北斗规模应用国际峰会 - 第四届北斗规模应用国际峰会于9月24—25日在湖南株洲举办 [1] 海格通信技术创新成果 - 公司展示面向通导融合发展的系列技术创新成果 [1] - 推出大众消费领域首款支持北斗短报文+北斗定位的通导融合芯片 集成北斗短报文双向通信与双频高精定位功能 [1] - 芯片为车载 穿戴等民用市场提供全新北斗应用体验 成为构建空天地一体通信生态的引擎 [1] - 推出系列化通导融合IP产品 采用先进工艺制程 支持低轨窄带通信和低轨导航增强频点 [3] - IP产品支持客户灵活配置 内部遵循车规级功能安全设计 提升SOC芯片开发效率与可靠性 [3] - 系列IP已完成对多家主流厂商技术授权 助力多款芯片实现快速量产 [3] - 参与通导融合关键技术研究 包括交通 能源领域国家标准和行业标准制定 [3] 行业发展趋势 - 5G与卫星互联网加速融合发展 北斗系统在基站授时 短报文通信等场景实现更广泛应用升级 [3] - 在通导融合技术持续突破推动下 北斗将深度融入通信基础设施体系 [3] - 北斗为偏远地区通信保障提供可靠支撑 成为数字通信网络的核心时空底座 [3] - 行业面临万物互联 精准时空服务需求爆发的新趋势 [3] - 海格通信与合作伙伴共同快速推动科技创新成果规模化应用 共育北斗+消费电子市场 [4] 公司战略定位 - 海格通信是行业内少数具备通导融合核心技术的领先企业 [4] - 公司继续聚焦通导融合创新 以前瞻技术布局和成熟解决方案拓展空天地一体化发展新格局 [3] - 为全球用户提供更可靠 更精准 更集成的位置服务底座 持续赋能行业创新与数字经济高质量发展 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入22.29亿元，同比下降13.97% [1] - 归母净利润251.38万元，同比骤降98.72% [1] - 无线通信收入6.90亿元，微降5.73%，占比升至30.93% [2] - 北斗导航收入2.80亿元，下降32.25%，占比由15.96%降至12.57% [2] - 航空航天收入1.40亿元，小幅回落11.04% [2] - 数智生态收入10.82亿元，下降13.15%，贡献近半营收 [2] 业绩驱动因素 - 行业客户结构调整及周期性波动导致合同签订延缓 [2] - 战略性加大新兴领域研发投入，短期利润受挤压 [2] - 北斗导航收入下滑因行业规模化应用初期竞争激烈、订单延后 [2] - 数智生态毛利率仅12.19%，拉低整体毛利率水平 [3] 研发与现金流 - 研发费用率20.05%创历史新高 [3] - 综合毛利率27.36%，同比下降4.76个百分点 [3] - 北斗导航毛利率高达55.68%，但收入规模下滑拖累贡献减弱 [3] - 经营活动现金流净流出5.32亿元，较上年7.40亿元收窄28.03% [3] - 存货14.58亿元，较年初增加8.93%，备货增加以应对下半年交付高峰 [3] 战略布局与竞争优势 - 持续推进"北斗+5G"通导融合芯片研发 [3] - 消费级芯片入选产投协同十大标杆案例 [3] - 卫星互联网终端再次中标客户窄带手持项目 [3] - 低空经济领域迭代"天腾"飞行管理服务平台，发布"天枢"运营平台 [3] - 完成飞行汽车首期交付，对接十余省份项目 [3] - 以2.8亿元增资陕西无人装备科技，布局智能无人飞行器 [3] - 启动2至4亿元股份回购计划用于股权激励 [3] 盈利预测 - 预计2025年归母净利润3.34亿元，2026年5.67亿元，2027年10.27亿元 [4] - 对应PE分别为104倍、61倍、34倍 [4]