交易概况 - 控股股东航天时代正在筹划资产置换事项 交易资产账面价值约8亿元至10亿元 预期交易将聚焦航天电子信息主业 进一步完善集成电路产业链体系 [1] - 交易尚处于筹划阶段 具体资产范围、股权比例和交易价格将在尽职调查、审计及评估备案完成后确定 交易价格依据净资产评估值确定 预计不构成重大资产重组 [2] 交易结构 - 交易包含四个部分：西安微电子技术研究所拟将其持有的西安太乙67%股权与北京时代光电持有的北京航天兴华100%股权进行置换 [2] - 北京遥测技术研究所拟将其技改资产与航天长征火箭技术的密码与信息安全类业务资产进行置换 [2] - 上海科学仪器厂拟将其技改资产与上海航天电子的深空探测类业务资产进行置换 [2] - 差额部分由一方向另一方支付现金 [2] 置入资产分析 - 西安太乙作为国家首批认证的"进口半导体器件质量检验、分析站" 主要收入来源于电子元器件检测、筛选等可靠性技术服务及电子元器件"采保一体化"业务 [3] - 西安太乙置入有利于丰富公司集成电路产业产品线 提高盈利能力 目前处于高投入期 置入后可充分利用上市公司融资平台 [3] - 其余两项技改资产涉及的产业方向均为公司主营业务方向 目前主要由航天火箭公司、上海航天公司租用 交易完成后相关关联交易金额将会减少 [3] 置出资产分析 - 航天兴华公司从事机械式惯性导航平台业务主要为专项任务 随着技术发展相关业务受到限制 置换后由股东单位控股有利于业务协同发展和改善资产质量 [3] - 密码与信息安全及深空探测相关业务前期研发投入较大 回报周期较长 剥离有利于优化资产结构、改善资产质量和财务状况 降低资产负债率 [4] - 资产剥离使公司更加聚焦航天电子信息和无人系统装备等核心业务 有利于增强核心竞争力 [4]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入1.48亿元，扣非后归母净利润为-6124万元 [1] - 经营活动产生的现金流较去年同期显著改善，同比增长114.07% [1] 业务结构 - 四大业务板块收入分别为：环境与可靠性试验7319万元、电磁兼容性试验1598万元、电子装联业务4344万元、电子元器件检测筛选1209万元 [2] - 业务呈现军工和商业航天双轮驱动态势 [2] 行业地位与资质 - 国内规模最大、资质最全、能力最强的民营检测机构之一，具备涵盖元器件筛选、电装、环境与可靠性试验、电磁兼容性试验的一站式服务能力 [1] - 获得AS9100认证，该认证被全球航空航天巨头视为准入门票，为服务低空经济与商业航天奠定合规基础 [4] 战略布局与投入 - 在海南文昌投资设立全资子公司海南星图宇航技术服务有限公司，全面融入文昌国际航天城航天产业集群 [3] - 持续加大前瞻性布局和投入，虽然短期内对财务数据构成压力，但为未来爆炸式增长做准备 [1][7] 创新概念与发展方向 - 首提装备医院概念，将军工检测测试服务周期延长到武器装备日常维护阶段，打造全生命周期、全部件级的可靠性测试和维护保障 [4] - 与西安交通大学达成战略合作，共建装备医院研究院，瞄准军工装备、航空航天等领域展开研发攻关 [5] 市场机遇与增长潜力 - 商业航天市场需求显著增长，2025年至2026年主要卫星互联网星座逐步迈入发射加速阶段，我国商业航天市场规模将突破万亿元 [7] - 国产大飞机是另一万亿赛道，公司成为极少数拥有中国商飞试验资格的民营检测机构，并已开展检测业务 [7] - 公司横跨商业卫星、军机、民用大飞机、低空无人机、军工装备等多个高增长领域 [8]