具体到业务层面，英伟达(NVDA.US)GB300产品订单强于预期，其7月季度出货量中GB300(12寸288GB HBM3e)占比约25%，GB200(192GB 8寸HBM3e)在10月季度占比更将超50%，这将有望为美光8月及11 月季度业绩带来上行空间。 智通财经APP获悉，瑞穗证券将美光科技(MU.US)目标价从155美元上调至182美元，并维持"跑赢大 盘"评级，此举发生在美光科技9月23日公布第四财季业绩前夕。以维贾伊·拉凯什为首的分析师团队指 出，此次上调主要基于对美光高带宽存储器(HBM)估值的提升，以及对动态随机存取存储器(DRAM)和 NAND闪存市场的乐观预期。 瑞穗证券分析团队强调，DRAM与NAND作为两种核心存储器类型，该机构持续看到NAND-DRAM定 价环境改善——在主要供应商近期削减产能后，人工智能需求推动下供应紧张态势加剧，可能促使美光 停止提供DRAM/NAND报价，而DRAM价格或在当前水平上实现20-30%的涨幅。 在技术迭代方面，分析团队认为美光有望继续保持HBM4仅有的两家合格供应商之一，因三星电子目前 仍不具备相应资格。据透露，SK海力士与美光已开始为英伟达R ...

财务表现 - 第二季度销售额达26.1亿美元 同比增长30% 超出华尔街预期约5% [1] - 非美国通用会计准则每股收益为1.66美元 较分析师预期1.48美元高出12.1% [1] - 调整后营业利润为7.32亿美元 高于分析师预期的6.675亿美元 利润率28.1% 超出预期9.7% [1] - 自由现金流利润率为25.9% 高于去年同期的12.5% [1] 营收趋势 - 过去五年营收年均下降10.7% 反映业务质量相对较低 [2] - 过去两年营收年均下降12.1% 显示需求仍受抑制 [4] - 近期实现连续4个季度增长 标志进入行业上升周期 典型上升周期持续8-10个季度 [7] - 卖方分析师预计未来12个月营收将增长10.3% 较过去两年有所改善 [7] 运营指标 - 库存周转天数为NaN(数据缺失) [7] - 库存水平显著改善 超出分析师预期的季度业绩指引 [9] 市场反应 - 财报发布后股价应声上涨 夜盘上涨超10%至79美元 [9] - 半导体行业具有周期性 呈现高速增长期与营收收缩期交替出现的特点 [2][4]