼首席执行官虞正华博士在AI算法及产品研发行业拥有逾20年经验 [17] - 2022年至2024年已付董事的薪酬总额分别为290万元、270万元、440万元，2025年上半年为190万元 [17]