全球铀市场核心观点 - 全球铀市场正经历关键转折点 供应削减、需求飙升和地缘政治紧张共同作用 可能使其成为核能发展的瓶颈和地缘政治压力点 [1] 市场供应与价格 - 今年以来 铀的现货和期货价格已上涨约5% [1] - 哈萨克斯坦国家原子能公司Kazatomprom计划将其2026年产量削减10%至7700万磅 [2] - 加拿大矿业能源公司Cameco将其MacArthur River矿区的产量从1800万磅下调至1300万磅 [2] - 来自政府库存和再浓缩的次级供应量占总供应的比例 已从2021年的50%大幅下降至2025年的约15% 并预计到2030年将进一步萎缩 [2] - 市场平衡预计将在2028-2029年左右实现 行业需要更高的价格来激励新的绿地项目投产 [2] - 美国和欧盟的公用事业公司目前仍持有约三年的库存 短期内尚无恐慌性采购的必要 [2] 市场需求驱动 - 报告预测 全球需求将从2025年的1.88亿磅增长到2030年的2.30亿磅 [3] - 全球正在建设的核电新装机容量超过70吉瓦 为过去30年来的最高水平之一 [3] - 全球在建核电项目中 中国占大多数 [3] - 人工智能和数据中心正推动科技巨头转向核能 [3] - Meta已与星座能源公司签订了一份为期20年的虚拟电力购买协议 [3] - 亚马逊从Talon Energy锁定了近2吉瓦的核电供应 为其AWS数据中心供电 [3] 供应链与地缘政治风险 - 西方国家在铀浓缩服务方面严重依赖俄罗斯 [1] - 美国旨在摆脱对俄依赖的法案可能在2028年后造成严重的供应短缺 [1] - 下一代小型模块化反应堆需要高丰度低浓缩铀 其浓缩度高达20% 远超传统反应堆的3-5% [4] - 报告预测 全球浓缩铀需求将从目前的每年5000万SWU增长到2040年的7500万至1亿SWU [4] - 2023年俄罗斯提供了超过25%的外国来源浓缩铀 [4] - 如果2028年后俄罗斯供应完全中断 市场将面临1500-2000万SWU的巨大缺口 [4] - 美国国会已拨款27亿美元 并辅以《通胀削减法案》中的7亿美元 旨在提升本土浓缩能力 [5] - 美国公司Centris Energy的目标是在未来几年内在其俄亥俄州工厂生产350万SWU [5] 供应格局与未来变化 - 截至2025年 哈萨克斯坦约占全球铀矿供应的40% 加拿大约占20% 非洲（主要为纳米比亚）约占12% [5] - 哈萨克斯坦国家原子能公司的储量预计在2030年后枯竭 [5] - 加拿大的地位将随着新项目的投产而上升 [5] - 尼日尔等地的地缘政治动荡为非洲供应增添了不确定性 [5]

美英核能合作协议 - 签署《大西洋先进核能伙伴关系》协议，利用彼此反应堆设计安全评估加快审查进程，使核项目平均许可期限从三到四年缩短至两年[1] - 协议旨在减少家庭能源费用、创造就业机会和增强能源安全，预计相关协议在特朗普国事访问期间正式签署[1] - 英国首相斯塔默表示正与美国携手打造核能黄金时代，使两国走在全球创新和投资前沿[1] 具体核能合作项目 - 美国X-Energy与英国Centrica合作，计划在英格兰东北部哈特尔普尔建造12座小型模块化反应堆[3] - 美国Holtec公司联合英国EDF和Tritax，在英格兰东部诺丁汉郡开发由小型模块化反应堆供电的数据中心[3] - 英国政府对上述交易的估值超过500亿英镑[3] 核燃料供应链合作 - 英荷德联合企业Urenco和美国Radiant公司将签署460万美元协议，向美国市场供应高丰度低浓缩铀[4] - 英国政府去年初启动总投资达3亿英镑的高丰度低浓缩铀生产计划，美国也于2023年初开始本土生产[4] - 目标在2028年底摆脱对俄罗斯核材料的最后依赖[3] 美国核能复兴计划 - 美国总统特朗普于今年5月签署行政令，正式启动美国核能复兴计划，旨在提升核电产能、简化监管流程、重建国内核燃料供应链[3] - 英国斯塔默政府也于年初宣布批准在英格兰和威尔士建设更多核电站[3] 金融与人工智能投资 - 英国政府从PayPal、美国银行、花旗银行和标准普尔等美国金融公司获得超过12.5亿英镑投资，预计创造1800个就业岗位[5] - 英伟达计划投资英国最大数据中心，项目位于英格兰东北部布莱斯，由黑石集团旗下子公司主导，OpenAI参与其中[5] 其他潜在合作领域 - 美英威士忌贸易成为话题，讨论豁免苏格兰威士忌10%关税的协议[5]

美英核能合作协议核心观点 - 美国和英国宣布一系列广泛的核能合作协议，多家美国头部核能企业将在海外建设项目，协议预计在特朗普9月17日至19日对英国进行国事访问期间正式签署[1] - 协议旨在扩大两国合作并简化企业建设新核电站的流程，建设小型模块化反应堆（SMR）成为焦点[2] - 合作目标包括降低英国家庭能源账单、创造数千个就业岗位、为美英两国商业准入释放巨大空间、加强全球能源安全与美国的能源主导地位[1] 具体合作项目 - 美国X-energy公司与英国Centrica合作，计划在英格兰东北部的哈特尔普尔建造多达12座小型模块化反应堆，后续扩展至全英范围，目标是形成6吉瓦的发电集群[2] - 美国Holtec公司联合英国EDF和Tritax，在英格兰东部诺丁汉郡的一个前燃煤电站旧址上，开发由小型模块化反应堆供电的先进数据中心[2] - 美国Last Energy公司与迪拜环球港务集团（DP World）合作，计划建立世界上首批微型模块化核电站之一[2] 核燃料供应链合作 - 英国铀浓缩集团Urenco和美国Radiant公司将签署460万美元的协议，向美国市场供应用于先进反应堆的高丰度低浓缩铀（HALEU）[2] - 两国合作的一个关键目标是到2028年底完全消除对俄罗斯核材料的依赖，俄罗斯目前是商用HALEU的唯一生产国[2]