财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入1,788.86亿元，同比增长7.3% [1] - 归母净利润304.85亿元，同比增长33.3% [1] - 销售毛利率25.02%，低于2024H1的26.53%但高于2024全年的24.44% [3] - 销售净利率18.09%，同比增加3.17个百分点，创近5年新高 [3] - 拟每10股派发现金分红10.07元（含税） [1] 业务分项 - 动力电池系统营收1,315.73亿元（同比+16.8%），毛利率22.41%（同比-1.07%） [2][3] - 储能系统营收284.00亿元（同比-1.5%），毛利率25.52%（同比+1.11%） [2][3] - 电池材料及回收业务营收78.87亿元（同比-45.0%），毛利率26.42%（同比+18.21%） [2][3] 产能与销量 - 上半年电池总产量310GWh，现有/在建产能分别为345GWh/235GWh [2] - 产能利用率达89.86% [2] - Q1电池销量超120GWh，Q2接近150GWh，单季度销量增速均超30% [2] 市场地位 - 2025年1-5月全球动力电池市占率38.1%（同比+0.6个百分点） [4] - 2025年1-6月储能电池产量全球第一 [4] - 全国首家全系量产品牌通过GB 38031-2025新国标检测 [4] 技术进展 - 量产交付587Ah大容量储能专用电芯 [4] - 发布全球首款可量产9MWh储能系统TENER Stack [4] 行业数据 - 2025年1-5月全球动力电池使用量401.3GWh（同比+38.5%） [4] - 2025年1-6月全球储能系统装机量86.7GWh（同比+54%） [4]

核心业绩表现 - 2025年上半年营业总收入1788.86亿元 同比增长7.27% [3] - 归属于上市公司股东的净利润304.85亿元 同比大幅增长33.33% [3] - 整体毛利率25.02% 同比提升1.57个百分点 [3] - 第二季度单季净利润166亿元 同比增长34% [3] 业务结构分化 - 动力电池系统收入1315.73亿元 同比增长16.80% 占总营收73.55% [4] - 储能电池系统收入284.00亿元 同比微降1.47% 占总营收15.88% [5] - 电池材料及回收业务收入78.87亿元 同比大幅下降44.97% [5] - 电池矿产资源业务收入33.61亿元 同比增长27.86% [5] 全球市场地位 - 动力电池使用量全球市占率达38.1% 较去年同期提升0.6个百分点 [4] - 2025年1-5月全球新能源车销量752万辆 同比增长32.4% [4] 海外扩张进展 - 境外收入612.08亿元 增速高达21% 占比升至34.22% [6] - 境外业务毛利率29% 高于境内业务的22.9% 且同比提升4个百分点 [6] - 港股上市募资410亿港元（约375亿元人民币） [6] - 欧洲本土化产能建设包括德国工厂（总投资18亿欧元）和匈牙利基地（总投资近74亿欧元） [6] 产能与成本控制 - 报告期内电池系统产量310GWh 产能利用率达89.86% [3] - 盈利改善得益于碳酸锂价格处于低位和产能利用率提升 [3] 技术布局与行业展望 - 固态电池等下一代技术预计2030年前后规模化 [7] - 欧洲2030年动力电池市场预计出货量918GWh 储能市场预计出货量160GWh [6] - 美国储能市场预计出货量400GWh [6]