鼎康生物QC实验室（企业供图） 营商环境宽松开放，让台企"留得住、长得大、链成网"。 9月初的武汉，暑气未消，位于东湖高新区的鼎康（武汉）生物医药有限公司（以下简称"鼎康生物"）正热火朝天赶工期。 "我们的订单已排到了2027年。"公司工作人员介绍，鼎康生物是一家专注于单克隆抗体、重组/融合蛋白等大分子药物领域的港澳台独资企业， 在湖北发展12年，拥有全球首个符合国际GMP标准的模块化生物制药工厂。 如今，鼎康生物已成长为中国生命科学服务企业品牌100强企业，连续三年入选胡润研究院发布的全球瞪羚企业榜单。 近年来，不少台企将湖北视为投资兴业的热土，富士康、奇宏光电、长芯盛、联发科、超颖电子、沪士电子、全洋光电、旺旺、富士和等一批行 业龙头企业看好湖北产业配套和营商环境，不断追加投资。 数据显示，截至2024年底，累计有近200家台资企业落户湖北海峡两岸产业合作区（武汉、黄石、仙桃三个产业园），总投资超110亿美元，占全 省投资总额约三成。湖北正初步成为先进产业主导的台资聚集高地。 从"青睐"到"重仓" 台企巨资入鄂 8月25日，鼎康生物车间内，一排排银色一次性生物反应器正满负荷进行细胞培养。在鼎康生物CDMO ...

纪要涉及的行业或公司 * 公司为三联锻造 一家专注于汽车精密锻造零部件的制造商 产品包括转向节 节叉 控制臂 电机轴 IGBT散热铜板等 并拓展至机器人 航空及低空领域[1][2][3] * 行业涉及汽车零部件制造 机器人 航空锻造及热管理系统[2][9][13] 核心财务表现与客户结构 * 2025年上半年营业收入7.75亿元 同比增长6.86% 净利润7100万元 同比增长3.88% 扣非净利润6900万元 同比增长5.93% 预计全年营收和利润保持5%到10%的增长[3] * 客户结构稳定 前五大客户合计占比56%-57% 采埃孚占比从15%提升至20% 预计年底超过舍弗勒（占比从26%降至20%）成为第一大客户 前两大客户合计占比41%-42%[2][5] * 2025年收入预期约16亿元 2026年受益于多个增量项目 收入预期显著增长至18-19亿元[4][19] 毛利率表现及影响因素 * 2025年上半年毛利率有所提升 内销毛利承压主要因芜湖繁昌区新工厂处于试生产阶段 前期投入大且效率质量未稳定 截至七月份亏损约1000万元 预计年底盈亏平衡[6] * 外销毛利显著提高 得益于产品结构调整 国外降价压力小 内部工艺技术改进和人员效率提升[6] * 行业竞争激烈 毛利率难以显著提升 只会在窄幅范围内波动 通过内部降本提效提质弥补降价影响[37] 核心业务进展与增量项目 * 转向节业务增幅较大 主因控制臂产品供给德国采埃孚项目量增加[7] * 节叉业务因新乡金瑞腾新订单带来几百万到上千万增长[7] * 增量项目按计划推进 宝马空气悬挂项目已陆续供货 理想电机轴通过汇川电机交付理想（单车价格330元） IGBT散热铜板（通过采埃孚供货）陆续起量[8][19] * 曲轴业务2025年上半年表现不佳 预计第四季度月产量提升至10万只 2026年月产能13-15万只 预计月交付量10-12万只 受益于新增程电动车项目量产[34] 新产品研发与量产计划 * 新产品包括RGBT散热铜板和热管理系统的阀岛铝道板 预计2025年和2026年陆续量产[4][13] * 精密锻造零部件研发项目投资8000万元 主要研发机器人相关产品（如丝杆 减速器 模组关节总成连杆）及航空部件（如高温叶片 飞机起落架锻造件及轴齿类产品）[13] * 汽车零部件向差速器 减速器及轴类相关产品的成品件总成件方向延伸 国内总成业务预计2026年下半年产品投入市场[13][35] 机器人领域进展 * 暂无重大变化 主要进行产品研发 线性检测器已送样并获得良好反馈 计划参加合肥世界制造业大会展示丝杆 减速器等产品[9] * 开发用于腿部代替滚动丝杆的连杆结构 预计9月初完成开发[9][21] * 短期内难以实现大规模量产 仍以投入和卡位为主 两三年内很难显著提升[18] * 团队规模约六至七人 主要负责线性减速器 谐波及丝杆等项目[23] * 设备采购已订购内螺纹和外螺纹设备 预计2025年底陆续到货[22] 航空与低空领域发展 * 低空领域主要研发高温叶片 钛合金锻造及飞机起落架锻造等技术 进展相对缓慢[17] * 航空锻造业务刚起步 以钛合金高温锻造为主 对设备要求高 预计需一到两年产生收入 还需进行航空认证及军工认证[24] 海外市场布局与摩洛哥工厂 * 海外客户包括舍弗勒 采埃孚 THK和力纳马等外资客户 超过70%产品为其配套[11] * 计划在摩洛哥拉巴特工业加速区建设首个海外工厂 分三期 一期投资1.2亿元人民币 占地50-60亩 以锻造件为主 预计2025年底或2026年初拿地建设 建设周期1-2年[2][25] * 摩洛哥保税区提供税收优惠 包括进出口关税优惠 企业所得税前五年免税及后续税收优惠 较高投资补贴[28] * 摩洛哥工厂短期内因供应链不完善成本高于国内 海外报价更高但客户能理解接受[4][29][30] * 新工厂主要为现有客户服务 尚未有具体项目落地 客户有口头承诺但存在不确定性[2][32][33] * 一期工厂前期产值预计1-2亿元 整体投入运营后总产能可接近10亿元[26][27] 产能规划与利用率 * 2025年上半年产能利用率约80% 新工厂预计2025年底达到20亿元产能[4][14] * 国内产能规划 2025年目标20亿元 2026年底预计达到25亿元[36]

发行相关 - 公司拟公开发行2838万股，占发行后总股本25.04%，发行后总股本11336万股[8][37][149] - 每股面值1元，发行价格27.93元，发行市盈率37.73倍，发行市净率2.41倍[8][37][38] - 发行日期为2023年11月5日，拟上市深交所主板[8] - 募集资金总额79265.34万元，净额67211.81万元，发行费用总额12053.53万元[38] 业绩数据 - 报告期内营业收入分别为61784.48万元、92925.95万元和104978.27万元[40][43] - 2022 - 2020年净利润分别为9484.01万元、7663.78万元、7266.05万元[44] - 2022年扣非前加权平均净资产收益率为15.93%，扣非后为14.09%[46] - 2022年经营活动现金流量净额为10404.51万元[46] - 2022年研发投入占比5.29%[46] - 预计2023年1 - 3月营收24000 - 27000万元，变动比例 - 7.31% - 4.28%[49] - 预计2023年1 - 3月净利润1600 - 1900万元，变动比例 - 6.71% - 10.78%[49] 客户与市场 - 报告期各期前五大客户销售额占比分别为55.93%、58.83%和59.34%[31] - 报告期各期境外业务收入占比分别为14.49%、20.62%和24.06%[74] 财务风险 - 2022 - 2020年资产负债率分别为50.78%、50.94%、42.27%[44] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为16324.44万元、19247.08万元和27049.01万元，占比分别为44.41%、36.33%和39.42%[62] - 报告期各期末存货账面价值分别为12271.90万元、23836.35万元和26244.49万元，占比分别为33.39%、44.99%和38.25%[63] 股权结构 - 发行前孙国奉、张一衡、孙国敏、高新同华、三联合伙、孙仁豪持股比例分别为26.91%、26.77%、26.77%、13.53%、4.10%、1.92%[106] - 发行后孙国奉、张一衡、孙国敏、高新同华、三联合伙、孙仁豪持股比例降至20.17%、20.07%、20.07%、10.14%、3.07%、1.44%[150] 子公司情况 - 温州三连2022年总资产12418.10万元、净资产7883.72万元、营收8968.25万元、净利润287.61万元[121][122] - 芜湖万联2022年总资产27514.27万元、净资产7148.65万元、营收31750.23万元、净利润1609.07万元[123] - 湖州三连2022年总资产13041.66万元、净资产728.49万元、营收9446.66万元、净利润404.97万元[124] - 黄山鑫联2022年总资产11015.98万元、净资产3072.19万元、营收8898.66万元、净利润802.30万元[125] - 芜湖亿联2022年总资产4891.17万元、净资产584.09万元、营收2108.75万元、净利润 - 66.99万元[126] - 芜湖顺联2022年总资产5814.05万元、净资产1740.48万元、营收103.98万元、净利润78.71万元[128] 公司历史 - 有限公司成立于2004年6月18日，股份公司成立于2018年11月26日[33] - 2016年12月挂牌，2018年7月终止挂牌安徽省股权托管交易中心[36] 人员与管理 - 董事会7名董事，其中独立董事3名[159] - 监事会3名监事，设主席1名，职工代表监事1名[169] - 现任高级管理人员5名[174] - 核心技术人员4名，分别是韩良、孟江峰、田金龙、孙文政[182]

发行信息 - 公司拟公开发行股票2838万股，占发行后总股本25.04%，发行后总股本11336万股[8][1] - 预计发行日期为2023年11月5日，拟上市深交所主板，保荐人是安信证券[8] - 发行前每股净资产7.57元，发行前每股收益0.99元，发行后每股收益0.74元[1] 业绩数据 - 报告期内，公司营业收入分别为61784.48万元、92925.95万元和104978.27万元[39] - 2022年净利润9484.01万元，扣非后归属于母公司所有者净利润8391.81万元[42] - 预计2023年1 - 3月营业收入24000.00 - 27000.00万元，净利润1600.00 - 1900.00万元[47] 客户与市场 - 报告期各期，公司向前五大客户销售额占当期营业收入比例分别为55.93%、58.83%和59.34%[32] - 报告期各期境外业务收入占主营业务收入比例分别为14.49%、20.62%和24.06%[72] 风险提示 - 公司面临汽车产销量下降、新能源变革、客户集中和原材料价格波动等风险[29] - 业务和募投项目实施后，收入和资产规模扩张或带来管理风险[59] 募集资金 - 本次发行募集资金扣除费用后净额拟用于四个项目，投资总额43468.18万元[50] 股权结构 - 控股股东和实控人为孙国奉等，发行前孙国奉等4人合计持股7000万股占比82.37%[34][148] - 发行后孙国奉持股比例降至20.17%，张一衡降至20.07%等[145] 子公司情况 - 公司拥有6家全资子公司，如温州三连、芜湖万联等，各有营收和利润数据[118] 人员与治理 - 公司董事会由7名董事组成，监事会由3名监事组成，高管5名[154][164][169] - 公司有4名核心技术人员，均与公司签竞业禁止协议[177][182]

发行相关 - 拟公开发行股票数量不超过2838万股，不低于发行后总股本的25%，发行后总股本不超过11336万股[4][32] - 每股面值为人民币1.00元，拟上市深交所主板[4] - 保荐人、主承销商为安信证券股份有限公司[4][31] 业绩数据 - 报告期内营业收入分别为53047.23万元、61784.48万元、92925.95万元和47233.69万元[35][37][39] - 报告期内采购总额分别为31424.67万元、35822.58万元、65258.16万元、30180.55万元[35] - 报告期内扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为4773.07万元、6481.55万元、6676.15万元和2601.33万元[37][38] - 2022年度营业收入104978.27万元，较去年增长12.97%，净利润9484.01万元，较去年增长23.75%[41] - 2019 - 2021年扣非后归母净利润累计1.79亿元，超1.5亿元，2021年为6676.15万元，超6000万元[42] - 2019 - 2021年营业收入累计20.78亿元，超10亿元[42] 财务指标 - 2022年6月30日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日资产总额分别为116835.53万元、111618.60万元、81430.83万元、67952.83万元[39] - 2022年6月30日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日归属于母公司股东的权益分别为57676.60万元、54758.95万元、47011.03万元、39645.70万元[39] - 2022年6月30日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日资产负债率（母公司）分别为41.51%、43.37%、36.77%、41.08%[39] - 2022年6月30日、2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日资产负债率（合并）分别为50.63%、50.94%、42.27%、41.66%[39] - 报告期内研发投入占营业收入的比例分别为5.61%、6.32%、6.25%、5.39%[39] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为14222.83万元、16324.44万元、19247.08万元和22608.36万元，占流动资产比例分别为43.32%、44.41%、36.33%和39.04%[54] - 报告期各期末存货账面价值分别为11279.98万元、12271.90万元、23836.35万元和25085.83万元，占流动资产比重分别为34.36%、33.39%、44.99%和43.32%[55] 公司架构 - 公司有限公司成立于2004年6月18日，股份公司成立于2018年11月26日[29][70] - 公司注册资本8498.00万元，法定代表人为孙国奉[29] - 公司控股股东和实际控制人为孙国奉、张一衡、孙国敏、孙仁豪[31] - 截至招股说明书签署日，公司拥有6家全资子公司和1家分公司[108][117] 股东情况 - 高新同华是公司持股5%以上的股东[12] - 发行前公司6名股东中4名自然人股东，2名机构股东，孙国奉等6人合计持股8498万股，占比100%[139] - 发行后孙国奉持股2287万股，占比20.17%；张一衡持股2275万股，占比20.07%；孙国敏持股2275万股，占比20.07%[138] - 发行后高新同华持股1150万股，占比10.14%；三联合伙持股348万股，占比3.07%；孙仁豪持股163万股，占比1.44%[138] 风险提示 - 公司存在客户集中度较高的风险[48] - 公司海外业务开拓面临一定风险[49] - 公司社保及公积金存在被追缴风险，控股股东等承诺承担补缴或处罚费用[50][51] - 公司应收款项和存货存在坏账及跌价风险[54][56] - 若本次股票成功发行，发行后净资产收益率将会下降[57] - 人民币升值会对出口业务和经营成果造成不利影响[66] - 税收政策变化会影响经营业绩[67] - 若实控人控制不当会损害中小投资者利益[68] 其他 - 募集资金投资项目总投资43468.18万元，拟全部使用募集资金[46] - 公司共有4名核心技术人员，分别为韩良、孟江峰、田金龙、孙文政[168] - 公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3名[147] - 公司监事会由3名监事组成，设监事会主席1名，职工代表监事1名[158] - 公司现任高级管理人员5名，包括总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书[162]