港股IPO计划 - 公司于2024年9月12日向港交所递交上市申请 拟实现"A+H"两地上市[1] - 港股IPO募资拟用于海外扩充、兴建新生产基地、在中国内地开设3家"CHJ臻"品牌旗舰店、营销及品牌建设以及营运资金[1] - 当前深交所总市值约为130亿元 港股上市是公司全球化战略布局的关键一步[1] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年营收分别为43.64亿元、58.36亿元、64.52亿元和40.62亿元[2] - 同期净利润分别为2.05亿元、3.30亿元、1.69亿元和3.33亿元[2] - 2025年上半年营收接近2022年全年 净利润超过2022年与2023年全年[3] - 2024年出现增收不增利情况 整体毛利率从2022年29.3%降至2024年22.6%[5] 业务结构 - 珠宝业务营收占比从2022年89.3%提升至2025年上半年93.6%[15] - 时尚珠宝贡献毛利润最多 但毛利率从2022年34.5%下降到2024年27.6%[15] - 经典黄金珠宝毛利率在2024年提升至8.1% 2025年上半年进一步升至11.8%[15] - 菲安妮手袋毛利率维持在60%以上 但营收占比仅个位数[15] 销售渠道 - 截至2025年上半年末拥有1542家线下珠宝店 包括201家自营店和1337家加盟店[7] - 加盟网络营收占比从2022年32.5%上升至2025年上半年54.6%[10] - 自营店营收占比从2022年37.4%下滑至2025年上半年27.3%[10] - 自营店毛利率最高 报告期内保持在33.3%-36.4% 加盟网络毛利率为16.6%-22.6%[8] 市场布局 - 门店主要位于新一线城市 截至2025年上半年末在新一线城市拥有456家店 占比近30%[13] - 已开设四家海外门店 包括马来西亚自营店和泰国、柬埔寨加盟店[7] - 计划2028年底前在海外开设20家CHJ珠宝店[8] 品牌战略 - 拥有多品牌矩阵：CHJ潮宏基、潮宏基Soufflé、CHJ臻、C·vol培育钻饰品牌和FION菲安妮手袋品牌[2] - 2024年按销售收入计算在中国内地时尚珠宝市场排名第一 市占率1.4%[2] - 与12个全球顶尖IP达成合作 包括哆啦A梦、蜡笔小新等 2024年IP系列推出超过400个SKU[33] 供应链特点 - 黄金采购占原材料总采购比例从2022年94.4%提升至2024年98.3%[16] - 前五大供应商采购额占比从2022年71.7%上升至2024年83%[16] - 最大单一供应商采购额占比从2022年51.0%上升至2024年66.3%[16] 行业背景 - 中国黄金珠宝消费量波动较大 2023年消费量706.5吨不及2018年736.3吨[34] - 2018-2023年年复合增长率为-0.8% 但2023-2028年预期年复合增长率为4.9%[34] - 行业头部品牌门店规模较大：周大福超6000家 老凤祥、周大生超5000家[12] 发展战略 - 2018年重新聚焦珠宝主业 强化"文化+设计双轮驱动"[31] - 推动产品结构调整 将非遗工艺应用在黄金材质上进行时尚化诠释[31] - 渠道扩张转向以加盟为主导 数字化转型支持规模扩张[31] - 出海首选东南亚市场 计划3-5年内在东南亚站稳脚跟[37]

行业背景 - 中国内地珠宝市场总体规模从2020年6100亿元增长至2024年7280亿元 复合年增长率4.5% 预计2029年达9370亿元 2024至2029年复合年增长率5.2% [7] - 时尚珠宝细分市场规模从2020年2848亿元下降至2024年2038亿元 复合年增长率-8.0% 预计2029年回升至2450亿元 2024至2029年复合年增长率3.7% [8] - 市场增长主要受益于国潮风兴起 个性化与轻奢需求上升 品牌年轻化战略及数字化渠道推动 [7][8] 公司定位与竞争优势 - 公司以"文化+设计双轮驱动"突破传统珠宝范式 定位现代中国审美理念传递者 [3] - 按2024年销售收益计算 在中国时尚珠宝市场位列第一 市场占有率1.4% [3] - 连续21年入选"中国500最具价值品牌" 2024年获评"亚洲500强品牌" 2023年入选《福布斯》"国潮创新品牌" [3][4] 业务与产品策略 - 形成多品牌协同发展战略 主品牌CHJ潮宏基 子品牌包括潮宏基|Soufflé/CHJ‧ZHEN臻/Cëvol 覆盖差异化消费群体 [4] - 2014年收购时尚手袋品牌FION菲安妮 面向年轻客群 [4] - 珠宝业务年均贡献约90%总收入 [4] 财务表现 - 2022年/2023年/2024年/2025年上半年收入分别约为43.64亿元/58.36亿元/64.52亿元/40.62亿元 [5] - 同期毛利分别为12.78亿元/14.74亿元/4.58亿元/9.36亿元 [5] - 毛利率从2022年29.3%下滑至2024年22.6% 2025年上半年微升至23.1% [5] - 同期溢利分别为2.05亿元/3.30亿元/1.69亿元/3.33亿元 [5] 运营与渠道 - 截至2025年6月30日 拥有1542家线下珠宝店 包括201家自营店/1337家加盟店/4家海外门店 [4] - 采用自营与加盟混合模式拓展销售网络 [4] 风险与挑战 - 原材料成本中黄金采购占比超94% 2020-2024年中国9999金现货价从每克387.4元涨至557.2元 [6] - 存货水平居高不下 2022-2025年上半年存货分别为22.16亿元/22.47亿元/26.03亿元/25.92亿元 [6] - 黄金价格大幅变动可能对业务造成重大不利影响 [6] 海外扩张计划 - 2024年首次进入东南亚市场 在马来西亚/泰国开设门店 2025年在柬埔寨新增两间门店 [11] - 计划通过港股上市募集资金 用于海外扩张及兴建生产基地 [2][11] - 目标2028年底前在海外开设20家自营店 [11]

公司概况与历史 - 广东潮宏基实业股份有限公司向港交所递交上市申请 拟冲刺"A+H"上市 中信证券为独家保荐人[5] - 公司1997年由潮汕父子廖木枝 廖创宾创立 从百货商场自营小金店起步 2010年深交所上市 现为超1500家门店的知名连锁品牌[5][7] - 创始团队早期从事黄金代工业务 1993年因市场竞争转型 承包汕头工艺集团加工车间 聚焦K金首饰设计[7] - 2003年孵化设计师品牌"VENTI梵迪" 创建花丝镶嵌工作室 通过设计大赛和国风产品建立品牌差异化[8] - 目前市值超130亿人民币 门店覆盖超200个城市[10] 业务与产品结构 - 业务分为珠宝和手袋两大板块 旗下品牌包括CHJ潮宏基 潮宏基|Soufflé CHJ·ZHEN臻 Cëvol及FION菲安妮[12] - 产品价格覆盖600-35000元区间 针对18-45岁客群 其中CHJ潮宏基主打1000-30000元经典黄金首饰 CHJ·ZHEN臻定位10000元以上定制珠宝[13] - 珠宝业务贡献超90%营收 2022-2024年该业务收入分别为40.26亿元 54.35亿元 61.55亿元 2025年上半年达39.24亿元[23] - 拥有超过400个IP联名SKU 包括三丽鸥 哆啦A梦等 2024年获中国内地珠宝企业授权IP合作数量第一[24] 财务表现 - 2022-2024年总营收分别为43.64亿元 58.37亿元 64.52亿元 三年复合增长率21.6% 2025年上半年营收40.62亿元[18][23] - 同期净利润为2.86亿元 3.82亿元 3.59亿元 2025年上半年2.38亿元 年复合增长率-9.17%[24] - 毛利率从2022年29.3%降至2024年22.6% 2025年上半年为23.1%[24] - 加盟渠道营收占比超50% 截至2025年6月30日拥有1542家线下店 其中国内加盟店1337家[18] 行业动态与竞争格局 - 港交所掀起"黄金潮" 老铺黄金上市不到1年市值翻20倍 周六福市值突破200亿港元[5][27] - 潮宏基在中国内地珠宝市场销售收益市占率排名第九 黄金珠宝市场排名第八[24] - 黄金价格创历史新高 2024年9月现货黄金达3674.27美元/盎司 年内涨幅近40%[29] - 18-34岁消费者贡献2024年国内金饰零售额超三分之一 黄金消费呈现年轻化趋势[29] 股权结构 - 廖木枝 林军平 廖创宾为一致行动人 通过汕头潮宏基投资持股28.55% 合计持股31.67% 为单一最大股东集团[25]

公司上市与市场地位 - 公司已向港交所提交上市申请 中信证券为独家保荐人 [1] - 按2024年销售收益计算位列中国内地时尚珠宝企业第一 市场占有率达1.4% [1] - 拥有1542家线下珠宝店 包括201家自营店和1337家加盟店 另设4家海外门店 [1] 品牌战略与产品布局 - 创立旗舰品牌CHJ潮宏基 定位"年轻及时尚" 被福布斯评为"国潮创新品牌" [1] - 拥有多元化品牌矩阵：CHJ潮宏基、潮宏基Soufflé、CHJ ZHEN臻及培育钻石新品牌C vol [1] - 以国家非遗花丝技艺为根基 实现传统工艺商业化及文化符号再造 [1] - 2014年收购面向年轻消费者的时尚手袋品牌FION菲安妮 [1] 销售网络与经营模式 - 采用自营店与加盟店相结合的混合销售模式拓展网络 [1] - 加盟店数量达1337家 自营店数量为201家 [1]

公司向港交所主板递交上市申请 中信证券为独家保荐人[1] 业务定位与市场地位 - 公司是中国内地珠宝行业国潮创新典范 以国家非遗花丝技艺为根基实现传统工艺商业化[1] - 公司品牌以年轻及时尚为定调 建立差异化品牌形象及产品矩阵[2] - 按销售收益计算 公司2024年在中国内地时尚珠宝市场名列第一 市占率达1.4%[2] - 公司主打中高端市场 通过全方位产品组合成为领先珠宝品牌[2] - CHJ潮宏基连续21年入选中国500最具价值品牌 2024年获评亚洲500强品牌[2] 品牌组合与业务结构 - 珠宝业务是公司核心业务 贡献约90%的总收益[2] - 公司制定协同化战略性品牌布局 包括CHJ潮宏基、潮宏基|Soufflé和CHJ?ZHEN臻三大品牌[2] - 开发专攻新兴培育钻饰市场的新品牌C?vol 收购FION菲安妮品牌拓展时尚手袋业务[2] 销售网络规模 - 截至2025年6月30日 公司共拥有1542家线下珠宝店[3] - 销售网络覆盖全国200多个城市 包括201家自营店和1337家加盟店[3] - 设有四家海外门店 分别位于马来西亚、泰国和柬埔寨[3] - 采用自营店和加盟店混合运营模式拉动增长[3] 财务表现 - 2022年度收入43.64亿元人民币 溢利2.05亿元人民币[3] - 2023年度收入58.36亿元人民币 溢利3.30亿元人民币[3] - 2024年度收入64.52亿元人民币 溢利1.69亿元人民币[3] - 2025年上半年收入40.62亿元人民币 溢利3.33亿元人民币[3]

公司上市与业务概况 - 公司向港交所主板递交上市申请 中信证券为独家保荐人[1] - 公司1997年创设CHJ潮宏基珠宝品牌 成为中国内地珠宝行业"国潮创新"典范[3] - 以国家非遗花丝技艺为根基 实现传统工艺商业化 2023年获福布斯评为"国潮创新品牌"[3] 市场地位与品牌布局 - 按销售收益计算 公司2024年在中国时尚珠宝市场以1.4%市占率排名第一[3] - 拥有CHJ潮宏基、潮宏基|Soufflé、CHJ ZHEN臻和C vol四大品牌矩阵[4] - 连续21年入选"中国500最具价值品牌" 2024年获评"亚洲500强品牌"[4] 销售网络与业务构成 - 截至2025年6月30日共拥有1542家线下门店 包括201家自营店和1337家加盟店[4] - 设有四家海外门店 覆盖马来西亚、泰国和柬埔寨市场[4] - 珠宝业务贡献约90%总收益 2014年收购FION菲安妮拓展手袋业务[4] 财务表现 - 2022-2024年度收入分别为43.64亿元、58.36亿元、64.52亿元人民币[5] - 2025年上半年收入40.62亿元 接近2022年全年水平[5][7] - 2022-2024年度净利润分别为2.05亿元、3.30亿元、1.69亿元 2025年上半年净利润达3.33亿元[5][7] - 2024年毛利率为22.6% 较2023年的25.3%有所下降[7]

公司上市与品牌定位 - 广东潮宏基实业股份有限公司向港交所主板递交上市申请 中信证券为独家保荐人 [1] - 公司1997年创设CHJ潮宏基品牌 成为中国内地珠宝行业"国潮创新"典范 以非遗花丝技艺实现传统工艺商业化 2023年获福布斯评为"国潮创新品牌" [3] - 品牌定位"年轻及时尚" 2024年以1.4%市占率位居中国时尚珠宝市场第一 主打中高端市场 [3] 品牌矩阵与销售网络 - 核心品牌CHJ潮宏基连续21年入选"中国500最具价值品牌" 2024年获评"亚洲500强品牌" [4] - 多品牌战略包括CHJ潮宏基、潮宏基|Soufflé、CHJ‧ZHEN臻及培育钻饰新品牌Cëvol 2014年收购时尚手袋品牌FION菲安妮 [4] - 截至2025年6月30日拥有1542家线下门店 含201家自营店和1337家加盟店 覆盖全国200多个城市 另设4家海外门店（马来西亚1家自营 泰国1家加盟 柬埔寨2家加盟） [4] 财务表现 - 2022年收入43.64亿元 2023年增至58.36亿元 2024年达64.52亿元 2025年上半年为40.62亿元 [5] - 2022年溢利2.05亿元 2023年增长至3.30亿元 2024年降至1.69亿元 2025年上半年回升至3.33亿元 [5] - 珠宝业务贡献约90%总收益 [4] 利润结构 - 2022年毛利12.77亿元 2023年增至14.74亿元 2024年略降至14.58亿元 2025年上半年达9.36亿元 [7] - 2025年上半年除税前溢利4.10亿元 较2024年同期的2.81亿元显著增长 [7] - 销售及分销开支占比稳定 2025年上半年为3.80亿元 研发成本同期增至0.44亿元 [7]