IPO进程与公司概况 - 宁夏维尔精工股份有限公司于12月1日在宁夏证监局完成IPO辅导备案 辅导机构为开源证券股份有限公司 [4] - 公司成立于2004年1月13日 法定代表人王小宁 主营业务为高端装备制造所需关键零部件的研发、生产和销售 产品主要包括铸钢件、铸铁件和铸铝件 [4] - 公司于2025年7月8日挂牌新三板 [4] 财务表现与盈利能力 - 2025年上半年 公司营业收入为8823.4万元 同比减少2.01% [4] - 2025年上半年 归属于挂牌公司股东的净利润为2038.04万元 同比增长125.54% [4] - 2025年上半年 公司毛利率为39.56% 较上年同期的22.52%大幅提升 [4] - 2025年上半年 加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）为9.05% 上年同期为5.00% [5] - 报告期末 公司应收账款账面价值为1.02亿元 占流动资产的比例为51.43% 占当期营业收入的比例为115.33% [5] 客户与股权结构 - 公司主要客户包括长春轨道客车（隶属中国中车集团）、天地奔牛（隶属中国煤炭科工集团）、西门子墨西哥公司、平高电气、浙江可胜技术、法士特集团等国内外知名企业或其控股子公司 [4] - 控股股东及实际控制人为王小宁和赵爱仙夫妻 王小宁直接持股43.97% 并通过金维硕、金维盛间接控制4.42%的股份 赵爱仙直接持股42.06% 二人合计可控制公司100%的股份 [6] - 股东王淦玮、王馥炜系王小宁、赵爱仙子女 属于一致行动关系 [6] 近期管理层变动 - 今年11月 公司免去赵爱仙的财务负责人、董事会秘书职务 免去路建明的副总经理职务 [6] - 公司聘任王旭涛为财务负责人 王旭涛拥有20多年财务工作经验 持有注册会计师、美国注册管理会计师、税务师等证书 并具有10年以上财务管理及IPO项目经验 [7] - 公司聘任虎麦峰为董事会秘书 虎麦峰拥有法律职业资格、深交所董事会秘书培训证明等资质 具有10年金融从业经历 [7]

IPO进程与公司概况 - 宁夏维尔精工股份有限公司于12月1日在宁夏证监局完成IPO辅导备案，辅导机构为开源证券股份有限公司 [4] - 公司成立于2004年1月13日，法定代表人为王小宁，于2025年7月8日挂牌新三板 [4] - 公司主要从事高端装备制造所需关键零部件的研发、生产和销售，产品主要包括铸钢件、铸铁件和铸铝件 [4] 财务表现与盈利能力 - 2025年上半年，公司营业收入为8823.4万元，同比减少2.01% [4] - 2025年上半年，归属于挂牌公司股东的净利润为2038.04万元，同比增长125.54% [4] - 2025年上半年，公司毛利率为39.56%，较上年同期的22.52%大幅提升 [4] - 2025年上半年，加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）为9.05%，上年同期为5.00% [5] - 报告期末，公司应收账款账面价值为1.02亿元，占流动资产的比例为51.43%，占当期营业收入的比例为115.33% [5] 客户与股权结构 - 公司主要客户包括长春轨道客车（隶属中国中车集团）、天地奔牛（隶属中国煤炭科工集团）、西门子墨西哥公司、平高电气、浙江可胜技术、法士特集团等国内外知名企业或其控股子公司 [4] - 控股股东及实际控制人为王小宁与赵爱仙夫妻，王小宁直接持股43.97%，并通过金维硕、金维盛间接控制4.42%的股份，赵爱仙直接持股42.06%，二人合计可控制公司100%的股份 [6] - 股东王淦玮、王馥炜系王小宁、赵爱仙子女，属于一致行动关系 [6] 管理层与人事变动 - 王小宁担任公司董事长、总经理，赵爱仙担任公司董事、副总经理 [7] - 王小宁为正高级工程师，拥有丰富的行业与管理经验，曾长期任职于宁煤集团，并于2004年12月至2024年12月历任维尔有限总经理、执行董事 [7] - 赵爱仙为中级会计师，曾长期担任公司财务负责人、董事会秘书等职务 [7] - 今年11月，公司公告免去赵爱仙的财务负责人、董事会秘书职务，免去路建明的副总经理职务，并聘任王旭涛为公司财务负责人，聘任虎麦峰为公司董事会秘书 [6]

公司业务动态 - 公司德阳子公司生产的铸钢件产品可用于燃气轮机 [1]

工业汽轮机产业链与技术特征 - 工业汽轮机产业链呈现高度专业化与协同化特征，涵盖原材料供应、核心部件制造到整机组装集成 [1] - 铸钢件与转子锻件在产业链中具有不可替代的功能属性和技术壁垒，占据显著市场地位与价值份额 [1] - 工业汽轮机运行于高温、高压、高转速极端工况，核心部件的材料性能与制造精度直接决定整机可靠性、效率与寿命 [1] 核心部件技术细节 - 铸钢件包括汽缸、阀门壳体、隔板套等大型复杂结构件，承担高温蒸汽密封、导流与承压功能，制造涉及精密铸造、热处理、无损检测等复杂工艺 [1] - 转子锻件是传递扭矩、承受离心力与热应力的核心旋转部件，需具备超高纯净度、抗蠕变断裂韧性及均匀微观组织 [1] - 转子锻件制造过程涵盖巨型钢锭冶炼、万吨级压机锻造、深孔加工及精密动平衡等尖端技术 [1] 市场价值与驱动因素 - 铸钢件与转子锻件市场规模约占工业汽轮机体量的20%，是产业链中价值高度凝聚的环节 [2] - 全球工业能效升级与"双碳"目标推动高参数、大容量、灵活调峰型工业汽轮机需求激增，提升高端特种铸锻件技术溢价 [2] - 增材制造、数值模拟优化铸造工艺、新型耐热合金开发等创新技术正突破传统制造瓶颈，重塑供应链格局 [2] 未来发展趋势 - 铸钢件与转子锻件的技术突破将持续牵引整机性能跃迁，未来市场将聚焦材料极限性能提升 [3] - 需构建贯穿设计-制造-检测的全流程数字化质量保障体系，支撑工业动力装备向高效、智能、可靠方向演进 [3] - 该高价值环节的健康发展对保障国家重大装备产业链安全与竞争力具有战略意义 [3]

定义及分类 - 铸钢件是通过铸造工艺生产的钢制零件或组件 将熔化的钢水倒入模具中 经冷却凝固后形成具有一定形状和尺寸的钢制产品[4] - 按材料不同可分为碳钢铸件、合金钢铸件、不锈钢铸件[4] - 按生产工艺不同可分为砂型铸造、精密铸造、离心铸造[4] - 按用途不同可分为工程机械铸件、船舶铸件、能源设备铸件[4] 行业规模 - 中国是全球最大的铸件生产国 铸件产量长期位居世界第一[2] - 2023年铸钢件产量为635万吨[2] - 2024年铸钢件产量预计约695万吨 同比增长9.4%[2] 行业政策 - 主管部门包括国家发改委、工信部、国家质量监督检验检疫总局[6] - 国家发改委负责制定产业政策 指导固定资产投资及技术改造 制定行业规划 审批核准重大建设项目[6][7] - 工信部实施行业管理 组织拟订重大技术装备发展和自主创新规划政策[6][7] - 国家质量监督检验检疫总局负责监管生产许可证及相关资质[6][7] - 行业自律组织包括中国铸造协会和全国铸造标准化技术委员会[6][7] - 2022年政策提出到2025年铸造行业总体水平进一步提高 重点领域高端铸件产品取得突破[9] - 2023年政策将高性能关键铸件列为鼓励类产业[9] 行业壁垒 - 规模经济壁垒：行业规模经济效益明显 新进入者需初始投入大量资金达到最佳生产规模[10] - 技术壁垒：产品多为定制化 生产融合多学科专用技术 加工精度要求高 制造工艺复杂[11][12] - 资金壁垒：属于资金密集型行业 固定资产投资规模大 流动资金占用量大[13] - 行业准入壁垒：部分产品需取得安全生产许可证、特种设备制造许可证等资质[14] 产业链分析 - 上游原材料主要为钢铁材料包括碳钢、合金钢、不锈钢、废钢等 辅料包括树脂、球化剂、固化剂等[15] - 上游钢铁材料价格波动直接影响铸钢件成本[15] - 下游广泛应用于重型机械、能源、海洋工程、轨道交通、船舶等多个领域[15] - 行业涉及国家安全和国民经济命脉 对基础工业和国防工业发展有重大影响[15] 行业特点 - 大型铸钢件是国家制造业发展水平的重要标志[2] - 近年来产量增速有所放缓 但高端铸件占比逐步提升[2] - 绿色铸造、智能制造等技术推广提高生产效率[2] - 被广泛应用于机械设备制造行业 特别是制造业、能源、轨道交通等下游行业需求旺盛[2]