调研活动基本信息 - 公司于2025年11月27日15:00-17:00在公司总部碧水源大厦接待了特定对象调研 [1] - 参与投资者包括中信证券、中财招商投资集团等6家机构 [1] - 公司证券事务代表负责接待并就公司业务进展、战略布局等问题进行交流 [1] 公司核心业务与产能布局 - 公司为国内环保高科技企业，拥有水处理领域全产业链布局，核心技术涵盖微滤、超滤、纳滤、反渗透全产业链膜技术 [1] - 业务聚焦污水资源化、高品质饮用水、海水淡化、工业零排、盐湖提锂五大领域 [1] - 公司在北京、天津建有国际先进膜生产基地，在南京、昆明、无锡等地布局区域性膜装备制造基地 [2] - 具备年产微滤/超滤膜2000万㎡、纳滤/反渗透膜1900万㎡、锂吸附剂10000方的产能规模 [2] 战略转型方向 - 公司正推进从“大投资、大工程、大增长”向“高含新量、高含智量、高含绿量”的转型 [2] - 以“12256”战略为引领，通过优化业务布局提升高附加值业务占比 [2] - 目标形成传统领域稳增长与新兴高附加值领域拓空间的双轮驱动格局 [2] 工业污水处理业务进展 - 自2022年提出“12256”战略深耕工业赛道后，近期项目落地成效显著 [3] - 2025年8月集中中标两个东北区域重点项目：8月25日联合中标辽宁灯塔经济开发区工业污水处理项目，金额1.52亿元，特许经营期40年；8月19日中标辽源高新区工业污水厂总承包项目，金额1.98亿元 [3] - 山东新泰市提标扩规项目也已落地，金额6690万元 [3] 盐湖提锂技术进展 - 公司盐湖提锂业务已从技术研究阶段进入项目拓展阶段 [4] - 依托原有海水淡化吸附剂产线，成功开发出适用于盐湖提锂的专用吸附剂 [4] - 已获取多个盐湖提锂项目，并与紫金矿业等企业建立了项目合作关系 [4] 医药膜业务发展 - 医药膜业务核心是构建生命健康分离纯化新优势，聚焦蛋白分离、病毒清除等关键环节 [5] - 2023年组建生物医药膜开发团队以来，已在ATF灌流系列、中空纤维膜柱、超滤膜包、除菌膜四大类产品研发上取得突破 [5] - 除病毒膜产品获北京市科委课题资金支持，目前业务处于起步阶段，占公司整体收入和利润比例较小 [5] 应收账款管理措施 - 公司坦言应收账款压力主要源于过去粗放发展阶段 [6] - 目前正通过“一企一策”制定亏损主体减亏方案、成立清欠专项小组加大长账龄款项回收力度、实施考核奖惩机制等措施推进消化 [6] - 公司积极参与地方政府化债工作，近两年来已有多个项目化债落地，清欠效果逐步显现 [6] 未来发展展望 - 未来将以技术创新与产业融合体系为支撑，推进高端化、全面国产替代与国际化发展 [6] - 持续提升核心竞争力 [6]

公司概况与核心业务 - 公司是专业从事环境保护及水处理业务的环保高科技企业，拥有水处理领域全产业链布局和完全自主知识产权的微滤、超滤、纳滤、反渗透全产业链膜技术 [2] - 核心业务围绕污水资源化、高品质饮用水、海水淡化、工业零排、盐湖提锂五大领域深化应用 [2] - 具备年产微滤/超滤膜2000万㎡、纳滤/反渗透膜1900万㎡、锂吸附剂10000方的产能规模 [2] 战略转型与业务驱动 - 公司以12256战略为引领推进高质量发展，推动从"大投资、大工程、大增长"向"高含新量、高含智量、高含绿量"转型 [3] - 业务发展形成双轮驱动格局：在传统领域通过技术升级挖掘存量价值，同时积极拓展工业水处理、海水资源综合利用、盐湖资源化、医药膜等高附加值领域 [3] 工业污水处理进展 - 2025年8月在辽宁灯塔经济开发区中标工业污水处理项目，金额1.52亿元，特许经营期40年 [3] - 2025年8月在辽源高新区中标工业污水厂总承包项目，金额1.98亿元，主要服务医药、化工企业 [3] - 在山东新泰市落地提标扩规项目，金额6690万元 [3] 盐湖提锂业务布局 - 公司已成功开发出适用于盐湖提锂的专用吸附剂 [3] - 已成功获取多个盐湖提锂项目，并与紫金矿业等企业建立项目合作关系 [3] 医药膜业务发展 - 医药膜业务核心战略定位是构建生命健康分离纯化新优势，聚焦蛋白分离、病毒清除等关键环节 [4] - 2023年正式组建生物医药膜开发团队，已在ATF灌流系列、中空纤维膜柱、超滤膜包、除菌膜四大类产品研发上取得突破性进展 [4] - 除病毒膜产品获得北京市科委课题资金支持，目前业务占比占公司总体收入和利润比例较小 [4] 应收账款管理 - 公司面临应收账款压力，正通过"一企一策"制定减亏方案，成立清欠专项小组加大回收力度 [5] - 实施考核、奖惩等机制，积极参与地方政府化债工作，目前应收账款清欠效果已逐步显现 [5]

公司业务与子公司 - 公司全资子公司为西藏久吾 [2] - 西藏久吾主要从事锂吸附剂的生产业务 [2]

公司技术与行业地位 - 公司是国内陶瓷膜技术取得突破后最早成立从事以陶瓷膜等膜材料为核心的膜分离技术研发和应用的企业之一 [2] - 公司经过二十多年发展已具备强大的陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料研发生产能力 [2] - 公司于2024年通过中国膜行业陶瓷膜领域龙头企业复评 [2] 公司未来发展规划 - 公司将继续在产品研发、市场拓展等方面加大投入 [2] - 公司投入旨在提升膜分离材料市场占有率 [2]

公司业务定位 - 公司专注从事陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料和分离技术的研发与应用 [1] - 公司以分离材料和技术为基础，面向下游客户提供系统化的膜集成技术整体解决方案、材料及配件 [1] 产品应用澄清 - 公司产品未应用于特殊包装等领域 [1]

公司架构与子公司定位 - 西藏久吾为公司全资子公司 [1] - 该子公司主要从事锂吸附剂的生产业务 [1] 业务布局与战略方向 - 公司通过西藏久吾涉足锂吸附剂生产领域 [1] - 锂吸附剂是盐湖提锂技术中的关键材料 [1]

公司核心业务与技术 - 公司专注于特种树脂材料及吸附分离技术 产品包括锂吸附剂 多肽合成载体等 应用于盐湖提锂 生物医药 水处理等领域 [1][7] - 吸附分离技术能在含锂量10万分之一的卤水中精准提取锂离子 对钙 镁等杂质具有高选择性 [2] - 技术优势体现在微观孔道精准设计 实现高效分离纯化 如超纯水技术达到10亿分之5的杂质含量标准 [8] 盐湖提锂业务发展 - 公司从2007年开始盐湖提锂技术研发 2018年在青海建成第一条工业化产线 2019年产出第一吨碳酸锂 [4][6] - 当前在青海 西藏 新疆盐湖的提锂设备累计产能达10万吨 占国内盐湖提锂产能近50% [6] - 技术突破扭转中国锂资源高度依赖进口局面 实现锂资源自主可控 [3][6] 生命科学领域突破 - 公司2014年开始研发多肽合成载体 用于减肥药 降糖药等生物药 2023年全球减肥药市场爆发后占据全球80%市场份额 [7] - 载体产品优势在于稳定性和性价比 研发历时10年 前8年属于小众赛道 [7] 创新机制与研发投入 - 研发团队400人 平均年龄35岁 硕士博士为主 80后90后挑大梁 股权激励覆盖700人 [9] - 研发投入持续占营收6%左右 容错机制允许科研探索失败不影响考核 例如超纯水技术试错200多次 [8][10] - 采用揭榜挂帅制度 给予牵头人跨学科组队权限和百万级检测设备支持 [9] 商业模式与客户合作 - 提供吸附材料 定制设备和运维方案的全套服务 而非仅销售耗材 [8] - 客户共生策略让利客户 例如果汁行业帮客户设计生产线 浓缩果汁出口量提高30% 提镓领域提取效率提升50% [9] - 避免赚快钱冲动 注重长期合作 形成产业链命运共同体 [9] 产能与市场地位 - 吸附分离材料年产能达5万吨 设备方案服务全球30多个国家和地区 [13] - 形成金属资源 生命科学 水处理 食品加工等六大业务板块 稳居国内行业龙头 国际第一方阵 [11] - 从50平方米办公室起步 发展为市值超200亿元的上市企业 海内外有6家工厂 员工超千人 [1][10] 行业拓展与战略布局 - 弱周期专注练内功 巩固成熟领域优势 同时拓展生命科学 电子级超纯水等前沿领域 [12] - 主线始终围绕吸附分离材料 新领域拓展如植物提取 生物医药 避免红海竞争 [13] - 2009年在金属镓提取领域推出酸法工艺 提升下游企业国际竞争力 [10]