债市行情表现 - 国债期货全线收跌 30年期主力合约跌0.36%报117.88 10年期主力合约跌0.12%报108.325 5年期主力合约跌0.08%报105.665 2年期主力合约跌0.02%报102.348 [2] - 银行间主要利率债收益率普遍小幅上行 30年期国债收益率上行0.5BP至1.97% 10年期国开债收益率上行1.25BP至1.8425% 10年期国债收益率上行0.75BP至1.7275% 2年期国债收益率上行0.25BP至1.3975% [2] - 中证转债指数下跌0.41%报471.01点 成交金额984.02亿元 丽岛转债跌11.19% 海泰转债跌9.49% 交建转债跌9.24% 景23转债跌8.86% 应急转债跌5.53% [2] 海外债市动态 - 美债收益率集体下跌 2年期跌5.84BPs报3.668% 3年期跌6.94BPs报3.633% 5年期跌6.78BPs报3.756% 10年期跌6BPs报4.231% 30年期跌5.74BPs报4.824% [3] - 日债收益率全线走高 10年期上行2.3BPs至1.543% [4] - 欧债收益率普遍下跌 10年期法债跌7.4BPs报3.333% 10年期德债跌6.5BPs报2.677% 10年期意债跌8BPs报3.448% 10年期西债跌6.8BPs报3.229% 10年期英债跌3.6BPs报4.587% [4] 一级市场发行 - 财政部3年期中标收益率1.42%全场倍数2.86 20年期中标收益率2.0596%全场倍数5.2边际倍数60.77 [5] - 国开行3年金融债中标收益率1.6098%全场倍数2.8 7年期中标收益率1.7599%全场倍数4.74边际倍数1.22 [5] 资金面状况 - 央行开展1287亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 当日净回笼320亿元 [6] - Shibor短端品种多数下行 7天期下行0.8BP报1.426% 14天期上行1.9BP报1.492% 1个月期下行0.1BP报1.525%创2022年9月以来新低 [6] - 前七个月社会融资规模增量累计23.99万亿元 同比多增5.12万亿元 人民币贷款增加12.87万亿元 7月末M2同比增长8.8% M1增长5.6% 社融存量增长9% [6] 机构观点分析 - 国盛固收认为存款形式转化不影响债市配置力量 银行在信贷供给不足情况下仍需增加债券配置 [8] - 中金固收预计货币政策将加快放松 10年国债收益率或降至1.3%-1.4% 继续看好债券市场 [8] - 华泰固收指出社融增长保持韧性 债市短期缺乏大级别利好 建议防守中等待波段机会 [9]