公司上市与发行情况 - 公司于11月24日启动科创板新股申购，发行价格为114.28元/股，预计募集资金总额为80亿元，刷新年内最贵新股纪录并创下今年科创板融资规模之最 [1] - 本次发行吸引了286家网下投资者及其旗下7787个配售对象参与初步询价，报价区间为88.79元/股至159.57元/股，最终发行价定于114.28元/股 [3] - 按发行价测算，公司发行对应的2024年摊薄后静态市销率约为122.51倍，发行后公司总市值约为537.15亿元，显著高于可比公司平均水平 [3] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2020年，专注于通用GPU及相关加速芯片的研发与产业化，定位“中国英伟达” [3] - 公司是国内少数能够提供从FP8到FP64全计算精度支持的GPU厂商之一，也是较早推出支持DirectX12图形加速引擎的国产GPU企业 [3] - 公司已迭代推出多代GPU架构和智能SoC产品，形成覆盖AI智算、高性能计算、图形渲染等领域的产品矩阵，实现“云—边—端”全栈布局 [3] - 公司在相关细分市场的当前市占率仍不足1% [3] 公司财务表现与前景 - 公司2022年至2024年以及2025年前三季度收入保持高速增长 [4] - 受制于研发和市场投入较大，公司仍处于持续亏损阶段，累计亏损已超过50亿元 [4] - 公司预计最早于2027年实现合并报表层面的盈利 [4] - 有机构观点认为，公司上市后短期可能受情绪推动出现较大波动，中长期能否匹配当前估值需看其在GPU产品迭代、生态构建与盈利兑现方面的实际表现 [4] 行业背景与市场关注度 - 在人工智能大模型和算力基础设施持续扩张的背景下，公司上市项目受到二级市场和机构投资者的高度关注 [1]