财务业绩表现 - 2025年中期营收475.7亿元 同比增长34.6% 实现连续七年营收增长 [1] - 核心净利润15.2亿元 归母净利润13.7亿元 [1] - 连续14年保持稳定派息率 2025年中期派息率40% 中期每股派息0.151元 [1] 地产销售表现 - 2025年上半年合同销售额615亿元 同比增长11% 增速位列行业TOP10房企第二 [1] - 行业销售额排名稳居第8位 为TOP10中仅存的三家正增长房企之一 [1] - 一线城市销售额占比超八成 北京海淀双项目销售152亿元 上海静安项目销售额23亿元并开盘售罄 [1] 项目运营情况 - 广州"广府系"项目热销 先锋系产品东山云起开盘去化率近90% [1] - 产品力匹配新周期市场需求 推动整体去化率提升 [1] - 聚焦高能级城市战略进入收获期 核心城市购买力强劲且需求稳定 [2] 多元化业务发展 - 商业、服务、康养等大商业经营成为营收增长稳定器 [2] - 越秀房托营收9.66亿元 越秀服务营收19.62亿元 在管面积7231万平方米 [2] - 越秀康养入住率提升至74% 在营床位7762个 医养结合项目数量达24个 [2]

国际评级与展望 - 标普授予公司BBB-长期发行人信用评级 展望稳定 反映其作为越秀集团核心子公司的市场地位[1] - 惠誉于6月确认投资级BBB-评级并上调展望至稳定 标普及惠誉双稳定展望体现资本市场认可度提升[7] 销售业绩表现 - 2024年上半年合同销售金额615亿元 逆势增长11% 完成全年目标过半[4] - 7月合同销售额同比增长近20% 标普报告显示同期百强开发商销售额下降11%[4] - 标普预计2025年合同销售额达1200亿元 较2024年增长4%-5%[2] 区域销售亮点 - 上海静安天玥项目开盘售罄 销售额约23亿元 苏河和樾府四开四罄累计销售额69亿元[4] - 北京海淀和樾望云及和樾玉鸣项目开盘劲销152亿元 刷新当地市场记录[4] - 广州珑悦西关等广府系产品持续热销 东山云起项目开盘去化率近90%[4] 土地储备策略 - 2024年新增土地储备273万平方米 超70%位于一线城市[5] - 截至2024年末总土储1971万平方米 96%位于一二线城市[5] - 聚焦北上广杭及合肥成都西安等核心二线城市 缓解全国扩张运营风险[5] 财务指标状况 - 2024年末三道红线全绿档：剔除预收款资产负债率68.1% 净借贷比率51.7% 现金短债比2.1倍[6] - 有息负债降至1038.9亿元 短债占比仅22% 经营性现金净流入217.3亿元[6] - 期末现金储备超500亿元 标普评估流动性来源为一年内需求的1.4倍[6][7] 融资能力优势 - 2025年8月发行14亿元境内债券 含10年期票面利率2.5%[6] - 2024年发行43亿元境内债及23.9亿元境外人民币票据 平均借贷成本从3.82%降至3.49%[6] - 与各大银行保持紧密合作 获母公司越秀集团银行信贷及低成本融资支持[7] 行业环境背景 - 房地产市场呈现止跌回稳态势 政府强调采取有力措施巩固市场[2] - 北京上海等一线城市陆续优化房地产政策 市场逐渐筑底[2] - 优质国资房企在政策暖风下获得更多发展机会[2]

评级与行业信号 - 标普授予越秀地产长期发行人信用评级BBB- 投资级评级 评级展望稳定 成为行业内唯一获得标普投资级评级的地方国企 [1] - 惠誉两个月前上调越秀地产评级展望至稳定 维持BBB-投资级评级 为今年惠誉首次上调房企评级 [1] - 标普和惠誉的认可释放行业积极信号 国际资本市场对中国房地产行业预期逐步改善 [1][2] - 标普此次授予投资级评级是一个重要的市场积极信号 国际资本或将重新评估信用良好 经营稳健的优质房企 [2] 评级支撑因素 - 强大的政府与越秀集团支持背景 公司作为越秀集团核心企业 获得广州市政府对维持房地产稳健发展的持续支持 [1] - 高度集中于高能级城市的土地储备 长期深耕一线及强二线城市 良好的市场口碑与经济韧性强的区域布局 [1] - 多元顺畅的融资渠道 通过合作开发降低项目风险 积极从广州大本营向全国一线及重点二线城市扩张 有效减轻地域集中风险 [1][3] 财务表现与融资优势 - 长期坚守稳健财务策略 持续位居三道红线绿档 [4] - 成功发行2025年第一期14亿元公司债 五年期利率1.95% 十年期利率2.50% 成为年内第二家成功发行10年期债券的房企 创下地方国企同类债券利率历史新低 [4] - 融资成本优势显著增强公司的投资能力和运营安全稳定性 [4] 经营业绩与产品力 - 2025年上半年实现合同销售额615亿元 同比增长11% 增速位于TOP10房企第二名 [3] - 核心城市群市场份额不断扩大 北京排名第一 广州第二 上海第六 [3] - 产品力成为核心竞争力 4×4好产品理念被视为好房子的引领标准 多个高品质项目取得出色销售成绩 [3] - 北京海淀和樾望云 和樾玉鸣两大项目开盘劲销152亿元 刷新当地市场纪录 上海静安天玥项目开盘即售罄 销售额达23亿元 广州珑悦西关 熙悦江湾等项目热销 东山云起项目开盘去化率近90% [3] 土地储备与战略布局 - 上半年积极在北京 上海 广州及杭州等核心城市补充多幅优质地块 进一步夯实未来发展的基本面 [3] - 重仓一线是头部房企的共识 可持续成功离不开充沛便宜的资金以支撑持续投拓 公司在这方面优势显著 [3] 行业政策环境 - 自好房子等政策推动市场回稳后 高层会议强调采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势 结合城市更新推进城中村和危旧房改造 多管齐下释放改善性需求 [2] - 政策面 市场面与资金面多重积极政策推动下 以越秀地产为代表的优质房企将引领房地产行业迈向高质量发展新阶段 [5]

信用评级与市场信心 - 标普授予越秀地产长期发行人"BBB-"投资级信用评级 展望稳定 为2024年年中以来首次有国际评级机构对中资房企授予投资级正面评级[1] - 惠誉于6月将公司评级展望上调至"稳定" 释放国际资本市场对中国房地产行业信心回归的积极信号[1] - 标普肯定公司持续深耕一线及强二线城市 拥有良好市场口碑 土地储备高度集中于高能级城市 经济韧性更强 需求更稳定[1] 财务业绩表现 - 7月单月实现合同销售额60.06亿元 同比上升19.5%[1] - 前7个月累计合同销售额达675.06亿元 同比增长11.7% 增速位列TOP10房企第二[1] - 北京海淀和樾望云、和樾玉鸣两大项目开盘劲销152亿元 刷新当地市场记录[2] - 上海静安天玥项目开盘即售罄 销售额达23亿元[2] - 广州"广府系"产品如珑悦西关、熙悦江湾持续热销 东山云起项目开盘去化率近九成[2] 战略支持与行业环境 - 越秀集团对公司的战略重视及政府政策支持预期为业务发展提供重要支撑[1] - 国务院会议强调采取有力措施巩固房地产市场回稳态势[2] - 多家券商机构包括里昂、广发证券、中银证券维持"买入"评级 里昂上调目标价至5.1港元[2]

公司信用评级 - 标普授予越秀地产长期发行人BBB-投资级信用评级 展望稳定[1] - 标普自2024年年中以来首次对中资房企授予投资级正面评级[1] - 惠誉于6月上调公司评级展望至稳定[1] 业务优势与战略支持 - 公司持续深耕一线及强二线城市并拥有良好市场口碑[1] - 土地储备高度集中于高能级城市 经济韧性更强且需求更稳定[1] - 越秀集团战略重视与政府政策支持预期提供重要支撑[1] 销售业绩表现 - 7月单月实现合同销售额60.06亿元 同比上升19.5%[1] - 前7个月累计合同销售额675.06亿元 同比增长11.7%[1] - 销售增速位列TOP10房企第二[1] 重点项目销售 - 北京海淀和樾望云及和樾玉鸣项目开盘劲销152亿元 刷新当地市场记录[2] - 上海静安天玥项目开盘即售罄 销售额达23亿元[2] - 广州珑悦西关及熙悦江湾等项目持续热销 东山云起项目开盘去化率近九成[2] 行业政策与机构评级 - 国务院会议强调采取有力措施巩固房地产市场回稳态势[2] - 里昂上调公司目标价至5.1港元 多家券商维持买入评级[2] - 高品质项目有效推动公司整体去化率提升[2]