上市概况与市场反响 - 广州遇见小面餐饮股份有限公司于12月5日在香港联合交易所主板正式挂牌，股票代码02408.HK，成为港股“中式面馆第一股”[2] - 公司全球发行9736万股H股，发行价7.04港元，总发行规模6.85亿港元[4] - 香港公开发售部分获得426倍超额认购，收到超过6万份有效申请，国际配售部分获得5倍超额认购[4] - 基石投资者包括高瓴资本和海底捞，合计认购2200万美元，占募集资金总额的四分之一[4] 业务发展与财务表现 - 公司成立于2014年，首家门店开设于广州，定位为“川渝美食传颂者”[8] - 产品矩阵包括重庆小面、红碗豌杂面、小锅冒菜、抄手和米饭套餐等，客单价不高但选择多样[8] - 门店数量从2022年的133家快速扩张至465家，覆盖22个城市[10] - 自去年在香港开设首店后，不到一年内拓展至14家店，2024年上半年香港门店交易额同比增长超过10倍[10] - 公司营收从4.18亿元人民币增长至11.54亿元人民币，三年间增长近两倍[10] - 2024年上半年经调整净利润为5217.5万元人民币，较去年同期增长131%[10] 运营模式与竞争优势 - 公司建立了从产品制作、供应链管理到门店运营的标准化体系，以支持规模化扩张[12] - 通过数字化系统优化选址、库存和用户运营，提升了人效和坪效[12] - 商业模式探索了在保留地域文化特色的同时实现运营标准化的路径，为中式快餐提供了参考[14][15] 未来战略与资金用途 - 上市募集资金将主要用于开设新店、系统升级、品牌建设及投资上游供应链[12] - 公司计划在2026年至2028年间新增520至610家门店，重点拓展低线城市和海外市场[12] - 投资上游供应链旨在保证产品品质并控制食材成本，形成“开店-供应链升级-成本优化”的良性循环[12][14] - 公司正进行国际化拓展，新加坡首店计划于12月开业[10] 行业意义与影响 - 公司上市标志着中式快餐在标准化和资本化道路上的一个里程碑[18] - 作为“中式面馆第一股”，其上市为其他具有地方特色的中式餐饮品牌提供了被资本市场认可的范例[15][16] - 公司的发展是中式餐饮从街边小店走向国际连锁的缩影，兼具商业价值与文化传播价值[18][20]

IPO基本信息 - 公司于11月27日正式启动港股IPO招股程序，计划于12月5日在港交所主板挂牌上市，有望成为港股“中式面馆第一股” [3] - 全球发售共计9736.45万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%，设有5%超额配股权，每股发售价区间为5.64至7.04港元 [4] - 基石投资者包括高瓴资本、海底捞等5家知名投资机构，合计认购2200万美元，约占募集资金总额的25% [4] 公司业务与发展 - 品牌创立于2014年，从单一重庆小面品类发展为涵盖辣味与非辣味面条、米饭套餐、小吃及饮品的多元化产品矩阵 [4] - 采用直营和特许经营模式，在中国内地22个城市开设440家餐厅，并在香港开设11家餐厅，门店布局高度集中于东部和南部地区，广东省贡献超半数门店 [4] - 根据弗若斯特沙利文数据，以2024年总商品交易额计，公司为中国第四大中式面馆经营者，市场份额为0.5% [5] 财务表现 - 营收从2022年的4.18亿元增长至2024年的11.54亿元，2025年上半年实现营业收入7.03亿元，同比增长33.8% [5] - 经调整净利润从2022年的-3497万元改善至2024年的6388.8万元，2025年上半年实现经调整净利润5217.5万元，较上年同期增长131.56% [5] - 收入主要来自直营餐厅经营，其占总营收比例从2022年的80.5%提升至2025年上半年的89% [5][6] 融资历史与资金用途 - 公司历经多轮融资，投资方包括九毛九、弘毅投资、碧桂园等 [6] - 本次IPO募集资金将主要用于拓展餐厅网络、升级技术及数字系统、品牌建设、对上游食品加工行业的战略投资以及一般公司用途 [7]