美联储启动购债计划及其市场影响 - 美联储宣布启动每月400亿美元的“准备金管理购买”(RMP)计划，并于周五开始操作，旨在通过重建金融体系准备金储备来降低短期利率 [1] - 美联储还将在12月将约144亿美元的到期机构债再投资于国库券，以加强对融资市场的支持 [1] - 这些措施旨在缓解美联储缩减资产规模数月来累积的市场压力，预计将为掉期利差和SOFR-联邦基金利率基差交易提供助力 [1] 市场即时反应与潜在波动 - 美联储宣布决定后，短期利率期货市场交易量迅速激增，两年期掉期利差扩大至4月以来最高水平，表明短期融资市场压力有所缓解 [1] - 有分析指出，美联储12月的购买规模可能难以超过年末通常激增的隔夜资金需求，因此不会完全消除市场波动性 [1] 主要机构对美联储购债规模及国库券供应的预测 - 巴克莱预计，美联储2026年购买的国库券规模将接近5250亿美元，远超其此前预测的3450亿美元 [3] - 巴克莱预计美联储自12月起每月购买约550亿美元，并在第一季度保持高位，4月后下调至每月250亿美元（高于此前预测的150亿美元） [3] - 受此影响，巴克莱预计2026年美国财政部向私人投资者的国库券净发行量将从4000亿美元降至2200亿美元 [3] - 摩根大通预计，美联储将在4月中旬前维持每月400亿美元购债规模，之后减慢至每月200亿美元 [4] - 加上每月约150亿美元的MBS偿还再投资，摩根大通预计美联储2026年将在二级市场购买约4900亿美元的国库券（高于此前预测的2800亿美元），净发行国库券规模将降至2740亿美元 [4] - 富国银行预计，美联储在2026财年将通过RMP和MBS再投资购买4250亿美元的国库券，这将占财政部国库券净供应量的大部分 [5] - 美国银行预计，美联储可能需要更长时间地维持较高的购债速度，以增加足够的准备金并稳定货币市场利率 [5] 美联储的潜在政策动向与机构交易策略 - 美联储大量购买短期国库券的行动，使其未来数月或将成为美国国库券市场上的主要买家 [2] - 巴克莱认为，美联储的激进举措显示其对融资压力“容忍度极低” [3] - 摩根大通指出，潜在债券购买计划的提前公布，凸显美联储对市场扰动的高度关注 [5] - 美国银行策略师指出，由于RMP操作到4月中旬可能仅能增加800亿美元的准备金，而美联储需要增加1500亿美元，因此维持较高购债速度存在时间延长的风险 [8] - 美国银行指出，如果美联储认为国库券投资者“受到不利影响”，未来可能转而购买期限最长达三年的美国国债 [8] - 富国银行维持30年期互换利差的多头头寸，并预期互换利差曲线将趋于平缓 [5] - 美国银行的资产负债表操作强化了其核心利差交易观点：做多1月和1年期SOFR-联邦基金利率利差，做多2年期资产互换利差 [8]

比特币价格动态 - 比特币价格在拉升至96,600美元后大幅跳水，一度跌至93,778.6美元，抹去今年以来所有涨幅，随后跌超1%，跌破95,000美元 [1] - 比特币当前价格为94,437美元，24小时跌幅为1.06%，市值约为6,637亿美元，微增0.2% [2] 主要加密货币跟跌情况 - 以太坊（ETH）价格为3,097美元，24小时跌幅为2.14%，市值约为375.2亿美元，增长2.4% [2] - 索拉纳（SOL）价格为137.7美元，24小时跌幅为1.41%，市值约为709亿美元，下降1.0% [2] - 瑞波币（XRP）价格为2.214美元，24小时跌幅为0.96%，市值约为36亿美元，下降0.9% [2] - 其他主要加密货币如狗狗币（DOGE）和币安币（BNB）也出现不同程度下跌，跌幅分别为3.09%和0.81% [2] 市场爆仓数据 - 过去24小时内，加密货币市场总爆仓金额达5.3亿美元，其中多头仓位爆仓3.6亿美元，空头仓位爆仓1.7亿美元 [3] - 过去12小时内，总爆仓金额为3.7亿美元，多头仓位爆仓3.3亿美元，空头仓位爆仓4,244.7万美元 [3] - 过去4小时和1小时内的爆仓金额分别为7,598万美元和3,678.5万美元，均以多头爆仓为主 [3] 宏观政策背景 - 市场对美联储12月降息的预期显著降温，据CME"美联储观察"，12月降息25个基点的概率已跌破50%至44.4%，维持利率不变的概率升至55.6% [4] - 短期利率期货显示，美联储12月降息的可能性已降至47%，远低于上周的67% [4] - 美联储官员近期表态偏鹰派，达拉斯联储行长洛根表示需要看到通胀更快回落的明确证据才支持再次降息 [4] - 芝加哥联储行长古尔斯比和美联储理事库克均对近期降息持谨慎态度，表明12月降息不确定性增加 [4][5]

美股市场表现 - 美股开盘后集体下跌，但纳指与标普500指数跌幅迅速收窄，纳指翻红，道指跌幅仍较大[1] - 截至发稿，道指跌幅超0.7%，纳指翻红[2] - 中概股在调整后跌幅也有所收窄，纳斯达克中国金龙指数跌超0.2%[2] - 个股方面，盛大科技、小马智行跌超4%，雾芯科技大涨超9%[2] 美联储政策与官员表态 - 美联储官员施密德对12月降息持"鹰派"表态，认为进一步降息可能对通胀产生持久影响[1][4] - 施密德在10月议息会议上对降息投下反对票，并表示该理由仍将指导其12月的决策[4] - 短期利率期货显示，FOMC在12月10日降息的可能性已从本周早些时候的67%降至47%[5] - 美联储官员建议通过降低准备金利率、放宽常备回购工具使用来缓解流动性压力[4] 关键经济数据与事件 - 美国商务部称，10月份国际贸易报告将于美东时间12月4日8:30公布，第三季度GDP终值将于美东时间12月19日8:30公布[4] - 白宫表示10月份的美国失业数据可能永远无法获得，加剧了美联储可能暂停行动的看法[4] 大宗商品市场 - 黄金与白银处于下跌通道，COMEX黄金跌逾2%，COMEX白银暴跌超4%[3] 国际贸易关系 - 瑞士联邦委员会宣布，美国对瑞士产品征收的关税从目前的39%降至15%[1][3] - 自2025年8月7日以来，美国对瑞士商品加征39%的进口关税[4] - 瑞士经济部长率团于13日赴美同美国贸易代表举行谈判，涉及将美国对众多瑞士商品的进口关税降至15%[3]