市场表现回顾 - 本周（2025年12月22日至12月26日）AI景气度担忧情绪缓解，电子科技股整体上涨 [1] - 国内电子行业指数本周上涨4.71%，半导体板块上涨5.07%，消费电子板块上涨3.48%，光学光电板块上涨0.94% [1] - 海外科技股受圣诞行情影响整体上涨，纳斯达克指数本周上涨1.22%，恒生科技指数上涨0.37% [1] - 海外存储板块涨幅靠前，SK海力士上涨9.51%，美光科技上涨7.10%，闪迪上涨5.24% [1] - 其他海外科技个股中，英伟达上涨5.27%，亚马逊上涨2.27%，谷歌上涨2.06% [1] 终端产品与新品动态 - 三星电子于12月21日发布业内首款2纳米工艺智能手机应用处理器Exynos 2600，采用新10核CPU设计，宣称性能提升高达39% [2] - 华为于12月22日发布nova15系列，其中nova15 Pro搭载麒麟9010S处理器，配备正反红枫影像系统，支持鸿蒙智慧通信 [2] - 视涯科技于12月24日IPO过会 [2] 算力基础设施与布局 - 美国密歇根州监管机构批准了甲骨文与OpenAI合作建设的大型数据中心项目，装机容量为1.4吉瓦（GW） [2] - 据路透社报道，英伟达计划于2026年2月中旬开始向中国发货H200芯片 [2] - 字节跳动初步计划在2026年投入1600亿元人民币的资本支出 [2] - Groq与英伟达签订非独家推理技术许可协议，Groq创始人、总裁及其他成员将加入英伟达共同推进授权技术 [2] 存储（存力）市场动态 - 12月份存储市场NAND闪存晶圆价格较上月上涨超过10% [3] - 固态硬盘（SSD）等成品价格在12月份上涨了15%至20% [3] - 三星电子、SK海力士等存储供应商已上调2026年HBM3E价格，涨幅接近20% [3] - 北京君正互动易回复称，公司部分存储芯片和计算芯片已进行价格调整，部分产品在第四季度已执行新价格 [3] 半导体制造与晶圆产能 - 上海证券报报道，中芯国际已对部分产能实施涨价，涨幅约为10% [3] - 台积电确认整合8英寸产能，并计划在2027年末关停部分生产线，可能引发晶圆厂涨价预期 [3] 投资建议与受益标的 - 报告指出，本周科技行情走强，海外大厂AI布局加速落地，存储、晶圆厂等存在涨价行情 [4] - 报告提及的受益标的包括：中芯国际、北京君正、华丰科技、北方华创、中微公司、德明利、香农芯创、兆易创新等 [4]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 科技行情走强，海外大厂AI布局加速落地，前期AI景气度担忧情绪有所缓解，存储、晶圆厂等均存在涨价行情[7] 市场回顾 - 本周（2025.12.22-2025.12.26）电子行业指数上涨4.71%，半导体上涨5.07%，其中消费电子上涨3.48%，光学光电上涨0.94%[3] - 海外科技股整体上涨，纳斯达克本周上涨1.22%、恒生科技上涨0.37%[3] - 存储板块涨幅靠前，SK海力士上涨9.51%，美光上涨7.10%，闪迪上涨5.24%[3] - 其他个股，英伟达上涨5.27%，亚马逊上涨2.27%，谷歌上涨2.06%[3] 行业动态：终端 - 12月21日，三星电子公布业内首款2纳米工艺智能手机应用处理器Exynos 2600，采用基于Arm v9.3架构的新10核CPU设计，三星宣称其性能提升高达39%[4] - 12月22日，华为发布nova 15系列，其中nova 15 Pro搭载麒麟9010S处理器[4] - 12月24日，视涯科技IPO过会[4] 行业动态：算力 - 美国密歇根州监管机构批准甲骨文与OpenAI合作建设的大型数据中心项目，装机容量为1.4GW[5] - 据路透社报道，英伟达计划于2026年2月中旬开始向中国发货H200芯片[5] - 字节已初步计划在2026年投入1600亿元的资本支出[5] - Groq和英伟达签订非独家推理技术许可协议，Groq创始人Jonathan Ross、总裁Sunny Madra等将加入英伟达[5] 行业动态：存力 - 12月份存储市场NAND闪存晶圆价格较上月上涨超过10%[6] - 固态硬盘（SSD）等成品的价格上涨了15%至20%[6] - 三星电子、SK海力士等存储供应商已上调2026年HBM3E价格，涨幅接近20%[6] - 北京君正互动易回复，公司部分存储芯片产品和计算芯片进行了价格调整，部分产品在四季度已执行新价格[6] 行业动态：AI基座 - 上海证券报报道，中芯国际已经对部分产能实施了涨价，涨幅约为10%[6] - 台积电确认整合8英寸产能，并计划在2027年末关停部分生产线，或也引发晶圆厂涨价预期[6] 投资建议 - 受益标的包括：中芯国际、北京君正、华丰科技、北方华创、中微公司、德明利、香农芯创、兆易创新等[7]

2025年12月24日，华为正式推出 nova 15 系列智能手机，该系列包含三款机型，分别搭载麒麟 8020 与 麒麟 9010S 处理器，全系支持红枫影像系统，起售价为2699元。 根据官方信息显示，nova 15 Ultra 与 Pro 版本支持星闪 E2.0 技术，标准版则支持星闪 E1.0。这一配置 差异意味着 Ultra 和 Pro 机型可实现星闪音频功能，能够连接具备相应能力的 FreeBuds Pro 5 耳机，以 及后续通过 OTA 升级支持星闪的 FreeClip 2 等耳机设备；而标准版主要支持星闪连接功能，适用于鼠 标、手写笔、游戏手柄、智能水杯等外设的连接。 星闪技术（NearLink）是由国际星闪无线短距通信联盟制定的新型无线短距离通信标准，具备低功耗、 低延迟、高速率和高可靠性的技术优势。在支持星闪的终端设备上，用户可获得更流畅、更稳定的连接 体验。 其中，耳机星闪连接核心技术是星闪技术的重要应用之 一，专注于提升耳机与主机设备之间的连接性能。该技 术基于 Polar 码实现，显著增强了抗干扰能力，并优化 了音频传输质量，从而带来更出色的音质表现。 其中，耳机星闪连接核心技术是星 ...

华为nova 15系列产品核心观点 - 华为nova 15系列通过清晰的产品分层（标准版、Pro版、Ultra版），在系统性能、影像、通信、续航和设计上构建了更可靠的“体验护城河”，其整体性能定位向Mate、Pura系列看齐 [13][27] - 该系列核心策略是将过去偏旗舰的能力（如红枫影像、卫星通信）下放到主流价位段，围绕年轻用户高频场景提供高辨识度设计、稳定的出片能力和可靠的系统通信体验，推动行业竞争从参数对比转向可感知的体验闭环 [13][27] 系统与性能 - 全系预装HarmonyOS 6.0并具备Wi-Fi 7连接能力 [2][16] - 芯片采用分层配置：标准版搭载麒麟8020处理器，Pro版和Ultra版搭载麒麟9010S处理器，后者CPU是8020的超频版，性能与麒麟9010相近且功耗更低，但GPU稍逊 [2][16] 电池、续航与存储 - 电池与快充配置：标准版为6000mAh电池+100W有线充电，Pro版为6500mAh+100W有线充电，Ultra版为6500mAh+100W有线充电+50W无线充电，其中Ultra版在6.8mm厚度下实现大电池与无线充电，续航表现强劲 [4][18] - 存储版本差异化：标准版与Pro版主要提供256GB和512GB，Ultra版额外提供1TB版本，以此区分主流用户与追求极致体验的用户 [4][18] 通信能力 - 全系标配双向北斗卫星消息，Ultra版额外支持天通卫星通话，将卫星通信能力覆盖至更广泛人群，强化产品的安全与可靠性叙事 [5][19] 外观设计与配色 - 设计分层：标准版延续上一代单挖孔设计，尺寸161.87×75.5×7.2mm，重196g，采用复合材料边框与板材后盖；Pro/Ultra版首次采用“横向大矩阵”影像模组，Pro版尺寸163×78×6.9mm重202g，Ultra版尺寸163×78×6.8mm重209g，采用金属边框（Ultra版为锦纤后盖） [6][20] - 全系统一为四款配色：带感绿、好搭紫、零度白、幻夜黑，其中高饱和度的“带感绿”为主打色，旨在强化系列识别度并吸引年轻用户 [9][23] 影像系统 - 影像配置全面升级，红枫原色（150万多光谱通道镜头）成为核心叙事：标准版后置50MP主摄+12MP长焦+红枫镜头，前置50MP镜头；Pro版前后置均配备红枫镜头；Ultra版后置升级为三颗50MP RYYB镜头（含可变光圈主摄和潜望长焦）及红枫镜头，实现“前后双红枫” [9][23] - 影像能力下放旨在提升拍照的色彩还原、肤色表现及出片确定性，增强在年轻用户和社交平台的吸引力 [10][24] 屏幕配置 - 屏幕表现突出：标准版采用6.7英寸OLED直屏，分辨率2412*1084，120Hz刷新率（LTPS）；Pro/Ultra版采用6.84英寸OLED直屏，分辨率2856*1320，支持1-120Hz LTPO动态自适应刷新；全系支持2160Hz高频PWM调光和300Hz触控采样率 [11][25] - 供应链消息显示，知名面板厂商TCL华星参与了该系列供屏，保障了观感与一致性体验 [11][25] 产品定位与行业趋势 - 产品定位清晰：面向“轻薄拍照、预算更敏感”的主流年轻人群，同时通过Ultra版承载系列溢价与口碑标杆角色 [4][18] - 反映出行业趋势：主流价位段竞争正从单点参数对比转向更可感知的体验闭环与系统能力整合，以“确定性体验”为核心构建长期口碑 [13][27]