公司所有权结构安排 - 遗嘱指定LVMH集团、欧莱雅和EssilorLuxottica为优先收购方[2] - 首先向三家巨头之一出售公司15%初始股份 再于五年内向同一买家出售30%至54.9%股份[3] - 若出售失败则选择将公司在资本市场挂牌上市[3][6] 遗嘱执行机制 - 通过乔治阿玛尼基金会继承公司并执行出售计划[5] - 除三家优先方外 其他现有商业合作伙伴也可被视为潜在买家[6] - 分阶段出售或上市的双重保障安排旨在避免公司陷入混乱或被分割[6] 潜在买家反应 - LVMH首席执行官称阿玛尼为"除Christian Dior之外唯一的伟大时装设计师" 表示将加强其全球影响力和领导地位[7] - 欧莱雅对收购股份感到"感动和荣幸" 将仔细研究机会 双方自1988年拥有美妆授权协议[7] - EssilorLuxottica为关注感到"自豪" 潜在投资将由董事会仔细评估 目前负责眼镜系列分销[7] 公司治理安排 - Leo Dell'Orco获得公司30%股份和40%投票权 将在未来决策中扮演核心角色[10] - 其他继承人包括侄女Roberta Armani、Silvana Armani及侄子Andrea Camerana等[11] - 乔治阿玛尼基金会首要任务是为集团挑选新首席执行官[11] 公司经营状况 - 集团2023年营收稳定在约24亿欧元 增长陷入停滞[3][12] - 年轻消费者对正装需求减弱 奢侈品行业整体面临增长放缓压力[12] - 运营直至最后都由创始人牢牢掌控[12]

2025.09. 13 本文字数：2934，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财经 程程 在人生的最后几个月里，乔治·阿玛尼作出了出人意料的决定。 当地时间12日公布的遗嘱副本显示，上周去世、享年91岁的意大利时装设计师乔治·阿玛尼在遗嘱中指示 其继承人必须在18个月内将公司15%的股份出售给其他奢侈品公司或进行首次公开募股。 据报道，遗嘱要求继承人优先考虑路威酩轩集团 (LVMH) 、 欧莱雅集团 (L'Oréal) 和意大利眼镜制造商 依视路陆逊梯卡 (EssilorLuxottica)作为潜在买家。否则，应将股份出售给"经Leo（阿玛尼长期密友、男 装设计总监德尔奥科）确认并同意"与上述公司有类似地位的时尚和奢侈品公司，并优先与阿玛尼已有商 业合作关系的公司。买家将拥有15%的投票权，并有权任命董事会成员。 遗嘱还规定，在阿玛尼去世后三至五年内，应向同一买家再出售30%至54.9%的股份，这可能使买家获 得阿玛尼的多数股权。如果第二阶段的出售方案未能实现，公司应在意大利或同等地位的市场进行首次公 开募股。 行业分析师对阿玛尼集团的估值在50亿至120亿欧元之间。2024财年，该公司营收同比下降5%，至2 ...

遗嘱核心条款 - 乔治·玛尼要求继承人在其去世后18个月内出售公司15%股份给奢侈品公司或进行IPO 优先考虑LVMH 欧莱雅和依视路陆逊梯卡作为潜在买家[1] - 若第一阶段出售完成 需在3至5年内向同一买家追加出售30%至54.9%股份 可能使买家获得多数股权 否则公司将启动IPO[1] - 阿玛尼基金会将永久持有30.1%股份 作为"遵守创始原则的永久担保人"[4][5] 股权结构与控制权安排 - 男装设计总监德尔奥科现持股30%且拥有40%投票权 出售15%股份后持股降至20%但保留40%投票权[5][6] - 基金会现持有10%直接股份及30%投票权 对章程变更 增资和并购拥有否决权[4][6] - 家族成员西尔瓦娜·阿玛尼和安德烈娅·卡梅拉纳各持股15%并拥有投票权 罗伯塔和罗珊娜持股15%无投票权[5] 公司估值与财务表现 - 行业分析师对阿玛尼集团估值介于50亿至120亿欧元之间[1] - 2024财年公司营收同比下降5%至23亿欧元[1] 潜在买家反应与分析 - LVMH表示对被视为潜在合作伙伴"深感荣幸" 承诺加强阿玛尼全球影响力[8] - 欧莱雅称"感动和荣幸"将评估机会 依视路陆逊梯卡表示"自豪"并认真评估前景[8] - 伯恩斯坦分析师认为三大集团销售额均超260亿欧元 阿玛尼贡献占比不足10%[9][10] - 汇丰银行认为LVMH因文化转变和业务协同性问题可能性最低 欧莱雅为保障美妆授权或更积极[11] 行业背景与战略考量 - 阿玛尼长期捍卫独立性 曾拒绝LVMH 开云集团 卡塔尔Mayhoola基金和普拉达集团收购要约[2] - 奢侈品牌继承面临文化传承门槛高 创意延续风险大和品牌形象维护难等特殊挑战[7] - 遗嘱设计旨在平衡自主权与战略连续性 通过基金会和核心管理层保障决策稳定性[5][7]

公司所有权转移计划 - 遗嘱指定LVMH集团、欧莱雅和EssilorLuxottica为优先收购方 首先向其中一家出售15%初始股份 五年内再出售30%至54 9%股份 [1][2] - 若出售失败 公司将通过资本市场挂牌上市 确保战略连续性和财务稳定性 [1][2] - 除三巨头外 现有商业合作伙伴也可被视为潜在买家 [2] 潜在买家回应 - LVMH首席执行官称阿玛尼为"除Christian Dior外唯一的伟大时装设计师" 承诺加强品牌全球影响力 [3] - 欧莱雅对收购机会表示"感动和荣幸" 自1988年起与公司存在美妆授权协议 [3] - EssilorLuxottica为关注感到"自豪" 目前负责阿玛尼眼镜系列生产和分销 [3] 内部权力交接安排 - Leo Dell'Orco获得公司30%股份和40%投票权 将在未来决策中扮演核心角色 [4] - 继承人包括侄女Roberta Armani、Silvana Armani及侄子Andrea Camerana等家族成员 [5] - 乔治阿玛尼基金会首要任务是为集团挑选新任首席执行官 [5] 公司经营现状 - 2023年集团营收约24亿欧元 增长陷入停滞 [1][6] - 年轻消费者对正装需求减弱 奢侈品行业整体面临增长放缓压力 [1][6] - 尽管创始人持续掌控运营 但品牌面临市场需求结构性变化挑战 [6]