公司调研活动 - 华夏基金 长信基金 中邮基金 中金基金 国联基金 国寿安保基金 建信养老 新华资产 长江养老 阳光资产 信泰人寿 汇添富基金 中金公司 银河自营 申万宏源固收 国联证券自营 创金合信基金 博道基金 北京宏道投资 方正富邦基金 明世伙伴基金 北京方圆金鼎投资 华安基金 华夏久盈 国新投资 天九投资 宏利基金 润晖投资 锡创投 国盛证券 国联民生证券 东兴基金 中信建投基金 诺安基金 诺德基金 宝盈基金 平安基金等机构于2025年7月23日参与调研 [1] DeepEdge10系列芯片进展 - 基于自研神经网络处理器NNP400架构的高性能AI推理芯片 采用国产14nm Chiplet工艺与国产RISC-V核 [2] - 创新算力积木架构支持8T-256T算力扩展 已开发DeepEdge10C/标准版/Max/200四款芯片 [2] - 完成Deep Seek R1系列模型与Flash ML适配 支持Transformer/BEV/CV/LLM等主流模型 [2] - 在机器人 边缘网关 服务器及深空探测实验室星载计算领域实现商业化应用 [2] 消费级业务战略 - 2024年正式启动消费级业务战略 成立全资子公司噜咔博士独立运营儿童益智业务 [3] - 推出搭载自研"云天天书"多模态大模型的AI拍学机与AI毛绒玩具两款硬件产品 [3] - AI拍学机实现拍摄-识别-科普闭环 AI毛绒玩具集成情绪互动反馈系统 [3] - AI拍学机全渠道累计销量突破5万台 在多个互联网平台热销 [3] - 通过收购岍丞技术整合硬件能力 拓展IoT产品矩阵与智能眼镜等可穿戴设备 [4] - 计划建立线上+线下全渠道营销体系 启动品牌IP化运营 探索硬件+订阅制内容商业模式 [4] 财务表现 - 2025年一季度主营收入2.64亿元 同比增长168.23% [5] - 归母净利润-8564.2万元 同比收窄37.86% 扣非净利润-1.11亿元 同比收窄29.21% [5] - 毛利率29.46% 负债率32.59% 财务费用532.61万元 投资收益414.87万元 [5] - 近3个月融资净流入1660.75万元 融券净流出26.14万元 [5] 主营业务定位 - 以人工智能算法与芯片技术为核心 提供算法软件 芯片等自研产品 [4] - 可打包外购硬件产品与安装施工服务 以解决方案形式交付客户 [4]

行业趋势 - AI推理芯片成为人工智能行业新方向 云天励飞宣布全面聚焦该领域 围绕边缘计算 云端大模型推理和具身智能三大场景 [1] - AI正从训练时代迈入推理时代 推理算力需求将迎来爆发式增长 2025年成为人工智能发展重要转折点 大模型技术达到新成熟高度 模型调用成本显著降低 [1] - 三大增量助力推理算力需求加速 包括互联网大厂加速AI与原有业务结合 Agent和深度思考推理结合 多模态加速渗透 [2] - AI将全面重塑各类电子产品 包括智能穿戴设备 家用电器和电动汽车 设备将具备主动工作能力 实现人性化交互和功能跃升 [2] 公司战略与产品 - 云天励飞开发四款AI推理芯片 包括DeepEdge10C DeepEdge10标准版 DeepEdge10Max和DeepEdge200 [3] - DeepEdge10系列芯片面向边缘人工智能 核心定位满足边缘端千亿参数大模型部署需求 支持Transformer BEV CV大模型和LLM大模型等主流模型 [3] - 芯片采用算力积木架构 通过D2D Chiplet技术和C2C Mesh技术 覆盖8T-256T算力需求 实现7B至671B参数量大模型推理 [4] - 架构实现算力纵向拓展 单个封装最多集成8个算力积木 形成128T推理算力的单芯片成果 [4] - 通过C2C Mesh技术实现算力扩展 将多个节点连接形成更大规模算力池 支撑MoE架构大模型推理 [5] 技术突破与适配 - DeepEdge10芯片平台成功适配DeepSeek R1系列模型 QwQ-32B模型及国产鸿蒙操作系统 [5] - DeepSeek R1采用GRPO强化学习策略 专门优化数学推理任务 减少计算资源消耗 实现更低成本 [1] - DeepSeek R1模型价格仅为OpenAI o1模型的几十分之一 具有极高性价比优势 [1] 财务表现 - 云天励飞2024年营收增长81% 今年一季度增速提升至160% [5] - 管理层预计下半年随着AI推理算法迭代 算力需求攀升和应用拓展 将继续保持高速增长态势 [5] 市场前景 - AI推理芯片市场仍处于蓝海阶段 市场规模较数千亿美元训练芯片市场仍较小 [3] - 预计未来三至五年内 AI推理芯片增长速度将大幅超越训练芯片 [3]

公司产品与技术进展 - DeepEdge10系列芯片搭载自研NPU（NNP400T），采用国产工艺打造并内含国产RISC-V核 [1] - 已开发四款芯片型号：Deep Edge10C、标准版、Max版及Deep Edge200 [1] - 芯片完成Deep Seek R1系列模型及Flash MLA适配，支持Transformer/BEV/CV/LLM等主流模型架构 [1] 商业化应用领域 - 芯片在机器人、边缘网关、服务器领域实现商业化落地 [1] - 为深空探测实验室提供自主可控星载计算支撑 [1]

龙岗区AI与半导体产业发展战略 - 龙岗区宣布实施"All in AI"战略 目标2027年AI技术在80%以上重点行业深度应用 带动产业规模突破1000亿元 [1] - 2025年深圳半导体产业规模目标2500亿元 龙岗区计划实现千亿级产业集群 占全市40%份额 [1] - 龙岗区连续7年位居全国工业百强区榜首 拥有2400多家规上工业企业 新一代电子信息产业产值突破9000亿元 [1] 产业基础与龙头企业 - 2024年一季度龙岗区第二产业增加值808.44亿元 占深圳全市27% [3] - 区内聚集华为 比亚迪等世界级企业 昇腾芯片提供基础层技术优势 [3] - 已构建涵盖IC设计 制造 封测 设备 材料等全产业链体系 形成四大集成电路产业基地 [3] 核心技术突破与产品应用 - 云天励飞2024年营收超9亿元(同比+81.3%) 消费级业务营收占比近半达4亿元 [4] - 推出五代NPU芯片 采用"算力积木"架构实现国产工艺下算力灵活扩展 [4] - 方正微电子SiC MOS 1200V全系产品填补国产车规级SiC器件空白 [3] 产业链自主化进展 - 深圳新凯来发布5款国产半导体设备 包括外延沉积 原子层沉积等关键设备 [7] - 已完成13类关键量检测产品开发 在国内主要半导体制造企业实现量产应用 [8] - 龙岗区通过专项政策支持EDA工具研发 流片等环节 最高单项资助2000万元 [7] 资本支持与生态建设 - 深圳市设立50亿元半导体与集成电路产业投资基金 龙岗区引导基金参与发起 [9] - 资金重点支持芯片设计 制造 封测等关键环节 以及高端通用芯片研发 [9] - 区内构建科学合理的顶层设计 协同发展产业生态 专业适配产业空间 [6] 新兴应用场景需求 - AI眼镜对芯片提出算力 功耗 集成度等新要求 推动半导体技术创新 [6] - 云天励飞通过子公司进入华为 荣耀等终端品牌供应链 [5] - 计划推出搭载自研多模态大模型的AI拍学机和AI宠物硬件产品 [4]

深圳龙岗半导体产业发展 - 深圳半导体产业规模目标2025年达到2500亿元 龙岗区计划贡献40%即千亿级产业集群 [1] - 龙岗已形成坂田 宝龙 龙城 平湖四大集成电路产业基地 覆盖IC设计 制造 封测 设备 材料等全产业链 集聚超千家企业 [1] - 产业生态采用"上下楼即上下游"协同模式 仅坂田星河WORLD就有68家半导体企业形成产业共同体 [1] 技术创新突破 - 纽瑞芯科技研发全球首款车规级UWB芯片 测距精度±1厘米 采用SiP封装技术集成天线 已应用于智能汽车和AR/VR领域 [2] - 创芯微微电子电池管理芯片进入小米耳机 宜家灯具供应链 覆盖1-14节电池全保护方案 [2] - 云天励飞DeepEdge10系列芯片采用"算力积木"设计 2024年营收增长81% 落地超千个政务 交通场景 [3] 产学研生态构建 - 香港中文大学(深圳)10年培育人工智能与机器人研究院等高端平台 50余家高校科研机构与企业组建创新联盟 [3] - 线上工研院建立技术交易超市 形成从实验室研发到量产验证的完整创新链条 [3] - 云天励飞参与研发的国产E级高性能AI算力平台获广东省科技进步特等奖 填补大模型并行训练技术空白 [3] 政策与资本支持 - 龙岗区实施"深龙英才计划"吸引高端人才 开放智慧安防等场景供技术试验 [4] - 设立50亿元融合产业基金 提供从实验室到市场的全周期资金支持 [4] - 专项政策覆盖EDA工具研发 流片补贴 市级产业联盟促成32家供应链合作 整备千公顷产业用地 [4]