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高端装备用高柔性特种电缆
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华菱线缆(001208):持续加码高端线缆产能布局 迈向特种电缆小巨人
新浪财经· 2025-09-25 08:30
收购安徽三竹智能 - 公司拟收购安徽三竹智能科技股份有限公司控制权,标的公司100%股权整体作价不超过2.7亿元人民币 [1] - 三竹智能专注于工业连接器和线束的研发、生产和销售,产品应用于伺服驱动系统、机器人、工业机械手等领域,并为行业提供定制化连接产品和方案 [1] - 三竹智能主要客户包括日本松下集团、汇川技术、先导智能、美的工业、南京埃斯顿、格力智能装备、禾川科技、雷赛智能、凯恩帝数控、新代数控等国内外行业龙头和知名上市公司,产品远销德国、法国、意大利、美国、韩国、日本、印度、土耳其等多个国家 [1] - 截至2024年12月31日,三竹智能总资产1.85亿元,净资产0.94亿元,2024年度营业收入2.09亿元、净利润0.25亿元、扣非净利润0.22亿元,并承诺2026-2028年净利润合计约为7100-7500万元 [1] 定向增发与产能布局 - 证监会审核同意公司向特定对象发行股票的申请,拟募集12.15亿元,总投资14.65亿元用于投资新能源及电力用电缆、高端装备用高柔性特种电缆、高端装备器件用综合线束及组件、数智化升级项目、补充流动资金 [2] - 公司电力电缆及控制电缆产能已达到饱和,光伏及储能电缆尚无独立产线,亟需专用产线以满足需求 [2] - 在高端装备用高柔性特种电缆方面,重点布局风机电缆、光电复合电缆、海洋脐带缆等高端产品矩阵,以满足风力发电、智慧矿山和海洋工程领域需求,目前储能电缆和海上光伏电缆已完成TUV认证 [2] - 在高端装备器件用综合线束及组件方面,下游客户对线束及组件产品需求大幅提高,公司从单一电线电缆产品到线缆组件产品的产业链升级必要性提升 [2] 业务概况与财务表现 - 公司专注于特种电缆细分市场,产品应用于航空航天及融合装备、轨道交通及高速机车、国家智能电网、机器人、工业控制、矿山装备、新能源配套、工程装备、数据通信等领域 [3] - 截至2025年上半年,公司半年度营收为21.9亿元,其中特种电缆11亿元,占比约50% [3] - 公司过去5年总营收从2019年的15亿元增加至2024年的41.6亿元,复合增速达22.6%,未来2年随着IPO项目产能利用率爬升,有望延续稳步增长态势 [3] 新兴领域布局 - 在商业航天领域,公司与某卫星厂开展高温扁电缆开发,重点突破耐高温导体材料及高温真空抗辐射绝缘技术,特种电缆持续应用于航空航天及融合装备 [4] - 在人形机器人领域,线缆业务推进顺利,已与多家企业完成送样、试样及产品迭代工作,并与深圳行知行、上海图灵等机器人企业展开技术层面交流对接 [4] - 在可控核聚变领域,2025年7月公司中标中国原子能科学研究院核电领域项目1350万元,重要涉及核堆特种线缆供应,公司密切关注国内可控核聚变示范项目招标动态,推动技术产业化 [4] 财务预测 - 预计公司2025-2027年实现归母净利润分别为1.89亿元、2.57亿元和3.64亿元,对应当前股价的PE分别为41.36倍、30.44倍和21.53倍 [4]
华菱线缆不超12.15亿定增获深交所通过 中信证券建功
中国经济网· 2025-06-04 02:35
发行审核进展 - 公司向特定对象发行股票的申请已通过深交所审核,符合发行条件、上市条件和信息披露要求,后续将报中国证监会履行注册程序 [1] - 本次发行尚需获得中国证监会同意注册后方可实施,最终能否获得注册决定及时间存在不确定性 [1] 募资用途及项目投资 - 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过121,490万元,扣除发行费用后用于5个项目:新能源及电力用电缆生产建设项目(拟投入募集资金30,750万元)、高端装备用高柔性特种电缆生产建设项目(24,290万元)、高端装备器件用综合线束及组件生产建设项目(15,450万元)、数智化升级及综合能力提升建设项目(15,000万元)、补充流动资金(36,000万元) [1][2] - 各项目投资总额分别为38,720.86万元、28,641.15万元、24,992.65万元、18,132.24万元,补充流动资金无对应投资总额 [2] 发行对象及认购安排 - 发行对象为不超过35名投资者,包括公司控股股东湘钢集团、最终控股股东湖南钢铁集团以及其他符合规定的机构投资者 [2] - 湘钢集团拟认购比例不低于实际发行数量的12.35%且不高于55.68%,湖南钢铁集团拟认购比例不低于0.62%且不高于3.12% [5] - 其他发行对象尚未确定,最终由股东大会授权董事会根据竞价结果与保荐人协商确定 [3] 发行条款 - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%,定价基准日为发行期首日 [3] - 发行数量不超过发行前总股本的30%(即不超过160,327,200股) [3][5] - 湘钢集团和湖南钢铁集团认购的股份锁定期为36个月,其他发行对象认购的股份锁定期为6个月 [3] 股权结构及控制权 - 发行前湘钢集团直接持股41.80%,湖南钢铁集团直接持股6.66%并通过湘钢集团等合计控制49.17%股权,实际控制人为湖南省国资委 [4] - 假设按上限发行且湘钢集团、湖南钢铁集团分别认购12.35%、0.62%,发行后湘钢集团持股比例将降至35.00%,湖南钢铁集团合计控制40.82%股权,控制权不变 [5] 关联交易及保荐机构 - 本次发行构成关联交易,因湘钢集团和湖南钢铁集团为公司关联方 [4] - 保荐机构为中信证券,保荐代表人为罗峰、姚伟华 [6]