核心观点 - 高收入并不等同于财务轻松 高收入群体中仍有相当比例面临财务压力 根据高盛调查 年收入超过30万美元的人群中有40%仍过着月光族的生活[1] 高收入者常见的财务误区 - **混淆流动性与财富** 高收入者常犯的错误是将流动性与财富混为一谈 他们常将大量资金投入投机性资产、个人企业或高端住宅房地产 却没有预留足够的现金来支付税款、贷款或应对市场调整 当情况恶化时 他们被迫低价处置优质资产[3][4] - **低估风险集中度** 高收入者经常低估风险集中的问题 其财务生态系统往往过度依赖于单一收入来源 例如过度依赖股票期权的科技公司创始人、只持有房产的房地产投资者或将所有资金再投资于单一业务的企业家[5][6] - **思维模式仍停留在储蓄者阶段** 许多高收入者努力工作并储蓄 但在投资决策上犹豫不决 他们常因害怕市场波动而将大笔资金存放在低收益账户中 然而通货膨胀每年都在悄然侵蚀这些资金的价值 达到财务稳定后 最大的风险不是亏损 而是让资金闲置[7] 构建财富的策略 - **采用平衡的投资策略** 真正的财富来自于平衡的策略 该策略结合了用于增长的股票、用于多元化的房地产以及用于稳定性的另类资产[8]

通胀环境与宏观经济背景 - 通胀持续存在且经济学家暗示2026年压力可能更大[1] - 当前经济状况要求投资者保持冷静，因为通胀率接近3%且美联储正在实施降息[1] 个人财务策略调整 - 通胀将降低实际投资回报，因此需紧急评估现金流和债务管理[3] - 储蓄者应将资金先存入收益率超过通胀率的高收益账户，到期前再转入短期国债或存单以获取利率保护[4] - 当前低利率窗口使借款人有机会将高成本贷款置换为低成本固定利率贷款，并将可变利率债务合并为固定利率贷款[5] 企业财务与投资策略 - 当前低利率为企业创造了建立财务稳定性的机会，而非用于承担过多债务[6] - 投资者需审视投资组合，因为通胀增长将降低闲置资金的购买力[6] - 投资于包括股票、通胀保值证券和实物资产基金在内的不同资产类别，有助于防范购买力下降[6] 长期财务规划原则 - 通胀和利率变化各自独立发生，并对财务决策产生直接影响[7] - 当前稳定条件下必须尽早开始规划，以保持未来的灵活性[7] - 在此环境下的财务实力不仅需要预测美联储行动，更需要一个在所有市场条件下都能成功的长期弹性策略[8]

文章核心观点 - 退休并非财务管理的终点 而是新阶段 资产配置和投资组合构建在退休后与工作期间同样重要 核心是在安全与增长之间取得平衡 [2][3][8] 退休财务规划 - 退休后财务视角将发生重大变化 但税务规划、家庭预算和通胀等核心财务关注点依然存在 [2] - 对于62岁即将退休的人士 恰当构建投资组合对于确保资金可持续性至关重要 [3] - 美国退休人员平均预期寿命在80岁以上 62岁人士应预计再生活20-25年或更久 需为长寿和组合持续增长做规划 [4][5] 投资组合构建策略 - 需在风险管理和资产积累之间找到良好平衡 既要保证资金安全 又要避免资金长期闲置在低息储蓄账户中 [5] - 一种策略是根据需求、必要开支和增长能力将投资组合分块管理 [6] - **必要开支部分**：计算每月必需品预算 计划通过债券或年金等安全资产产生该部分收入 [6] - **生活方式部分**：用于非必需但期望的生活支出 投资于安全资产与增长资产的混合组合 [6] - **长期增长部分**：剩余资金投入更侧重于股票的长期增长组合 以应对未来支出和通胀 持续积累财富 [7] - 无论选择何种组合构建方式 核心是平衡安全与增长的竞争性需求 用更安全的资产支付账单 用更具投机性的资产持续积累财富 [8]

美银全球基金经理调查核心观点 - 调查显示专业投资者情绪达到多年来的最高水平 现金水平降至历史最低的3.3% 表明投资者正积极承担风险 [1][2] - 投资者情绪高涨源于对全球经济韧性的预期 57%的受访者预计到2026年将实现软着陆 仅3%预计硬着陆 为2021年中以来最低 [4] - 极端乐观的情绪可能预示着传统市场即将出现回调 若比特币和加密货币与纳斯达克指数保持相关性 则可能面临更深的跌幅 [5] 资产配置动向 - 资金正广泛转向股票和大宗商品 净42%的受访者超配股票 为2024年12月以来最高水平 [3] - 在大宗商品方面 净18%的受访者超配 为2022年9月以来最强表现 这与黄金、白银和铜价处于或接近历史高位的背景一致 [3] - 全球增长和盈利预期达到2021年8月以来最高 流动性状况被评为过去17年中的第三好 [4] 对加密货币市场的潜在影响 - 若广泛股市下跌可能加速美联储目前温和的降息计划 美联储最新预测仅预计2026年全年降息一次 [6] - 明年一系列降息可能提供重启加密货币牛市所需的流动性支持 [6]

公司融资活动 - 迈阿密国际控股公司完成二次公开发行 共发行7,762,500股普通股 发行价格为每股41.00美元 [1] - 此次发行全部为二次发售股份 包括公司某些售股股东行使认股权证后发行的股份 [1] - 承销商全额行使超额配售权 额外购买了1,012,500股股份 [1] 发行相关方与资金流向 - 公司在此次发行中未出售任何普通股 也未从发行中获得任何收益 [2] - 此次发行的牵头联合簿记管理人为摩根大通、摩根士丹利和派珀桑德勒 [2] - 联合簿记管理人包括Raymond James、Rosenblatt、William Blair以及Keefe, Bruyette & Woods [2] 监管与文件信息 - 与此证券相关的注册声明已提交给美国证券交易委员会并于2025年12月11日生效 [3] - 此次发行仅通过招股说明书进行 最终招股说明书副本可在SEC网站EDGAR系统免费获取 [3] 公司业务概览 - 迈阿密国际控股公司是一家技术驱动型领导者 致力于跨多个资产类别和地域建立和运营受监管的金融市场 [4] - 公司运营九个交易所 涵盖期权、期货、股票和国际市场 包括MIAX Options、MIAX Pearl、MIAX Emerald等品牌 [4] - 公司还拥有全服务期货佣金商Dorman Trading [4]

指数成分审查结果 - PSI指数在2025年12月的季度审查中成分股未发生任何变化 [2] - 独立监督机构保留在2025年12月17日周三收盘后最终数据公布前更改已发布选择的权利 例如因收购导致的剔除 [2] - 该指数在6月、9月和12月进行季度审查 全面的年度审查则在3月进行 [3] - 下一次指数指导委员会审查定于2026年3月11日周三 [3] 欧交所业务与市场地位 - 截至2025年9月 欧交所在比利时、法国、爱尔兰、意大利、荷兰、挪威和葡萄牙的受监管交易所拥有超过1,700家上市发行人 总市值达6.5万亿欧元 [5] - 欧交所拥有强大的蓝筹股业务 并且是全球最大的债务和基金上市中心 [5] - 凭借多元化的国内和国际客户群 欧交所处理欧洲公开股票交易量的25% [5] - 其产品涵盖股票、外汇、ETF、债券、衍生品、大宗商品和指数 [5] - 2025年11月 欧交所成功收购了雅典证券交易所的多数股权 进一步扩大了其业务版图并加强了其泛欧市场基础设施 [6] 公司背景与运营范围 - 欧交所是领先的欧洲资本市场基础设施 覆盖从上市、交易、清算、结算、托管到为发行人和投资者提供解决方案的整个资本市场价值链 [4] - 欧交所运营着欧洲领先的电子固定收益交易市场之一MTS 以及欧洲电力市场Nord Pool [4] - 欧交所还通过Euronext Clearing及其在丹麦、意大利、挪威和葡萄牙的Euronext Securities CSD提供清算和结算服务 [4]

文章作者与来源 - 文章作者为Neils Christensen 其拥有莱斯布里奇学院新闻学文凭和超过十年的新闻报道经验 自2007年起专门从事金融领域报道[3] - 文章来源于Kitco Metals Inc 但文内观点为作者个人观点 不代表公司立场[4] 文章免责声明 - 本文仅为信息提供 不构成对任何商品、证券或其他金融工具进行交易的邀约或招揽[4] - 作者与Kitco Metals Inc 已尽力确保信息准确性 但不对此作担保 对因使用本文而产生的损失或损害不承担责任[4]

核心观点 - 迈阿密国际控股公司公布了其2025年11月及年初至今的交易数据 其交易所集团在期权市场的份额和交易量均创下历史新高 但股票和期货业务表现分化 [1][7] 美国多边挂牌期权业务表现 - **行业整体增长强劲**：2025年11月 美国股票期权行业日均交易量为62,132,000份合约 同比增长22.9% 年初至今行业日均交易量为56,000,000份合约 同比增长27.2% [3] - **交易所集团表现超越行业**：2025年11月 MIAX交易所集团期权日均交易量为10,915,000份合约 同比增长33.9% 增速高于行业整体水平 年初至今日均交易量为9,570,000份合约 同比增长45.0% [3][7] - **市场份额创纪录并显著提升**：2025年11月 MIAX交易所集团期权市场份额为17.6% 同比提升8.9个百分点 年初至今市场份额达到创纪录的17.1% 较2024年同期的15.0%提升了14.0% [3][7] 美国股票业务表现 - **行业交易量大幅增长**：2025年11月 美国股票行业日均交易量为18,794百万股 同比增长28.7% 年初至今行业日均交易量为17,712百万股 同比大幅增长48.5% [3] - **子公司MIAX Pearl表现疲软**：2025年11月 MIAX Pearl股票日均交易量为181百万股 同比下降3.9% 环比下降16.9% 年初至今日均交易量为189百万股 同比下降5.0% [3] - **市场份额显著下滑**：2025年11月 MIAX Pearl股票市场份额为1.0% 同比下降25.3% 年初至今市场份额为1.1% 较2024年同期的1.7%下降36.0% [3] MIAX期货交易所业务表现 - **月度交易量波动剧烈**：2025年11月 MIAX期货日均交易量为13,153份合约 同比下降23.2% 但较2025年10月的7,286份合约环比大幅增长80.5% [3] - **年初至今交易量创纪录**：截至2025年11月 MIAX期货年初至今日均交易量达到创纪录的13,772份合约 较2024年同期增长6.4% [3][7] 公司背景 - 迈阿密国际控股公司是一家技术驱动型公司 在多个资产类别和地区建立和运营受监管的金融市场 [4] - 公司运营九个交易所 涵盖期权、期货、股票和国际市场 并拥有一家全能型期货佣金商Dorman Trading [4]

公司业务与市场地位 - 公司业务多元化，预测市场业务增长迅猛，11月合约数量达30亿份，较10月增长20%[8] - 公司在预测市场领域是早期领导者，主要竞争对手（如加密货币公司和折扣经纪商）尚未大规模进入该领域[9] - 公司在零售IPO领域处于领先地位，并计划进一步向上市前阶段拓展，旨在让零售投资者能投资于估值达数千亿美元的私人公司[12] 市场基础设施与监管合规 - 公司强调其作为受CFTC监管的机构，拥有相应的控制和监控体系，以保障市场完整性[6] - 公司认为金融行业数十年来在市场监管和内幕交易监控方面积累的经验与基础设施，能很好地适用于预测市场[3] - 公司指出，基于链上的离岸产品（如PolyMarket）因其开放性和去中心化特点，可能存在“对敲交易”等市场扭曲行为，而公司通过受监管的架构来防止此类问题[4][5] 产品创新与未来战略 - 公司计划于12月16日举办名为“Robin Hood Presents Yes No”的重点产品活动，专注于预测市场[9] - 公司正在人工智能（AI）领域进行多项举措，旨在成为该领域的领导者，且目前没有真正的竞争对手[9] - 公司未来战略重点之一是向美国投资者开放私人市场投资，旨在让零售投资者能够投资于驱动变革的AI公司等私人企业，目前这些公司（除谷歌和英伟达外）估值已达3至4万亿美元或更高，但零售投资者无法参与[10][11] 加密货币业务表现 - 加密货币交易对公司业务贡献巨大，公司持续增加加密资产类别，并因上市Hyperliquid等新币种而获得大量增长[15] - 加密货币市场存在波动，近期市场因数字资产国债公司可能被重新分类为基金而感到紧张，这可能影响大型指数基金持有其股份[15] - 尽管市场波动，加密货币业务对公司依然强劲，存款表现强劲，用户将更多资金存入平台并信任公司处理其重要的财务需求[16] 行业趋势与用户洞察 - 预测市场吸引大量关注，存在单日获利百万美元的案例，引发广泛参与兴趣[1] - 行业面临变革与颠覆时期，AI公司是主要驱动力量，但其股权主要被少数富裕的内部人士持有，零售投资者被排除在外[10][12] - 零售投资者在美国市场依然活跃且重要，不应被低估[16]

中国高净值人群投资趋势 - 超过一半的中国高净值人士计划在未来一年增加其投资组合中离岸投资的比例 以寻求在宏观经济不确定性下的多元化[1] - 调查覆盖500名平均年龄44岁 平均家庭净资产为3700万元人民币（523万美元）的中国内地富裕人士 其中略超一半为企业家[1] 投资行为转变 - 中国高净值人群正从规模快速扩张阶段转向质量驱动增长阶段[2] - 面对持续的经济逆风 富裕人士变得更加谨慎 使用黄金和保险来保值 同时扩大全球投资以分散风险[3] 离岸投资意愿与现状 - 未来一年 86%的受访者表示已持有或打算持有海外资产 56%计划将更多资金配置到离岸市场[3] - 当前仅有45%的受访者拥有离岸资产敞口 过去三年海外资产平均仅占其投资组合的20%[4] 热门离岸目的地 - 香港是最受欢迎的离岸配置目的地 52%的受访者选择 其次是新加坡（40%）和美国（35%）[4] 不同投资者群体的偏好 - 年轻富裕投资者对离岸资产的兴趣最强 30至44岁受访者中约61%强烈有意增加海外持有量 而45岁及以上人群中这一比例为51%[6] 当前资产配置结构 - 受访者目前将44%的资金配置于低风险的银行产品和保险以进行资本保值 约14%配置于股票以寻求增长[6]