股价表现与资金流向 - 9月12日盘中涨停 股价报13.63元/股 成交额6.51亿元 换手率2.56% 总市值259.61亿元 [1] - 主力资金净流入1.40亿元 特大单买入2.80亿元(占比43.02%) 卖出1.12亿元(占比17.17%) [1] - 年内股价累计上涨77.24% 近5日/20日/60日分别上涨12.37%/15.02%/55.59% [1] - 年内5次登上龙虎榜 最近7月2日净买入7013.97万元 买入总额3.83亿元(占比10.11%) 卖出总额3.13亿元(占比8.26%) [1] 公司基本概况 - 主营业务涵盖铜矿开采至深加工全产业链 包括阴极铜(73.68%) 贵金属(19.74%) 铜带及压延铜箔(4.93%) 硫酸(0.8%) [2] - 所属申万行业为有色金属-工业金属-铜 概念板块包括融资融券 稀缺资源 PCB概念 国资改革 小金属 [2] - 注册地位于山西省运城市垣曲县 1996年4月成立 1997年4月上市 [2] 财务与股东结构 - 2025年上半年营业收入128.11亿元(同比增长3.13%) 归母净利润4.87亿元(同比增长5.87%) [2] - A股上市后累计派现6.01亿元 近三年累计派现3.87亿元 [3] - 股东户数12.25万户(较上期增0.03%) 人均流通股15552股(较上期减0.03%) [2] - 香港中央结算持股1130.90万股(较上期减1357.80万股) 南方中证1000ETF新进持股879.61万股 万家战略发展产业混合退出十大股东 [3]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入128.11亿元，同比增长2.81% [1] - 归属于上市公司股东的净利润达到4.87亿元，同比增长5.85% [1] - 贵金属业务营收25.29亿元，同比增长52.04%，占总营收19.74% [3] - 硫酸业务营收1.02亿元，同比增长197.33% [3] - 铜带及压延铜箔等业务营收6.32亿元，同比增长52.59% [3] 产品结构 - 阴极铜营收94.39亿元，同比下降7.85% [3] - 贵金属业务成为重要增长点，营收占比提升至19.74% [3] - 硫酸业务和铜带及压延铜箔业务呈现高速增长态势 [3] 资源储备 - 公司拥有大型地下矿山，年处理矿量900万吨 [4] - 铜矿峪矿保有铜矿石资源量21860.92万吨，铜金属储量133.0925万吨 [4] - 地质平均品位0.608%，自有矿山铜储量可供开采20余年 [4] - 2024年黄金销售量6319千克，销售额35.60亿元，占营收14.77% [4] - 2025年计划生产金锭6吨，贵金属业务收入预计占营收13% [4] 技术创新 - 上半年研发投入2646.3万元，同比增长48.60% [5] - 采用"富氧侧吹熔池熔炼+富氧多枪顶吹连续吹炼+回转式阳极炉精炼+大板永久阴极炉电解精炼"先进工艺 [5] - 年处理铜精矿130万吨的冶炼能力，形成完整产业链布局 [5] - 高性能压延铜带箔及覆铜板项目处于试生产阶段 [5] - 推进传统产业向数智化转型，以"矿山优先，冶炼、深加工厂分步实施"为原则 [5]

经营概况 - 公司2024年营业总收入241.07亿元，同比上升156.6%，归母净利润6.13亿元，同比下降1.37%，扣非净利润5.97亿元，同比下降3.56% [2] - 收入大幅增长但盈利能力未同步提升 [2] 单季度表现 - 第四季度营业总收入59.31亿元，同比上升145.35%，归母净利润6629.11万元，同比下降34.81%，扣非净利润4443.35万元，同比下降51.41% [3] - 收入增长伴随利润显著下滑 [3] 主营收入构成 - 阴极铜收入192.78亿元，占总收入79.97%，毛利率7.78% [5] - 贵金属收入37.15亿元，占总收入15.41%，毛利率7.71% [5] - 铜带及压延铜箔等收入8.08亿元，占总收入3.35%，毛利率-2.34% [5] - 硫酸收入1.2亿元，占总收入0.50%，毛利率-63.62% [5] 现金流与债务状况 - 货币资金与流动负债比例24.45%，近3年经营性现金流均值与流动负债比例11.09% [6] - 有息负债总额与近3年经营性现金流均值比例21.92%，债务压力较大 [6] 盈利能力与成本控制 - 毛利率下降51.23%，净利率下降61.56% [7] - 硫酸产品毛利率-63.62%，对整体盈利能力产生负面影响 [7] 主要财务指标 - 毛利率7.12%，同比减少51.23%，净利率2.54%，同比减少61.56% [10] - 每股净资产3.27元，同比增长17.98%，每股经营性现金流0.19元，同比增长127.03% [10] - 货币资金8.89亿元，同比减少2.37%，有息负债88.95亿元，同比增长10.32% [11] 总结 - 公司收入大幅增长但盈利能力未提升，主营产品毛利率下滑，现金流和债务状况存在风险 [12] - 需优化成本结构，提高盈利能力，管理债务风险 [12]