基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润51.27万元，加权平均基金份额本期利润0.0273元，基金净值增长率为5.02% [3] - 截至9月3日，近三个月复权单位净值增长率6.22%（同类排名92/110），近半年13.28%（同类排名76/110），近一年18.34%（同类排名100/110） [5] - 基金经理刘敦和夏祥全管理的3只基金近一年均为正收益，其中申万菱信中证1000指数增强A近一年复权单位净值增长率达62.39% [3] 基金规模与持仓 - 截至2025年上半年末基金规模为1257.44万元，持有人共计211户，合计持有1144.42万份 [3][34] - 机构持有份额占比46.64%，个人投资者占比53.36%，管理人员工持有占比0.90% [34] - 平均股票仓位71.08%（同类平均88.09%），2025年一季度末最高仓位91.63%，上半年末最低仓位33.63% [29] 估值水平 - 持股加权市盈率（TTM）10.62倍（同类均值28.84倍），加权市净率（LF）0.92倍（同类均值2.19倍），加权市销率（TTM）1.17倍（同类均值1.95倍） [10] - 三项估值指标均显著低于同类平均水平 [10] 成长性与收益质量 - 持有股票加权营业收入同比增长率（TTM）-0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）0%，加权年化净资产收益率0.09% [18] - 基金成立以来夏普比率0.8294，最大回撤8.76% [27][29] 投资策略与配置 - 基金聚焦红利主题股票，通过多因子模型（基本面、预期、价量维度）选股，强调红利资产价值支撑 [3] - 前十大重仓股为工商银行、邮储银行、华夏银行、新宏泽、北京银行、平安银行、中国石油、光大银行、交通银行、东莞控股 [39] - 最近半年换手率145.07%，持续低于同类均值 [37] 市场展望与关注点 - 基金管理人关注国际贸易格局演进、国内经济状态变化及投资者结构对市场特征的影响 [3] - 强调红利类资产在当前发展阶段和利率环境下的配置价值 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.0亿元，同比增长30.9% [1][4] - 归母净利润3146.32万元，同比增长11.41% [1] - 扣非净利润3021.27万元，同比增长16.41% [1] 季度业绩分化 - 第二季度营业总收入9920.49万元，同比增长16.3% [1] - 第二季度归母净利润1545.58万元，同比下降12.44% [1] 盈利能力指标 - 毛利率29.78%，同比下降9.47个百分点 [1] - 净利率15.7%，同比下降14.89个百分点 [1] - 每股收益0.14元，同比增长12.27% [1] 成本费用控制 - 三费总额1419.5万元，占营收比例7.08%，同比下降9.9% [1] - 财务费用同比下降34.49%，主要因利息收入增加 [6] 资产质量变化 - 货币资金8043.34万元，同比下降37.25%，主要因现金分红及设备采购 [1][3] - 应收账款613.88万元，同比下降71.25% [1] - 每股净资产1.51元，同比增长2.98% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.17元，同比下降51.32%，主要因支付货款及工资增加 [1][8] - 投资活动现金流净额同比下降836.08%，主要因固定资产和理财投资增加 [9] - 筹资活动现金流净额同比增长33.82%，因上年同期有股份回购支出 [10] 历史回报表现 - 2024年ROIC为16.61%，资本回报率强劲 [11] - 历史中位数ROIC为14.53%，2021年最低为2.8% [11][12] 机构持仓情况 - 申万菱信红利量化选股股票A基金新进持仓4.23万股，为最大持仓基金 [13] - 该基金规模0.13亿元，近一年收益率16.92% [13]

基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润88.52万元，加权平均基金份额本期利润0.0632元 [3] - 报告期内基金净值增长率为6.17%，截至二季度末基金规模为1257.44万元 [3] - 截至7月18日单位净值为1.138元，近三个月复权单位净值增长率为8.60%，位于同类可比基金74/110 [3] - 近半年复权单位净值增长率为11.37%，位于同类可比基金45/110，近一年复权单位净值增长率为14.02%，位于同类可比基金69/110 [3] - 截至6月27日基金成立以来夏普比率为0.8294 [8] - 截至7月18日基金成立以来最大回撤为8.76%，单季度最大回撤出现在2025年二季度为3.6% [11] 基金经理管理情况 - 基金经理刘敦和夏祥全共同管理3只基金近一年均为正收益 [3] - 截至7月18日申万菱信中证1000指数增强A近一年复权单位净值增长率最高达38.97%，申万菱信量化对冲策略灵活配置混合发起式A最低为1.22% [3] 投资策略 - 采用数量化方法基于红利主题股票，结合基本面、预期、价量等维度的多因子模型进行选股 [3] - 力争构建具有性价比的投资组合 [3] 资产配置情况 - 成立以来平均股票仓位为71.08%，同类平均为88.08% [14] - 2025年一季度末基金达到91.63%的最高仓位，2025年上半年末最低为33.63% [14] - 截至2025年二季度末基金规模为1257.44万元 [16] 持仓情况 - 截至2025年二季度末基金十大重仓股分别是工商银行、邮储银行、华夏银行、新宏泽、北京银行、平安银行、中国石油、光大银行、交通银行、东莞控股 [19]