核心观点 - 公司近期获得国内车企关键金属结构件定点开发通知书，项目生命周期5年，预计总销售金额约7.32亿元，计划于2026年第二季度逐步量产 [1] - 公司2025年累计新获定点金额已超30亿元，客户矩阵涵盖合资品牌、自主品牌及新能源车企，并与多家主流整车厂及头部新能源车企深度绑定 [2] - 公司凭借同源性技术成功切入低空经济领域，已获得国内知名飞行汽车企业定点项目，累计订单规模超3亿元，并与多家飞行器厂商推进合作洽谈 [2] - 公司在汽车金属零部件领域的技术积累与人形机器人滚柱丝杠产品具有同源性，已完成样品生产且核心指标达行业领先水平，百亩产线已完成设计，一期规划年产20万套 [3] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为20.47亿元、23.43亿元、26.83亿元，归母净利润分别为1.01亿元、1.43亿元、1.89亿元 [4] 最新订单与业务进展 - 2025年12月1日，公司收到国内车企定点开发通知书，定点产品主要为关键金属结构件 [1] - 该定点项目生命周期5年，预计生命周期总销售金额约人民币7.32亿元 [1] - 该项目预计在2026年第2季度逐步开始量产 [1] - 2025年公司累计新获定点金额已超30亿元，延续了定点项目持续放量的良好态势 [2] 客户结构与市场地位 - 公司构建了“合资品牌+自主品牌+新能源车企”的多维度、立体化客户矩阵 [2] - 公司与比亚迪、吉利、奇瑞、一汽大众、上汽通用、上汽大众、广汽丰田、一汽丰田等众多主流整车厂和头部纯新能源车企建立了深度绑定的合作关系 [2] 新业务拓展（低空经济） - 公司已成功斩获国内知名飞行汽车企业定点项目，累计订单规模超3亿元 [2] - 定点产品为飞行汽车关键结构件，与汽车领域产品在技术工艺上具备同源性 [2] - 公司目前仍在与多家飞行器厂商推进深度合作洽谈，相关订单有望持续落地 [2] 新业务拓展（机器人领域） - 公司在精密金属结构件加工制造方面的经验与技术，与人形机器人滚柱丝杠产品在技术开发和生产工艺上有同源性和相通性 [3] - 公司于2024年末已完成样品生产，2025年迭代样品送样后核心技术指标即达行业领先水平 [3] - 杭州湾百亩产线已完成设计，一期规划年产20万套滚柱丝杠产品 [3] - 随着众多车企入局机器人领域，公司在汽车领域的客户积累或将为滚柱丝杠产品的客户拓展提供潜在渠道 [3] 财务预测 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为20.47亿元、23.43亿元、26.83亿元 [4] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.01亿元、1.43亿元、1.89亿元 [4] - 预计公司2025-2027年EPS分别为0.21元/股、0.30元/股、0.40元/股 [4] - 基于2026年1月8日收盘价，对应2025-2027年PE分别为53倍、38倍、28倍 [4]