核心观点 - 建发股份于2025年11月接待了70家机构调研，公司供应链运营业务在客户拓展、风险管控及数智化转型方面取得进展，同时其控股的美凯龙业务运营指标有所改善 [1] 公司近期动态与市场表现 - 公司于2025年11月01日至11月30日期间，接待了包括睿远基金、东方财富证券等在内的70家机构调研 [1] - 截至公告日，公司最新股价为9.35元，较前一交易日下跌0.13元，跌幅为1.37%，总市值为271.11亿元 [1] - 公司所处的贸易行业滚动市盈率平均为47.70倍，行业中值为46.78倍，而公司市盈率为13.31倍，在行业中排名第4位 [1] - 截至2025年09月30日，公司股东户数为58,240户，较上次减少1,613户，户均持股市值为46.55万元，户均持股数量为4.98万股 [2] 供应链运营业务进展 - 农产品集团在2025年11月进博会期间，与路易达孚等全球七家知名企业达成合作协议，签约总额突破52亿美元，涵盖大豆、玉米等重要品类 [1] - 消费品集团旗下生活资材有限公司与云米科技签署战略合作备忘录，并与华为终端有限公司达成鸿蒙智选产品合作 [1] - 能化集团方面，建发新兴能源、腾晖光伏与澳大利亚清洁能源企业Go Solar签署了战略合作协议 [1] - 供应链运营业务在2021-2024年间归母净利润规模在33-40亿元区间，对应ROE超过15%，业绩压舱石作用凸显 [2] - 公司构建了辐射全球超过170个国家和地区的供应链运营服务体系，近5年内签约合作的境外供应商和客户数量超过2万家 [2] 风险管理与数智化转型 - 面对全球政治经济环境波动，公司通过完善风控体系和优化业务布局来应对外部挑战，形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系 [2] - 公司积极探索AI等新技术在供应链运营中的应用，将数智化技术深入应用于产业链生态圈构建、风控体系建设以及日常经营管理活动中 [2] 美凯龙业务运营情况 - 截至2025年三季度末，美凯龙自营商场的出租率达到84.7%，较2024年末提升了1.7个百分点 [2] - 公司通过推进“3+星生态”战略，升级高端电器馆、推进M+高端设计中心、引进多元化业态组合等方式持续提升出租率 [2]

合作签约事件 - 建发股份与华为终端于11月11日在厦门举行鸿蒙智选合作签约仪式 [1] 合作内容与分工 - 建发股份将发挥其在渠道网络与供应链运营领域的核心能力 [1] - 华为终端将依托其在鸿蒙智选生态中的技术创新与产品力 [1] - 双方共同推动鸿蒙智选产品在零售与工程市场的规模化落地与渗透 [1] - 合作旨在提升用户规模与市场影响力 [1]

战略合作框架 - 美的与华为签署战略合作协议 围绕企业管理 AIGC ICT基础建设 绿色低碳 云业务 产品研发及国际化等多个关键领域展开深度合作 [2] - 双方共建星闪和开源鸿蒙生态 打造创新协同发展新范式 [2] - 合作涵盖"人""车""家"互联互通 数字能源温控产品 医疗影像设备数智化改造 库卡机器人及安得智联供应链物流协同对接 [3] AIGC技术合作 - 成立专项工作组聚焦"技术赋能+场景落地"双核心 重点攻克多模态AI算法优化 边缘智能计算技术 AI安全与隐私保护等技术难题 [2] - 依托美的自研视觉大模型算法平台结合昇腾AI视觉检测技术 提升智慧工厂生产效率和产品质量稳定性 [2] - 华为与美云智数共同推进工业软件及AI算力服务 赋能客户数字化转型 [2] 智能生态建设 - 美的携手海思与开源鸿蒙打造智能家电家居一体化解决方案 推动产品创新与体验升级 [3] - 深化全屋智能生态合作 通过全系互联实现跨品牌设备协同与场景联动 共创鸿蒙智选产品 [3] - 加强智慧家庭互联互通标准共建 形成国内大企业协同示范 [3] 战略意义 - 美的核心布局智能家居 智慧工厂 智慧楼宇 智慧医院等领域 依赖连接与计算技术 [3] - 通过联合创新输出可复制的"AI+产业"解决方案 为更多客户提供实践参考 [3] - 共同探索科技与产业融合新路径 为行业发展树立新标杆 [3]