加密货币市场近期动态 - 近期加密货币市场暴跌打击了行业中最热门和炒作最盛的领域 导致部分投资者变得更加谨慎[1] - 市场暴跌可能为寻求更主动管理风险的新兴策略带来利好[1] 加密货币投资工具演变 - 加密货币投资工具领域在短短几年内急剧扩张 目前包括直接购买加密货币、现货ETF、看跌/看涨期权和期货等衍生品、矿业和国库公司的股票、加密货币交易所及基础设施提供商[2] - 投资工具的扩张也带来了不同的投资结果 杠杆、高估值和融资担忧等因素损害了加密货币市场的各个领域[2] - 比特币投资工具在零售和机构市场均激增 从根本上扩大了投资渠道[3] - 投资工具在投资者如何表达杠杆意愿以及对冲风险敞口的程度方面存在重要差异[3] 比特币价格与国库公司表现 - 比特币价格从10月6日的历史高点126,223美元暴跌了36% 目前仍比高点低约30%[3] - 以Strategy Inc为首的比特币国库公司遭受了更严重的打击[3] - 这些公司将其公司资产的很大一部分作为国库储备持有加密货币 并经常通过股票或债务筹集资金以购买更多数字资产[4] - 多年来 其股票交易价格相对于其持有的比特币价值存在溢价 许多投资者曾认为该溢价将永远增长[4] - 当比特币价格下跌时 这些溢价崩溃 Strategy的股票从比特币10月高点下跌了54% 较7月中旬水平下跌了63%[5] - 日本的Metaplanet以及一长串较小的模仿者也遭受了同样严重的打击[5] - 这演变成了一个“局部泡沫” 投资者现在对为此类资产支付过高价格更加谨慎[5] 矿业公司转型与挑战 - IREN、CleanSpark、Riot和MARA Holdings等曾是投资者宠儿的矿业公司也面临挫折[5] - 这些公司根据长期合同获得了廉价电力 目前正在向为科技巨头服务的AI数据中心转型[5] - 这些股票曾是年内表现最佳的品种 因为它们结合了数字资产（通过比特币敞口）和AI两大强劲主题[6]

公司融资活动 - 迈阿密国际控股公司完成二次公开发行 共发行7,762,500股普通股 发行价格为每股41.00美元 [1] - 此次发行全部为二次发售股份 包括公司某些售股股东行使认股权证后发行的股份 [1] - 承销商全额行使超额配售权 额外购买了1,012,500股股份 [1] 发行相关方与资金流向 - 公司在此次发行中未出售任何普通股 也未从发行中获得任何收益 [2] - 此次发行的牵头联合簿记管理人为摩根大通、摩根士丹利和派珀桑德勒 [2] - 联合簿记管理人包括Raymond James、Rosenblatt、William Blair以及Keefe, Bruyette & Woods [2] 监管与文件信息 - 与此证券相关的注册声明已提交给美国证券交易委员会并于2025年12月11日生效 [3] - 此次发行仅通过招股说明书进行 最终招股说明书副本可在SEC网站EDGAR系统免费获取 [3] 公司业务概览 - 迈阿密国际控股公司是一家技术驱动型领导者 致力于跨多个资产类别和地域建立和运营受监管的金融市场 [4] - 公司运营九个交易所 涵盖期权、期货、股票和国际市场 包括MIAX Options、MIAX Pearl、MIAX Emerald等品牌 [4] - 公司还拥有全服务期货佣金商Dorman Trading [4]

All right, let's talk about the change in retail investor sentiment when it comes to the Mag 7. So, right now they're driving about a third of the action, a third of the volume when it comes to the Mag 7, but you say that's down quite a bit from the levels that we were at last year and the year before. What does that say about the thoughts that this is a bubble. What does that say about retail investor confidence in the AI trade.>> Well, we're we're still only like, you know, one 2% off all-time highs. So, ...

公司评级与目标价调整 - 投行Cantor Fitzgerald将Robinhood的目标价从155美元下调至152美元 但维持对该股的“增持”评级 [1] 公司战略与收购 - Robinhood宣布已达成协议 收购印尼券商PT Buana Capital Sekuritas以及持牌印尼数字金融资产交易商PT Pedagang Aset Kripto [2] - 此次收购是Robinhood为扩大其总可寻址市场而采取的方式 旨在加速其国际扩张 [4] - 根据公司预测 交易预计将在2026年上半年完成 [4] 目标市场分析 - 通过收购进入印度尼西亚市场 印尼是东南亚主要的加密货币中心 [2] - 印尼是全球领先的加密货币采用国之一 拥有支持性的监管环境和年轻、精通技术的人口 [3] - 印尼拥有超过1900万资本市场投资者和1700万加密货币投资者 使其成为股票和加密货币交易极具吸引力的市场 [3]

公司融资活动 - 迈阿密国际控股公司宣布对其普通股进行二次公开发行定价 发行价格为每股41美元 发行总量为675万股[1] - 本次发行全部为二次售股 包括由特定售股股东行使认股权证后将发行的股份 公司自身不出售任何股份 也不会从本次发行中获得任何收益[1][2] - 本次发行预计于2025年12月15日完成 需满足惯常交割条件[1] - 承销商拥有30天期权 可从售股股东处额外购买最多101.25万股普通股[2] 发行相关方与文件 - 本次发行的联合牵头簿记管理人为摩根大通、摩根士丹利和Piper Sandler[2] - 联合簿记管理人包括Raymond James, Rosenblatt, William Blair, 以及Keefe, Bruyette & Woods[2] - 与此证券相关的注册声明已提交给美国证券交易委员会并于2025年12月11日宣布生效 发行仅通过招股说明书进行[3] - 最终招股说明书副本可通过SEC网站EDGAR系统免费获取 或联系指定承销商获取[3] 公司业务概览 - 迈阿密国际控股公司是一家技术驱动型领导者 致力于跨多个资产类别和地域建立和运营受监管的金融市场[4] - 公司运营九个交易所 涵盖期权、期货、股票和国际市场 包括MIAX Options, MIAX Pearl, MIAX Emerald, MIAX Sapphire, MIAX Pearl Equities™, MIAX Futures™, MIAXdx™, 百慕大证券交易所和国际证券交易所[4] - 公司还拥有全方位服务的期货佣金商Dorman Trading[4]

公司融资活动 - 公司宣布启动一项拟议的二次公开发行，计划出售6,750,000股普通股，其中包括因行使认股权证而将发行的部分股份 [1] - 本次发行全部为二次献售股份，由公司的某些售股股东出售，公司自身不出售任何股份，也不会从本次发行中获得任何收益 [1][2] - 承销商拥有30天期权，可从售股股东处额外购买最多1,012,500股普通股 [2] 发行安排与承销商 - 本次发行的联合牵头账簿管理人为摩根大通、摩根士丹利和Piper Sandler [3] - 联合账簿管理人还包括Raymond James、Rosenblatt、William Blair以及Keefe, Bruyette & Woods [3] - 股票发行将仅通过招股说明书进行，相关文件可在美国证券交易委员会网站或联系指定承销商免费获取 [4] 法律与监管状态 - 一份关于公司普通股的S-1表格注册声明已提交给美国证券交易委员会，但尚未生效 [5] - 在注册声明生效之前，普通股不得出售，购买要约也不得被接受 [5] - 本新闻稿不构成出售要约或购买要约招揽，也不得在任何法律要求事先注册或资格认证的州或司法管辖区进行要约、招揽或销售 [5] 公司业务概览 - 公司是一家技术驱动型领导者，致力于跨多个资产类别和地域建立和运营受监管的金融市场 [6] - 公司运营九个交易所，涵盖期权、期货、股票和国际市场，包括MIAX Options、MIAX Pearl、MIAX Emerald、MIAX Sapphire、MIAX Pearl Equities™、MIAX Futures™、MIAXdx™、百慕大证券交易所和国际证券交易所 [6] - 公司还拥有全服务期货佣金商Dorman Trading [6]

投资策略核心观点 - 专家认为存在大量复杂的金融产品但建议忽略它们转而采用简单策略来积累财富和实现舒适退休[1] - 简单且通常是最佳的策略对大多数美国人有效关键在于定义正确的简单方式[2] 正确的简单投资方式 - 投资中枯燥是好事股票不应令人兴奋[3] - 积累财富关乎一致性和纪律性而非基于直觉挑选个股或试图择时[4] - 应遵循久经考验的原则定期投资于低成本全球多元化的指数基金并确保投资组合风险水平与自身匹配[4] - 确定风险承受能力时可考虑若投资组合价值下跌20%时的感受若感到不安则应降低风险[4] 资产配置与再平衡 - 需根据投资期限来分配资产[5] - 随着年龄增长需再平衡投资组合年轻时可更积极偏重人工智能等主题因有足够时间从市场下跌中恢复[6] - 年长时（如50年代末、60岁或以上）应转向关注资本返还而非资本回报可考虑能产生收入的股息股票或市政债券[6] 不同期限目标的资产配置建议 - 短期需求（如应急基金和近期目标储蓄）最好将现金存放在提供有竞争力利率的高收益账户中[6] - 中期储蓄美国国债可提供更高收益和税收优势[6] - 长期目标应保持低成本指数基金的多元化投资组合并避免对市场波动做出反应[6]

核心观点 - 迈阿密国际控股公司公布了其2025年11月及年初至今的交易数据 其交易所集团在期权市场的份额和交易量均创下历史新高 但股票和期货业务表现分化 [1][7] 美国多边挂牌期权业务表现 - **行业整体增长强劲**：2025年11月 美国股票期权行业日均交易量为62,132,000份合约 同比增长22.9% 年初至今行业日均交易量为56,000,000份合约 同比增长27.2% [3] - **交易所集团表现超越行业**：2025年11月 MIAX交易所集团期权日均交易量为10,915,000份合约 同比增长33.9% 增速高于行业整体水平 年初至今日均交易量为9,570,000份合约 同比增长45.0% [3][7] - **市场份额创纪录并显著提升**：2025年11月 MIAX交易所集团期权市场份额为17.6% 同比提升8.9个百分点 年初至今市场份额达到创纪录的17.1% 较2024年同期的15.0%提升了14.0% [3][7] 美国股票业务表现 - **行业交易量大幅增长**：2025年11月 美国股票行业日均交易量为18,794百万股 同比增长28.7% 年初至今行业日均交易量为17,712百万股 同比大幅增长48.5% [3] - **子公司MIAX Pearl表现疲软**：2025年11月 MIAX Pearl股票日均交易量为181百万股 同比下降3.9% 环比下降16.9% 年初至今日均交易量为189百万股 同比下降5.0% [3] - **市场份额显著下滑**：2025年11月 MIAX Pearl股票市场份额为1.0% 同比下降25.3% 年初至今市场份额为1.1% 较2024年同期的1.7%下降36.0% [3] MIAX期货交易所业务表现 - **月度交易量波动剧烈**：2025年11月 MIAX期货日均交易量为13,153份合约 同比下降23.2% 但较2025年10月的7,286份合约环比大幅增长80.5% [3] - **年初至今交易量创纪录**：截至2025年11月 MIAX期货年初至今日均交易量达到创纪录的13,772份合约 较2024年同期增长6.4% [3][7] 公司背景 - 迈阿密国际控股公司是一家技术驱动型公司 在多个资产类别和地区建立和运营受监管的金融市场 [4] - 公司运营九个交易所 涵盖期权、期货、股票和国际市场 并拥有一家全能型期货佣金商Dorman Trading [4]

公司业务与市场地位 - 公司业务多元化，预测市场业务增长迅猛，11月合约数量达30亿份，较10月增长20%[8] - 公司在预测市场领域是早期领导者，主要竞争对手（如加密货币公司和折扣经纪商）尚未大规模进入该领域[9] - 公司在零售IPO领域处于领先地位，并计划进一步向上市前阶段拓展，旨在让零售投资者能投资于估值达数千亿美元的私人公司[12] 市场基础设施与监管合规 - 公司强调其作为受CFTC监管的机构，拥有相应的控制和监控体系，以保障市场完整性[6] - 公司认为金融行业数十年来在市场监管和内幕交易监控方面积累的经验与基础设施，能很好地适用于预测市场[3] - 公司指出，基于链上的离岸产品（如PolyMarket）因其开放性和去中心化特点，可能存在“对敲交易”等市场扭曲行为，而公司通过受监管的架构来防止此类问题[4][5] 产品创新与未来战略 - 公司计划于12月16日举办名为“Robin Hood Presents Yes No”的重点产品活动，专注于预测市场[9] - 公司正在人工智能（AI）领域进行多项举措，旨在成为该领域的领导者，且目前没有真正的竞争对手[9] - 公司未来战略重点之一是向美国投资者开放私人市场投资，旨在让零售投资者能够投资于驱动变革的AI公司等私人企业，目前这些公司（除谷歌和英伟达外）估值已达3至4万亿美元或更高，但零售投资者无法参与[10][11] 加密货币业务表现 - 加密货币交易对公司业务贡献巨大，公司持续增加加密资产类别，并因上市Hyperliquid等新币种而获得大量增长[15] - 加密货币市场存在波动，近期市场因数字资产国债公司可能被重新分类为基金而感到紧张，这可能影响大型指数基金持有其股份[15] - 尽管市场波动，加密货币业务对公司依然强劲，存款表现强劲，用户将更多资金存入平台并信任公司处理其重要的财务需求[16] 行业趋势与用户洞察 - 预测市场吸引大量关注，存在单日获利百万美元的案例，引发广泛参与兴趣[1] - 行业面临变革与颠覆时期，AI公司是主要驱动力量，但其股权主要被少数富裕的内部人士持有，零售投资者被排除在外[10][12] - 零售投资者在美国市场依然活跃且重要，不应被低估[16]

核心观点 - Cboe Global Markets 2025年11月全球业务线交易量数据表现强劲，多个产品创下历史记录，显示公司核心衍生品及证券交易业务增长势头良好 [1] 美国期权业务 - 2025年11月，公司专有指数期权整体平均日交易量创下590万份合约的新纪录 [1] - 标普500指数期权平均日交易量创下460万份合约的新纪录 [1] - 标普500指数零日到期期权平均日交易量创下280万份合约的新纪录 [1] - 迷你标普500指数期权平均日交易量创下13.2万份合约的新纪录 [1] - 多上市期权2025年11月平均日交易量为1442.9万份合约，较2024年11月增长16.8% [1] - 指数期权2025年11月平均日交易量为585.6万份合约，较2024年11月大幅增长41.4% [1] 全球外汇业务 - 2025年11月，全球外汇业务在Cboe SEF平台上的无本金交割远期平均日名义价值创下35亿美元的新纪录 [1] - 全球外汇2025年11月平均日交易额为5312亿美元，较2024年11月增长7.2% [1] 美国股票业务 - 美国交易所内匹配股票交易2025年11月平均日交易量为18.02亿股，较2024年11月增长12.5% [1] - 美国交易所外匹配股票交易2025年11月平均日交易量为2.02亿股，较2024年11月大幅增长115.0% [1] 期货业务 - 期货合约2025年11月平均日交易量为28.4万份，较2024年11月增长28.3% [1] 国际股票业务 - 欧洲股票交易2025年11月平均日交易额为127.72亿欧元，较2024年11月增长13.4% [1] - 加拿大股票交易2025年11月平均日交易量为1.86073亿股，较2024年11月增长17.0% [1] - 澳大利亚股票交易2025年11月平均日交易额为10.25亿澳元，较2024年11月增长24.7% [1] 清算业务 - Cboe Clear Europe 2025年11月清算交易量为10.6229万笔，较2024年11月下降7.4% [1] - Cboe Clear Europe 2025年11月净结算量为1156笔，较2024年11月增长16.2% [1]