公司业务定位与历史 - 公司为3+N+3平台型ODM巨头 成立于2005年 [1] - 2024年公司营收跃上千亿台阶 成长为行业龙头 [1] 当前发展机遇 - AI时代下公司具备从算力侧到终端侧的全栈式ODM能力 [1] - 算力侧成为腾讯 阿里核心数字设备供应商 2025年第一季度单季营收突破100亿元 [1] - 终端侧深耕手机 PC传统领域 并拓展ARVR 汽车 机器人等新成长板块 [1] 财务表现与预测 - 2025年预计实现营收及利润同比增长25% [1] - 2025-2027年预计营收分别为1601.39亿元 1879.07亿元 2196.93亿元 [1] - 同期归母净利润预计达40.38亿元 51.65亿元 61.29亿元 [1] - 当前市值对应市盈率分别为20.1倍 15.7倍 13.2倍 [1] 投资评级 - 开源证券首次覆盖给予买入评级 [1]