股价表现 - 截至2025年9月22日收盘价7.24元 较前一交易日上涨3.43% [1] - 当日开盘价7.07元 最高价7.5元 最低价6.94元 [1] - 成交额达3.41亿元 换手率6.34% [1] - 最新总市值67.69亿元 [1] 权益分派方案 - 以总股本934,916,069股为基数 向全体股东每股派发现金红利0.028元（含税） [1] - B股股东每股派发0.003942美元（含税） [1] - 本次共派发现金红利26,177,649.93元 [1] 实施时间安排 - A股股权登记日为2025年9月29日 除权（息）日为2025年9月30日 现金红利发放日为2025年9月30日 [1] - B股股权登记日为2025年10月10日 除权（息）日为2025年9月30日 现金红利发放日为2025年10月24日 [1] 税收政策 - A股自然人及证券投资基金按持股期限实行差别化个人所得税政策 [1] - QFII和香港市场投资者按10%税率代扣所得税 [1] - B股非居民企业按10%税率代扣税 居民自然人股东按持股期限差别化征税 [1] - B股外籍自然人股东暂免个人所得税 [1]

公司基本情况 - 公司全称为湖北亿钧耀能新材股份公司 总部大楼位于荆州经开区 为28层全玻璃地标建筑 总高98.8米 建筑面积28000平方米[1][3] - 公司控股股东为李传兵与李军父子 两人直接合计持有68.40%股份 李传兵任董事长 2020年税前薪酬500.48万元 李军任副董事长 2020年税前薪酬111.96万元[7] 上市进程 - 公司近期披露第十期IPO辅导进展报告 由中金公司担任辅导机构[5] - 曾于2021年9月27日预披露招股书 计划深主板上市 保荐机构为中国银河证券 但于2022年9月6日终止审查[9] - 2022年IPO终止主因上半年业绩下滑 受疫情影响下游客户拿货意愿不高导致销售下滑 同时原材料价格上涨压缩利润[11] - 公司曾表示2023年初将重新申报主板上市[11] 业务发展 - 公司已完成五轮融资 投资方包括武大创投 湖北高投 华工明德 华策教投 湖北北斗产业创业投资基金 杉杉创投 天风天睿 中化投资 长江资本等[12] - 在玻璃主业基础上向光伏材料转型升级 2025年5月7日光伏三期项目点火运行 建设20条基板生产线和16条面板背板生产线[12] - 采用超薄光伏压延技术和智能化生产线 全部投产后玻璃产品年产能达360万吨 产量和市场占有率居湖北第一及行业前列[12]

发行方案与财务影响 - 公司拟向特定对象发行A股股票 发行价格预计为4.19元/股 发行数量71,599,045股 占发行前总股本934,916,069股的30% 募集资金总额为估计值[1] - 发行后总股本将从934,916,069股增加至1,006,515,114股[2] - 基于2024年扣非净利润9,648.64万元 测算三种盈利情景：持平情况下基本每股收益0.12元/股 增长10%情况下升至0.13元/股 下降10%情况下降至0.11元/股[3] 募集资金用途 - 募集资金主要用于大连耀皮熔窑节能升级及浮法玻璃生产线自动化改造项目与天津耀皮产线节能升级及镀膜工艺改造项目[5] - 部分资金将用于补充流动资金 以增强资金实力 扩大业务规模 降低资产负债率[5] - 项目围绕现有主营业务展开 旨在提升技术领先性 提高市场占有率与综合竞争力[5] 项目实施基础 - 公司拥有超40年浮法生产和技术研发经验 与科研院所、高校及全球领先玻璃企业保持协作[6] - 管理团队和技术骨干具备丰富专业经验 能为项目提供人员支持[6] - 在汽车、光伏、家电及建筑领域与下游知名企业建立长期稳定合作关系[7] 公司治理与投资者回报 - 公司将加强募集资金管理 规范使用流程 提高资金使用效率[8][9] - 完善利润分配政策 已制定2025-2027年股东回报规划[9] - 董事、高级管理人员及控股股东均承诺维护公司利益 确保填补回报措施执行[10]

核心财务表现 - 2025年第二季度调整后每股收益为53美分 超出市场预期的41美分 同比增长20% [2] - 第二季度营收17.1亿美元 同比下降1.3% 低于市场预期的17.2亿美元 主要受销售价格和销量下降影响 [3] - 毛利润降至2.99亿美元 同比下降1.3% 毛利率维持在17.5%水平 [4] - 调整后分部营业利润为2.25亿美元 低于去年同期的2.33亿美元 [4] 分部业绩表现 - 美洲分部第二季度净销售额增长4.9%至9.43亿美元 营业利润大幅增长27.4%至1.35亿美元 销量增长4% [5] - 欧洲分部净销售额下降7.6%至7.41亿美元 营业利润大幅下滑29.1%至9000万美元 主要受净价格和销量下降影响 [6] 现金流与资产负债 - 截至2025年6月30日 现金及等价物为4.87亿美元 较2024年底的7.34亿美元下降 [7] - 季度经营活动产生现金流1.55亿美元 低于去年同期的2.5亿美元 [7] - 长期债务增至49亿美元 较2024年底的46亿美元有所上升 [7] 业绩展望 - 上调2025年调整后每股收益预期至1.30-1.55美元区间 原预期为1.20-1.50美元 中值较2024年81美分增长76% [8] - 预计2025年自由现金流为1.5-2亿美元 而2024年为流出1.28亿美元 [8] 市场表现与评级 - 过去一个月股价上涨约3% 表现优于标普500指数 [1] - 尽管近期预期下调8.33% 但公司仍获得Zacks排名第二（买入）评级 [9][11] - 增长评分获A级 价值评分获A级 动量评分获D级 综合VGM评分达A级 [10]

股东持股变动 - 股东于8月14日将股票从香港上海汇丰银行转入花旗银行 涉及转仓市值17.13亿港元 占公司股份比例4.48% [1] 中期财务业绩 - 截至2025年6月30日止六个月收益98.21亿元人民币 同比下降9.74% [1] - 股东应占溢利10.13亿元人民币 同比下降59.64% [1] - 每股基本盈利23.25分 [1] 股息分配 - 拟派发中期股息每股12.5港仙 [1]

公司业务发展 - 公司从消费电子盖板玻璃供应商起步 横向拓展至智能汽车 人形机器人和AI眼镜等领域 [1] - 纵向扩展业务至功能模组及整机组装 发挥玻璃 金属和模组领域优势 [1] - 推动垂直整合 成长为智能终端一站式解决方案供应商 [1] 财务表现 - 公司营收从2018年277.2亿元增长至2024年699.0亿元 [1] - 期间复合年增长率达16.7% [1] 未来增长机遇 - 将成为业内首批承接人形机器人及AI眼镜/XR头显关键核心部件量产与整机组装的企业 [1] - 具备结构件及功能模组核心技术支撑的产业化能力体系 [1] - 拥有全产业链垂直整合能力 将深度受益AI技术发展 [1] - 各条业务线预计全面增长 [1]

业绩表现 - 公司季度每股收益为0.56美元 超出市场预期的0.5美元 同比增长-61.11%（调整后）[1] - 季度营收达3.4662亿美元 超出市场预期7.08% 同比增长4.55%[2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 两次超出营收预期[2] 市场反应 - 公司股价年初至今下跌44.5% 同期标普500指数上涨4.4%[3] - 当前Zacks评级为4级（卖出） 预计短期内表现将弱于大盘[6] 未来展望 - 下季度市场预期每股收益0.65美元 营收3.3437亿美元[7] - 本财年市场预期每股收益3.8美元 营收13.9亿美元[7] - 玻璃制品行业目前在Zacks行业排名中处于前39% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%[8] 同业比较 - 包装公司(PKG)预计季度每股收益2.43美元 同比增长10.5%[9] - 包装公司预计季度营收21.6亿美元 同比增长3.9%[10] - 包装公司近30天每股收益预期上调0.2%[9]

营收与现金流差异分析 - 2024年公司营收17.33亿元，但销售商品、提供劳务收到的现金仅10.14亿元，差额达7.20亿元 [1] - 差异主因是8.91亿元销售采用银行承兑汇票背书转让支付采购款，导致现金未实际流入 [1] - 公司主要执行先款后货政策，客户多以银行承兑汇票结算 [1] 应收账款客户结构 - 2024年前五大应收账款客户仅1家与2023年重合，但公司解释称前五大客户销售额占比低（未披露具体比例），主要客户为一级代理商且执行先款后货政策 [2] - 2024年前五大销售客户中有3家与2023年重合，其中当阳市乐天工艺玻璃有限公司2024年销售额1.027亿元仍为主要客户 [6] - 2024年前五大销售客户合计销售额6.24亿元，占销售总额32.33% [3]；2023年前五大客户合计销售额5.26亿元，占比21.59% [4] 重要客户坏账风险 - 公司为恒波商业代偿1.63亿元贷款本息，但对方未偿还，已质押6.98亿元应收账款及不动产作为担保 [7] - 截至2024年末对恒波商业其他应收款余额4.66亿元，已计提减值4.21亿元（计提率90.48%），差额4432.84万元因关联方承诺担保未计提 [8] - 恒波商业已被纳入失信人名单，公司一审诉讼被驳回后已提起上诉 [7][8]

核心财务表现 - 季度每股收益为0 52美元 与Zacks一致预期持平 去年同期为0 49美元 [1] - 上一季度实际每股收益0 33美元 低于预期的0 36美元 意外偏差为-8 33% [1] - 过去四个季度中 公司仅有一次超过每股收益预期 [2] - 季度营收达19 1亿美元 超出预期4 29% 去年同期为17 4亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司三次超过营收预期 [2] 市场表现与估值 - 年初至今股价上涨16 5% 同期标普500指数涨幅为2 1% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场同步 [6] - 下一季度共识预期为每股收益0 75美元 营收21 1亿美元 [7] - 本财年共识预期为每股收益2 43美元 营收77 1亿美元 [7] 行业比较 - 所属工具及相关产品制造业在Zacks行业排名中处于后11% [8] - 同行业公司Apogee Enterprises预计季度每股收益0 50美元 同比下滑65 3% [9] - Apogee Enterprises预计季度营收3 237亿美元 同比下降2 4% [9] 未来关注点 - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 [3] - 投资者需关注后续盈利预期修正趋势 [5][6] - 行业前景对股票表现具有重要影响 排名前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8]

总则 - 公司制定投资者关系管理办法旨在加强投资者沟通，提升治理水平和企业价值 [1] - 投资者关系管理涵盖股东权利行使、信息披露、互动交流和诉求处理等活动 [1] - 控股股东、实际控制人及高管需积极参与投资者关系管理工作 [1] 投资者关系管理的目的 - 增进投资者对公司的了解和熟悉 [2] - 建立稳定优质的投资者基础，获得长期市场支持 [2] - 树立尊重投资者、重视资本市场的管理理念 [2] - 促进公司整体利益最大化和股东财富增长 [2] - 提高公司透明度，改善治理结构 [2] 投资者关系管理的基本原则 - 合规性原则：符合法律法规及行业规范 [2] - 平等性原则：平等对待所有投资者，为中小投资者提供便利 [2] - 主动性原则：主动听取投资者意见建议并回应诉求 [3] - 诚实守信原则：注重诚信、规范运作 [3] 投资者关系管理的内容 - 公司发展战略、竞争战略和经营方针 [3] - 环境、社会和治理信息 [4] - 法定信息披露内容，包括定期报告和临时公告 [4] - 已披露的经营管理信息，如财务状况、新产品研发等 [4] - 公司面临的风险和挑战 [4] 投资者关系管理的方式 - 多渠道开展，包括官网、新媒体平台、电话、电子邮箱等 [5] - 通过股东会、投资者说明会、路演等方式与投资者沟通 [5] - 现场参观、座谈交流需避免泄露内幕信息 [6] - 投资者说明会需在非交易时段召开，并开通提问渠道 [7] - 接受投资者调研时需履行信息披露义务 [8] 投资者关系管理的组织与实施 - 董事长为第一责任人，董事会秘书为主要负责人 [10] - 公司设董事会办公室，配备专职人员负责投资者关系管理 [11] - 专职人员需具备行业知识、法律素养和沟通能力 [12] - 公司建立内部协调机制，各部门需配合信息采集 [13] - 各部门及子公司需指定责任人负责投资者关系管理工作 [14] - 公司可聘请专业机构协助实施投资者关系管理 [14] 投资者关系管理的档案与培训 - 建立投资者关系管理档案，保存期限不少于3年 [15] - 对员工进行投资者关系管理相关知识的培训 [14]