2025.12.30 本文字数：741，阅读时长大约1分钟 作者 |第一财经 揭书宜 近日，泡泡玛特部分产品在二手市场价格进一步"跳水"，主要是受供给增加的影响。 以今年最火热的Labubu3.0前方高能系列为例，在4月产品发售之初，由于产品供不应求，甚至出现了玩 家凌晨蹲守、以及市场层层加价的现象，特别是隐藏款更是一娃难求。但随着大规模补货，该系列价格 急速回落。 得物App数据显示，隐藏款"本我"在发售后市场成交价持续走高。早在6月14日，价格达到峰值，从99 元上涨至4522元，溢价近44.7倍。随着6月18日全网大规模补货，隐藏款在6月18日价格下跌至2433元， 短短4天下跌了46%。随着9月22日、9月29日、10月31日、11月11日等多轮大规模补货，隐藏款"本 我"12月30日的最低成交价为540元，较峰值市场价下跌了88%。 得物APP数据显示，Labubu前方高能盲盒的近30日平均成交均价为117.17元，该款产品价格曾在12月16 日时达130.76元，目前价格处于回落之中。 而在闲鱼App和千岛App上，Labubu系列产品也呈现出类似的趋势。 甚至有"黄牛"在社交平台发帖称，暂缓收购 ...

得物App数据显示，隐藏款"本我"在发售后市场成交价持续走高。早在6月14日，价格达到峰值，从99 元上涨至4522元，溢价近44.7倍。随着6月18日全网大规模补货，隐藏款在6月18日价格下跌至2433元， 短短4天下跌了46%。随着9月22日、9月29日、10月31日、11月11日等多轮大规模补货，隐藏款"本 我"12月30日的最低成交价为540元，较峰值市场价下跌了88%。 今年下半年，泡泡玛特（09992.HK）的股价也持续下跌，自今年8月高点339.8港元/股以来，其累计跌 幅约40%。 近日，泡泡玛特部分产品在二手市场价格进一步"跳水"，主要是受供给增加的影响。 以今年最火热的Labubu3.0前方高能系列为例，在4月产品发售之初，由于产品供不应求，甚至出现了玩 家凌晨蹲守、以及市场层层加价的现象，特别是隐藏款更是一娃难求。但随着大规模补货，该系列价格 急速回落。 甚至有"黄牛"在社交平台发帖称，暂缓收购Labubu系列。在某二手平台上，部分款的价格已低于发售 价。还有部分消费者在社交平台评论称，如果所有款式都低于原价，那就直接买自己喜欢的。 今年下半年，泡泡玛特（09992.HK）的股价也持续下 ...

曾被炒至天价的Labubu盲盒，如今二手价出现大幅回落。 近期，泡泡玛特业绩强劲。10月21日，公司发布的公告显示，2025年第三季度整体收入同比增长245% 至250%。其中，中国收入同比增长185%至190%；海外收入同比增长365%至370%。 8月26日，泡泡玛特股价创下339.8港元历史新高，总市值突破4200亿港元，随后价格出现回落，截至12 月29日，公司报199.90港元/股，股价下跌了0.15%。 得物APP数据显示，Labubu前方高能盲盒的近30日平均成交均价为117.17元，该款产品的价格曾经在12 月16日的时候达到过130.76元的近期高点，但随后价格整体处于回落趋势之中。 6月18日深夜，泡泡玛特突然启动全渠道补货，第三代"前方高能"系列首次开放最长至9月底的线上预 售，天猫、京东、抖音直播间同步放量。官方透露，仅天猫旗舰店就售出70余万只，全渠道补货量预估 400万—500万只，对应销售额约4亿—5亿元。 摩根士丹利报告指出，泡泡玛特正在从过去两年的"爆发式增长"阶段，过渡到未来的"可持续增长"阶 段。该机构预测泡泡玛特2026年Labubu的收入增速将显著放缓，增长引擎将由单 ...