核心财务表现 - 2025年上半年营收13.80亿元，同比增长33.06%，归母净利润6260万元同比增长694.25%，扣非净利润同比增长549.62% [1][3] - 经营性现金流净额为-9.11亿元，同比下降1488%，存货同比增加近6亿元，短期借款增加6.6亿元 [1][3] - 综合毛利率14.94%较同期略有下降，主要因银行相关业务收入及毛利率下滑 [4] 业务结构变化 - 互联网行业收入占比达50.36%，同比大增152.87%，首次超越金融机构业务 [1][6] - IT基础设施建设业务收入增长53.53%，软件解决方案业务营收同比下降19.78%，IT运维服务收入基本持平 [3][6] - 互联网行业营收占比波动属正常范围（2019-2020年达67%，2024年31%）[4] 订单与资金状况 - 在手订单达22亿元，含国有大行及头部互联网企业大额合同 [1] - 现金流压力源于项目采购付款增加及部分项目未达收款条件 [1] - 主要客户为金融机构和头部互联网企业，回款稳定，通过银行贷款和自有资金可满足经营需求 [4] 研发与子公司表现 - 研发投入同比下降40%，因2024年战略调整暂缓部分项目 [7] - 全资子公司先进数通数字营收同比增长235.97%，扣非净利润280.46万元同比增长127.87% [9] - 当前研发方向包括Starring、MOIA、Shark系列产品升级及行业AI解决方案 [7] 行业背景与竞争 - 银行IT行业2024年国有大行及股份制银行金融科技投入同比下降 [8] - 2025年上半年近半数银行IT企业归母净利润增速为负 [8] - 金融科技公司积极寻求信创、AI落地及出海等增长点 [8]