证券日报网讯12月19日，中材科技（002080）在互动平台回答投资者提问时表示，公司特种纤维布产品 覆盖低介电一代纤维布、低介电二代纤维布、低膨胀纤维布及超低损耗低介电纤维布全品类产品，均完 成国内外头部客户的认证及批量供货。 ...

公司动态 - 中材科技所属泰山玻纤于2025年10月30日发布《玻璃纤维调价告知函》 [2] - 公司今年公告了3个特种纤维布项目 这些项目将陆续于2026年和2027年分批建成投产 [2] 行业背景 - 公司调价是为响应国家与行业协会的"反内卷"号召 旨在推进产业链上下游高质量发展 [2]

（文章来源：每日经济新闻） 中材科技（002080.SZ）12月19日在投资者互动平台表示，公司特种纤维布产品覆盖低介电一代纤维 布、低介电二代纤维布、低膨胀纤维布及超低损耗低介电纤维布全品类产品，均完成国内外头部客户的 认证及批量供货。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：贵司有没有产品能应用在航天领域，贵司电子布是否 有第二代、第三代的？贵司是否考虑布局更多航天领域跟数据中心的产品？ ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问贵司目前扩产的低介电子布项目有哪些？近期是 否有提价计划？ 中材科技（002080.SZ）12月19日在投资者互动平台表示，为响应国家与行业协会的"反内卷"号召，推 进产业链上下游高质量发展，公司所属泰山玻纤于2025年10月30日发布《玻璃纤维调价告知函》。公司 今年公告了3个特种纤维布项目，详见公司相关投资项目公告，上述项目将陆续于2026年和2027年分批 建成投产。 （记者 张明双） ...

股价表现 - 公司股价上涨4.22%，报收5.93港元，成交额为1.77亿港元 [1] 财务业绩 - 2025年1-9月营业总收入为1334.43亿元人民币，同比下降0.6% [1] - 2025年1-9月归属于母公司所有者的净利润为29.6亿元人民币，上年同期为亏损6.84亿元人民币，实现扭亏为盈 [1] 业务表现与展望 - 新材料业务带动公司第三季度业绩实现较高增长 [1] - 特种纤维布等高端产品有望带动新材料板块实现第二曲线增长 [1] - 基础建材板块在供给侧反内卷竞争推动下，盈利能力有望延续改善趋势 [1]

公司业绩表现 - 截至2025年1-9月，公司营业总收入为1334.43亿元，同比下降0.6% [1] - 2025年1-9月，公司归属于母公司所有者的净利润为29.6亿元，实现扭亏为盈，上年同期为亏损6.84亿元 [1] - 新材料业务带动公司第三季度业绩实现较高增长 [1] 业务板块前景 - 特种纤维布等高端产品有望带动公司新材料板块实现第二曲线增长 [1] - 基础建材板块在供给侧反内卷竞争推动下，盈利能力有望延续改善趋势 [1] 市场反应与机构观点 - 公司股价上涨4.22%，报5.93港元，成交额为1.77亿港元 [1] - 华泰证券维持对公司“买入”的评级 [1]

投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 核心观点 - 公司2025年三季度业绩表现强劲，收入与利润均实现高速增长，其中25Q1-Q3收入217亿元，同比增长29%，归母净利润14.8亿元，同比增长143% [2] - 传统玻纤行业呈现“淡季不淡”特征，库存去化趋势明确，价格底部已现，行业自发性复价有望改善盈利环境 [3] - 公司在特种玻纤领域技术领先，产品线齐全并成功导入国内外头部客户供应链，扩产项目将进一步提升市占率 [4] - 基于盈利预测，公司2025-2027年归母净利润预计分别为20.02亿元、26.08亿元、30.60亿元，对应动态PE分别为27倍、20倍、17倍，成长性可观 [5] 业绩简评 - 2025年前三季度公司实现收入217亿元，同比增长29%，归母净利润14.8亿元，同比增长143%，扣非归母净利润11.97亿元，同比增长270% [2] - 单季度看，25Q3收入83.69亿元，同比增长33%，归母净利润4.81亿元，同比增长235%，扣非归母净利润3.89亿元，同比增长334% [2] 经营分析：传统玻纤 - 25Q3全国缠绕直接纱2400tex均价为3568元/吨，同比下跌3%，环比下跌5%，价格有所松动主要因二三线企业持续垒库 [3] - 行业库存去化趋势明确，25Q3期末行业库存为86.5万吨，较25Q2末减少2.3万吨，其中9月单月去库4.7万吨，降幅达5.1% [3] - 行业出现自发性反内卷复价，山东玻纤等企业发布复价函，对直接纱等相关产品每吨上浮5-10%，标志着行业价格底部明确 [3] 经营分析：特种玻纤 - 公司是特种玻纤“大满贯”企业，25H1特种纤维布实现销售895万米，产品覆盖低介电一代/二代、低膨胀布及超低损耗低介电布全品类，均已完成国内外头部客户认证及批量供货 [4] - 低膨胀布产品打破国外垄断，成为国内唯一、全球第二家能够规模化生产的供应商 [4] - 超低损耗低介电布已率先完成行业头部CCL厂商客户认证，实现市场导入及产业化供应，扩产顺利将有助于提升市占率 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为20.02亿元、26.08亿元、30.60亿元 [5] - 当前股价对应2025-2027年动态市盈率分别为27倍、20倍、17倍 [5] - 预计2025年营业收入为300.73亿元，同比增长25.39%，随后2026年和2027年增速分别为2.49%和9.19% [9] - 预计净资产收益率将显著提升，2025-2027年分别为10.19%、12.30%、13.28% [9]

项目变更与建设 - 公司于今年4月将"年产2600万米特种玻纤布项目"变更为"年产3500万米特种玻纤布项目" [1] - 项目将分批进行建设并投产 [1] 产品需求与供应 - 公司特种纤维布产品目前需求旺盛，处于供不应求状态 [1] - 公司正在持续提升供应能力以满足市场需求 [1] 风电市场表现 - 今年风电市场需求旺盛 [1] - 公司在风电市场的销量大幅提升 [1]

项目变更与建设情况 - 年产2600万米特种玻纤布项目已于今年4月变更为年产3500万米特种玻纤布项目 [1] - 变更后项目将分批建设投产 [1] 特种玻纤布供需状况 - 公司特种纤维布产品目前需求旺盛，处于供不应求状态 [1] - 公司正持续提升供应能力以满足市场需求 [1] 风电市场表现 - 今年风电市场需求旺盛 [1] - 公司风电叶片销量大幅提升 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年总营收133亿元 同比增长26% 归母净利润10亿元 同比增长115% 扣非净利润8.1亿元 同比增长245% [4] - 2025年第二季度总营收78亿元 同比增长28% 归母净利润6.4亿元 同比增长155% 扣非净利润5.6亿元 同比增长342% [4] 风电叶片业务 - 收入52亿元 同比增长84% 销量15GW 同比增长103% 归母净利润3.7亿元 同比增长258% [5] - 产能利用率超过90% 同比大幅上升 受益于风机中标价格止跌回稳和行业生态优化 [5] - 海外产能布局加速推进 巴西基地4条产线全部投产 中亚乌兹别克斯坦项目正式落地 [5] 玻纤业务 - 销量67.3万吨 销售收入43.5亿元 同比增长13% 产品均价同比增长14% 归母净利润5.6亿元 同比增长262% [6] - 毛利率达26% 同比提升11个百分点 特种纤维布销售895万米 覆盖全品类低介电产品 [6] - 低膨胀纤维布打破国外垄断 成为国内唯一全球第二家规模化生产商 [6] 产能扩张计划 - 拟投资18亿元建设年产3500万米低介电纤维布项目 投资17.5亿元建设年产2400万米超低损耗低介电纤维布项目 [7] - 建设周期均为18个月 全部建成后将强化特种布领域产能规模优势 [7] 锂膜业务 - 收入9.3亿元 同比增长22% 销量13亿平方米 同比增长60% [8] - 已在国内外布局7个生产基地 包括山东滕州、湖南常德等地 积极推进匈牙利海外基地建设 [8]