智通财经APP获悉，中金发布研报称，AI对光纤光缆需求深刻重塑，推动行业供需关系走向新周期，行 业有望在未来两年内出现供不应求。供给趋紧已然带来产品涨价的现象——据调研，G.652.D散纤价格 较2025年初回升20%以上，虽该型号更多用于电信市场，但该行认为其涨价的核心原因之一是AI拉动的 多模光纤、G.657.A、G.654.E等型号挤占产能，导致传统品类供应也趋紧。如果供需关系进一步转为供 不应求，涨价趋势有望延续，在位厂商或迎来量价齐升。 中金主要观点如下： 2027年AI需求有望占光纤光缆下游35% AI推动数据中心建设蓬勃发展，二级市场过去对数据中心里各类硬件进行了深度的价值挖掘。而其中 光纤光缆行业由于传统电信需求占比较高(约九成)、且电信需求景气度低，得到的关注度有限。该行注 意到，随着AI需求在快车道上持续跃升，其在光纤光缆下游的占比正迎来明显提升，该行测算AI有望 推动数据中心内部&DCI两大场景下的光纤光缆需求，从2024年占比不到5%、提升至2027年的35%，带 动全球光纤需求攀升至2027年的8.8亿芯公里。 供需拐点将至 而在供给端，受到2019-2020年连续两次中国移动普缆集 ...

中金研究 我们认为AI对光纤光缆需求深刻重塑，推动行业供需关系走向新周期，行业有望在未来两年内出现供不应求。 供给趋紧已然带来产品涨价的现象—— 据我们的产业链调研，G.652.D散纤价格较2025年初回升20%以上，虽该型号更多用于电信市场，但我们认为其涨价的核心原因之一是AI拉动的多模光 纤、G.657.A、G.654.E等型号挤占产能，导致传统品类供应也趋紧。如果供需关系进一步转为供不应求，涨价趋势有望延续，在位厂商或迎来量价齐 升。 市场担心： 1）供不应求首先发生在AI需求最高的北美，但中国厂商敞口小；2）国内运营商业务因集采机制短期不受益于价格弹性。 我们认为： 1） 全球需求和产能具备地域流通性，海外厂商更多供应北美时，非美海外市场也将走向供不应求，而国内头部企业出口占比已达30-50%；2）国内运营商 收入占头部企业比重降至40%以下，且有关收入有望在下次集采后兑现利润弹性。 Abstract 摘要 2027年AI需求有望占光纤光缆下游35%。 AI推动数据中心建设蓬勃发展，二级市场过去对数据中心里各类硬件进行了深度的价值挖掘。而其中光纤光缆 行业由于传统电信需求占比较高（约九成）、且电信需求 ...