市场整体表现 - 11月13日A股三大股指齐齐上涨，沪指收盘报4029.5点，涨0.73%，盘中最高触及4030.4点，再度刷新十年来高点 [1] - 沪指当日成交额达8764.01亿元，换手率为1.30% [2] - 市场呈现沪强深弱格局，深成指年内高点见于10月9日，创业板指年内高点见于10月30日，11月以来沪指表现更强 [9] 锂电产业链板块表现 - 能源金属板块指数大涨7.89%，锂矿股天华新能涨超19%，融捷股份、盛新锂能、盛屯矿业等多股涨停，天齐锂业、中矿资源均涨超9% [5] - 电池板块指数涨超7%，行业龙头宁德时代收盘大涨7.56%，成交额超229亿元位列两市首位 [5] - 板块爆发主因是上游原材料持续涨价，六氟磷酸锂部分市场报价高达15万元/吨，主流成交价较10月中旬已翻倍 [7] - 电解液溶剂VC价格从6月初4.87万元/吨的年内低点反弹77%至11月12日的8.60万元/吨，FEC从5月底3.30万元/吨的年内低点反弹64%至11月12日的5.40万元/吨 [7] - 分析指出需求向好叠加供给显著放缓，储能电池及多数锂电材料供需已出现阶段性偏紧 [7] 领涨个股与市场结构 - 对沪指上涨贡献点数最高的个股是紫金矿业，涨超4%，贡献1.78点，其次为中芯国际贡献1.49点 [8] - 贡献前十个股来自有色金属、芯片半导体、创新药、保险等多个板块，显示推动力量来源多元化 [8][9] - 上证红利指数11月以来涨近4%，四季度以来累计涨幅达8.92%，明显跑赢三大股指，红利风格在四季度迎来回归 [9] 券商2026年市场展望 - 国内券商机构对2026年市场展望形成“低波慢牛”共识 [10] - 预计“十五五”期间，中企在全球价值链分配中的位置有望进一步抬升，将份额优势转化为定价权 [10] - 追求稳健回报的绝对收益资金持续入市，推动A股宽基指数波动率步入长期下行趋势 [10] - 行业配置三大线索包括资源/传统制造产业提质升级、中企出海与全球化、AI拓宽商业化应用版图 [10] - 有观点认为A股正进入牛市中期，行情节奏上指数涨幅放缓，进入景气验证关键期，可能出现风格切换 [11] - 板块选择建议关注AI、新能源、关键资源等方向，资源品很可能成为科技主线后的新主线 [11] - 从估值国际对比、股息率等多方面数据看，当前A股整体估值相对合理，并未高估 [12]

储能需求与锂电产业链市场关注度提升 - 储能需求持续增长带动锂电产业链市场关注 六氟磷酸锂价格翻倍催生多氟多、天际股份等牛股 [1] - 电解液溶剂VC和FEC价格持续上涨 推动相关公司股价走强 海科新源自10月以来股价累计涨幅超224% [1] 海科新源公司概况与近期业绩 - 公司专注于锂离子电池电解液溶剂和精细化学品研发生产 产品应用于锂电池材料、医药等多个领域并远销海外 [3] - 公司拥有包括年产45000吨碳酸二甲酯、36000吨丙二醇等多套生产装置 大专以上学历员工占比68% 专利申请数量接近100项 [3] - 2024年全年净亏损2.67亿元 为多年来首度全年亏损 较2021年巅峰期6亿元净利下滑明显 [6] - 2024年前三季度营收36.53亿元 同比增长43.17% 净利亏损1.28亿元 亏损同比收窄40.06% 第三季度营收13.37亿元 同比大增80.43% [6] - 公司股价自上市后持续走低并长期破发 但自10月以来快速上涨 [6] 电解液溶剂市场价格动态与供需分析 - VC价格从6月4日年内低点4.87万元/吨反弹77%至11月12日8.60万元/吨 FEC从5月28日年内低点3.30万元/吨反弹64%至5.40万元/吨 [7] - 行业普遍采取一单一签随行就市交易方式 价格上涨主因前期价格处于亏损区间导致部分产线停产 以及储能等需求拉动电解液需求向好 [7] - 市场人士透露二线电解液公司VC采购价已接近15万元/吨 添加剂成本占比低涨价容忍度高 在铁锂电池中使用比例大 供需矛盾加剧 [7] - 海科新源表示目前处于满产满销状态 [7] 海科新源重大订单与行业前景 - 公司与昆仑新材签署战略合作协议 约定2026年至2028年期间向其销售电解液溶剂预计59.62万吨 [8] - 头部券商看多储能市场及锂电产业链 中信证券预计2025、2026年国内储能新增装机分别达150GWh、203GWh 2030年有望达591GWh [9] - 中信建投预计2026年全球储能电池发货需求943GWh 同比增长68% 全球动力电池需求1559GWh 同比增长17% 全球锂电总需求2716GWh 同比增长32% [10] - 产业链扩产速度放慢 当前材料全行业产能利用率75%以上 2026年二季度将突破80% 具备涨价基础 部分环节已出现供应紧张和价格上涨 [11]