发行概况 - 公司于12月12日开启申购，发行价为36.80元/股，对应市盈率为21.78倍 [1] - 公司所在行业最近一个月平均静态市盈率为35.72倍，发行市盈率低于行业平均水平 [1] - 网下询价共收到297家网下投资者管理的8430个配售对象的报价，报价区间为33.00元/股至39.53元/股 [1] - 剔除无效报价和最高报价后，剩余报价区间为33.00元/股至38.41元/股 [3] - 计划募资金额约为4.24亿元，按发行价计算募集资金总额约为6亿元，超出原计划约1.76亿元 [4] 询价与申购 - 网下询价中，中天证券管理的2只产品报出最高价39.53元/股，被高价剔除；南京璟恒投资管理的1只产品报出最低价33.00元/股，被低价剔除 [1][2] - 经协商，将拟申购价格高于38.41元/股的配售对象全部剔除，并对特定条件下的20个配售对象按规则予以剔除 [2] - 剔除后，网下拟申购总量为389.84亿股，整体申购倍数为战略配售回拨后、网上网下回拨机制启动前网下初始发行规模的3706.99倍 [3] 公司业务与财务表现 - 公司是一家独立第三方计量检测服务机构，主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务 [3] - 客户涉及生物医药、汽车、新能源、轨道交通、能源电力、轻工日化、装备制造等多个国民经济领域 [3] - 2022年至2024年，营业收入分别为5.97亿元、7.26亿元、8.00亿元，归母净利润分别为0.84亿元、1.01亿元、1.11亿元 [3] - 2025年上半年，营业收入为4.09亿元，归母净利润为0.56亿元 [3] - 截至2025年6月30日，公司资产总额为7.29亿元，归属于母公司所有者权益为5.76亿元 [4] - 公司资产负债率呈下降趋势，合并口径资产负债率从2022年末的28.94%降至2025年6月末的20.99% [4] 发行相关机构 - 本次发行的保荐人（主承销商）为招商证券 [1]

发行基本信息 - 公司股票简称天溯计量，股票代码301449，申购代码301449 [1][2] - 申购日期为2025年12月12日，中签号公布及缴款日为2025年12月16日 [2] - 发行价格为每股36.80元，发行市盈率为21.78倍 [1][2] - 本次发行总数量为1630.43万股，其中网上发行数量为415.75万股 [1][2] - 单一账户申购上限为4000股，顶格申购需配市值为4.0万元 [1][2] 公司业务概况 - 公司是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构 [1] - 主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务 [1] - 客户涉及生物医药、汽车、新能源、轨道交通、能源电力、轻工日化、装备制造等多个国民经济领域 [1] 财务表现 - 公司总资产持续增长，从2022年的4.65亿元增至2024年的6.93亿元 [3] - 营业收入从2022年的5.97亿元增长至2024年的8.00亿元 [3] - 净利润从2022年的0.84亿元增长至2024年的1.11亿元 [3] - 净资产收益率（加权）2024年为23.91%，2023年为27.41%，2022年为29.40% [3] - 基本每股收益从2022年的1.73元提升至2024年的2.27元 [3] 募集资金用途 - 募集资金计划用于四个项目，总投资额合计约4.24亿元 [2] - 区域计量检测实验室建设项目投资金额为17457.40万元 [2] - 深圳总部计量检测能力提升项目投资金额为12765.61万元 [2] - 补充流动资金9000.00万元 [2] - 数字化中心建设项目投资金额为3166.90万元 [2]

公司上市与发行概况 - 深圳天溯计量检测股份有限公司于2025年12月12日进行申购，将在深圳证券交易所创业板上市 [1] - 公司发行价为36.80元/股，发行数量为1630.4348万股，占发行后总股本的25% [3] - 按发行价计算，公司本次募资总额约为6亿元，募资净额约为5.25亿元 [3] - 公司于2023年6月递交招股书，并于2025年10月16日过会 [3] 募集资金用途 - 原计划募集资金4.24亿元，将用于四个项目 [3] - 深圳总部计量检测能力提升项目拟使用募集资金12,765.61万元 [4] - 区域计量检测实验室建设项目拟使用募集资金17,457.40万元 [4] - 数字化中心建设项目拟使用募集资金3,166.90万元 [4] - 补充流动资金拟使用募集资金9,000.00万元 [4] - 以上项目投资总额及拟使用募集资金总额均为42,389.91万元 [4] 公司主营业务与行业 - 公司是一家独立第三方计量检测服务机构 [4] - 主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务 [4] - 客户涉及生物医药、汽车、新能源、轨道交通、能源电力、轻工日化、装备制造等多个领域 [4] 公司财务表现 - 2022年至2024年，公司营收持续增长，分别为5.97亿元、7.26亿元、8.00亿元 [4] - 2025年上半年营收为4.09亿元 [4] - 2022年至2024年，公司净利润持续增长，分别为8438.54万元、1.01亿元、1.11亿元 [4] - 2025年上半年净利润为5557.62万元 [4] - 2022年至2024年，扣非后净利润持续增长，分别为7697.79万元、9901.95万元、1.10亿元 [4] - 2025年上半年扣非后净利润为5521.87万元 [4] - 公司预计2025年度营收约为8.65亿元至9.00亿元，同比增长8.11%至12.48% [5] - 公司预计2025年度归母净利润约为1.20亿元至1.25亿元，同比增长8.05%至12.56% [5] - 公司预计2025年度扣非后净利润约为1.19亿元至1.24亿元，同比增长7.97%至12.51% [5] - 截至2025年6月30日，公司资产总额为72,919.46万元，归属于母公司所有者权益为57,611.99万元 [5] - 2025年1-6月，公司加权平均净资产收益率为10.14%，研发投入占营业收入的比例为4.20% [5] 公司历史与股权结构 - 公司于2009年由龚天保、吴百香设立，初始注册资本为10万元 [6] - 公司于2015年改制为股份有限公司 [6] - 目前公司注册资本约为4891.3044万元，法定代表人为龚天保 [6] - 本次上市前，龚天保直接持股69.31%，为公司的控股股东 [7] - 龚天保通过一致行动人吴百香控制公司0.92%的股份，合计控制公司85.86%的表决权 [7] - 吴百香与龚天保为夫妻关系，吴百香直接持有公司0.92%的股份，并担任董事长助理 [8] - 龚天保为公司董事长兼总经理 [8] - 2022年8月，龚天保与吴百香签订《一致行动协议》 [8]

公司概况与发行信息 - 天溯计量于2025年12月12日开启申购，发行价格为36.8元/股，申购上限为0.4万股，发行市盈率为21.78倍，由招商证券保荐，在深交所上市 [1] - 公司成立于2009年，是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务 [1] - 公司客户覆盖生物医药、汽车、新能源、轨道交通、能源电力、轻工日化、装备制造等多个国民经济领域 [1] 业务布局与服务能力 - 截至2025年6月末，公司已发展完善几何量、热学、力学等十大计量校准领域及综合性专用测量仪器共计1,417项校准服务 [2] - 公司已进一步发展消费类电池、动力电池及储能电池检测业务 [2] - 公司已在广东、广西、江苏、新疆等全国多个地区设立了网格化计量校准、检测实验室，并获得了CNAS认可和CMA资质 [2] - 公司已设立27个实验室关键场所，实现全国市场“网格化”布局，是国内较少的几家全国性、综合型独立第三方计量检测服务机构之一 [2] - 公司于2018年开始布局电池检测服务业务，检测业务已服务于中创新航、亿纬锂能、蜂巢能源等新能源电池企业，以及广汽集团、小鹏汽车等新能源车企 [2] - 公司已成长为国内计量校准行业服务区域最广、项目能力数量最多的大型第三方计量校准机构之一 [3] - 未来，公司将继续加大计量校准服务领域的市场网络布局，并向智慧计量、在线计量等创新方向深度扩展 [3] 财务表现 - 公司资产总额持续增长，从2022年末的46,454.72万元增至2025年6月末的72,919.46万元 [4] - 公司营业收入持续增长，2022年度至2024年度分别为5.97亿元、7.26亿元、8.00亿元，2025年1-6月为4.09亿元 [4][5] - 公司净利润持续增长，2022年度至2024年度分别为8,438.54万元、10,125.20万元、11,105.68万元，2025年1-6月为5,557.62万元 [4][5] - 公司资产负债率呈下降趋势，合并口径资产负债率从2022年末的28.94%下降至2025年6月末的20.99% [4] - 公司研发投入占营业收入的比例稳定在4%以上，2022年至2025年上半年分别为4.43%、4.30%、4.13%、4.20% [4]

公司上市与募资计划 - 公司正式启动A股上市进程，拟在深圳证券交易所创业板公开发行1630.43万股，占发行后总股本的比例为25% [1] - 募集资金4.24亿元，全部投向深圳总部计量检测能力提升项目、区域计量检测实验室建设项目、数字化中心建设项目及补充流动资金 [1] 公司业务与服务能力 - 公司是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务 [1] - 已发展完善十大计量校准领域及综合性专用测量仪器共计1417项校准服务 [1] - 已设立27个实验室关键场所，实现全国范围内市场区域网格化布局，是国内较少的几家全国性、综合型独立第三方计量检测服务机构之一 [2] 客户与市场地位 - 公司与首钢集团、中国中铁、中国核工业、国家电网、中国铁建等知名集团企业建立了长期持续的合作关系 [2] - 存量客户保有率较高，主要客户群体稳定，客户黏性强，合作规模稳定，为业绩稳定发展提供保障 [2] - 公司是国家级高新技术企业、工业和信息化部服务型制造示范平台、产业技术基础公共服务平台、2024年广东省制造业单项冠军企业、第二批深圳市制造业单项冠军企业，子公司广州天溯是广东省专精特新中小企业 [1] 技术与研发实力 - 公司形成智慧计量实验室技术、生物医药产业计量校准技术、水流速仪全自动校准技术、气体液体流量计在线校准技术等十二项核心技术 [2] - 核心技术覆盖生物医药、高端装备、电子信息等多个下游领域，具有差异化竞争优势，支持下游战略性新兴产业客户创新发展 [2] 财务业绩表现 - 2023年至2025年上半年，公司营业收入分别为7.26亿元、8亿元、4.09亿元 [2] - 2023年至2025年上半年，公司归母净利润分别为1.01亿元、1.11亿元、5557.62万元 [2] - 营业收入和净利润均呈现出良好的增长态势 [2] 行业政策环境 - 工业和信息化部制定印发《关于制造业计量创新发展的意见》，是制造业计量领域首个政策性文件 [3] - 政策旨在强化制造业计量有效供给，深化制造业计量应用赋能，推进制造业计量创新升级，提出14项重点任务 [3] - 在政策推动下，计量行业公司有望在技术创新、市场拓展等方面取得更大突破，为制造业高质量发展提供支撑 [3]

公司IPO进展 - 深圳天溯计量检测股份有限公司创业板IPO注册生效 [1] - 公司IPO于2023年6月29日获得受理 同年7月22日进入问询阶段 [1] - 公司于2025年10月16日上会获得通过 并于同年10月23日提交注册 [1] 公司业务与募资用途 - 公司是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构 主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务 [1] - 公司拟募集资金约4.24亿元 扣除发行费用后用于投资项目 [1] - 募集资金拟投资于深圳总部计量检测能力提升项目、区域计量检测实验室建设项目、数字化中心建设项目、补充流动资金 [1]

IPO进程与公司治理 - 公司于2023年6月提交创业板IPO申请并于2023年10月23日进入提交注册阶段 [2] - 公司实际控制人龚天保直接及间接支配总计85.86%的表决权 但其妻子吴百香持有0.92%股份却未被列为共同实际控制人 引发监管问询 [8][9] - 公司曾与唯一外部投资者达晨创通签署包含特殊权利条款的协议 该协议在公司IPO申请受理后终止并视为自始无效 [6] 财务业绩表现 - 报告期内（2022年至2025年上半年）营业收入持续增长 从5.97亿元增至8.00亿元 但同比增长率从20.59%放缓至10.25% [16][17] - 同期归母净利润从8438.54万元增至1.11亿元 但增速从62.20%显著放缓至9.68% [16][17] - 2023年6月公司进行现金分红2445.65万元 其中实控人夫妇获分1568.38万元 而此次IPO计划募资4.24亿元中包含9000万元用于补充流动资金 [14] 业务运营与行业竞争 - 公司核心业务计量校准服务的证书单价呈下降趋势 从报告期初的142.01元降至119.43元 [18][19] - 该业务毛利率在2025年上半年为55.44% 较上年下降2.23个百分点 公司测算显示若主营业务单价下滑5% 利润总额降幅将超过30% [19][20] - 2024年检验检测行业规模以上机构营业收入为3961.39亿元 同比增长5.60% 行业集约化趋势明显 [18] 利润构成与政策依赖 - 报告期内公司税收优惠金额占利润总额的比例持续在15%以上 政府补助占比曾达10.38% 两项合计占利润总额比例最高达25.61% [23][24][25] - 2022年税收优惠与政府补助合计占利润总额比例为25.61% 2025年上半年为16.33% 意味着公司约两成利润依赖于此 [25] 研发与销售投入对比 - 公司研发费用率报告期内维持在4.20%-4.43% 远低于同行可比公司均值（8.40%-9.15%）在7家可比公司中排名垫底 [26][27] - 截至2022年末公司研发人员数量为66人 远低于同行可比公司平均505人的水平 [27][28] - 公司销售费用率报告期内高达24.73%-26.39% 显著高于同行可比公司均值（9.64%-11.35%） [29][30][31] 合规与行政处罚 - 子公司中测计量曾因使用不合格计量标准器具被责令停止相关校准服务六个月并罚款1万元 [11] - 公司旗下多家分子公司存在共计11项税务违规记录 包括未按期申报印花税、企业所得税等 [13]

IPO基本信息 - 深圳天溯计量检测股份有限公司于10月23日深交所创业板IPO审核状态变更为“提交注册” [1] - 招商证券为保荐机构，拟募资总额为4.239亿元 [1] 公司业务与市场地位 - 公司为全国性、综合型独立第三方计量检测服务机构，主营业务包括计量校准、检测、认证等专业技术服务 [1] - 客户覆盖生物医药、汽车、新能源、轨道交通、能源电力、轻工日化、装备制造等多个国民经济领域 [1] - 截至2025年6月末，公司已发展十大计量校准领域及综合性专用测量仪器共计1,417项校准服务，并拓展消费类电池、动力电池及储能电池检测业务 [1] - 公司在广东、广西、云南、湖南、湖北、江苏、河南、山西、陕西、新疆等多地设立了网格化计量校准、检测实验室，并获得CNAS和CMA资质认可 [1] - 据国家市场监督管理总局统计，2024年计量校准机构营收总额为116.04亿元，公司市场份额为5.91% [1] 募集资金用途 - 募集资金计划投资于四个项目：深圳总部计量检测能力提升项目（投资总额12,765.61万元，拟使用募集资金12,765.61万元）[2] - 区域计量检测实验室建设项目（投资总额17,457.40万元，拟使用募集资金17,457.40万元）[3] - 数字化中心建设项目（投资总额3,166.90万元，拟使用募集资金3,166.90万元）[3] - 补充流动资金（投资总额9,000.00万元，拟使用募集资金9,000.00万元）[3] 财务业绩表现 - 营业收入持续增长：2022年度约5.97亿元，2023年度约7.26亿元，2024年度约8亿元，2025年1-6月约4.09亿元 [3] - 净利润持续增长：2022年度约8438.54万元，2023年度约1.01亿元，2024年度约1.11亿元，2025年1-6月约5557.62万元 [3] - 资产总额持续增长：从2022年末的46,454.72万元增至2025年6月末的72,919.46万元 [4] - 归属于母公司所有者权益持续增长：从2022年末的33,010.83万元增至2025年6月末的57,611.99万元 [4] - 资产负债率呈下降趋势：合并口径从2022年末的28.94%降至2025年6月末的20.99% [4] - 加权平均净资产收益率：2022年度为29.40%，2023年度为27.41%，2024年度为23.91%，2025年1-6月为10.14% [4]

上市审核进展 - 公司首发申请审核状态于10月23日变更为“提交注册” [1] - 公司首发申请已于2025年10月16日获深交所上市委审议通过 [1] - 本次发行的保荐机构为招商证券股份有限公司 [1] 公司业务概况 - 公司是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构 [1] - 主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务 [1] - 客户涉及生物医药、汽车、新能源、轨道交通、能源电力、轻工日化、装备制造等多个国民经济领域 [1] 募资计划与用途 - 公司本次拟募集资金总额为4.24亿元 [1] - 募集资金拟投资于区域计量检测实验室建设项目、深圳总部计量检测能力提升项目、补充流动资金、数字化中心建设项目 [1] 财务业绩表现 - 2024年公司实现营业收入8.00亿元，2023年为7.26亿元，2022年为5.97亿元 [1] - 2024年公司实现净利润1.11亿元，2023年为1.01亿元，2022年为8438.54万元 [1] - 2024年营业收入同比增长10.25%，净利润同比增长9.68% [1] 主要财务指标详情 - 2024年归属母公司股东的净利润为11105.68万元，2023年为10125.20万元，2022年为8438.54万元 [1] - 2024年扣除非经常性损益后归属母公司所有者净利润为11021.48万元，2023年为9901.95万元，2022年为7697.79万元 [1] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为2.27元，2023年为2.07元，2022年为1.73元 [1] - 2024年加权平均净资产收益率为23.91%，2023年为27.41%，2022年为29.40% [1] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为13171.98万元，2023年为13037.30万元，2022年为10041.72万元 [1]

上市进展与财务表现 - 公司针对深交所审议意见落实函进行回复 创业板上市取得新进展 [1] - 2022至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别约为5.97亿元 7.26亿元 8亿元 4.09亿元 呈现持续增长态势 [1] - 同期公司净利润分别约为8438.54万元 1.01亿元 1.11亿元 5557.62万元 亦保持增长 [1] 业务结构与经营状况 - 公司为全国性综合型独立第三方计量检测服务机构 主营业务为计量校准 检测 认证等专业技术服务 [1] - 计量校准业务是公司业绩重要来源 报告期内该业务收入占主营业务比重分别为91.11% 87.23% 85.73% 84.05% [1] - 报告期内 计量校准服务业务自主模式下证书单价从142.01元下降至119.43元 但证书成本同步下降 毛利率保持相对稳定 [1] 业绩风险与行业竞争 - 宏观经济形势不利变化可能导致客户对计量校准业务整体需求萎缩 进而冲击公司经营业绩 [2] - 检测服务业务主要客户所处新能源汽车 储能等领域受国家政策影响较大 政策或贸易情况重大变化将影响客户采购需求 [2] - 行业机构数量众多 集约化趋势明显 中小公司常通过降低服务报价竞争 对公司业务拓展和客户关系维护造成压力 [2] - 若未来行业竞争加剧导致证书单价进一步下降 而单位成本无法同步下降 公司将存在经营业绩下降风险 [2]