股价表现与市值 - 截至2025年9月12日收盘价9.8元 较上周9.78元上涨0.2% [1] - 本周最高价9.89元（9月8日） 最低价9.69元（9月8日） [1] - 当前总市值263.9亿元 在化学制品板块市值排名11/169 在A股整体市值排名709/5153 [1] 资本运作进展 - 向特定对象发行股票申请获证监会同意注册批复（证监许可〔2025〕1970号） 批复有效期12个月 [3] - 拟募集资金总额不超过30亿元 用于四大项目及补充流动资金 [5] - 发行不会导致公司控制权变化 已获上交所审核通过及证监会注册批复 [6] 募集资金用途 - 15万吨/年固体蛋氨酸项目（实施主体：中化蓝星安迪苏动物营养科技（泉州）有限公司） [5] - 年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目（实施主体：蓝星安迪苏健康营养（南京）有限公司） [5] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目（实施主体：安迪苏西班牙） [5] - 丙烯酸废水处理和中水回用项目（实施主体：安迪苏南京） [5] - 部分资金用于补充流动资金 [5] 公司治理事项 - 2025年第三次临时股东大会定于9月25日召开 股权登记日为9月18日 [2] - 审议事项包括取消监事会及修订《公司章程》（特别决议议案） [2] - 同步修订《股东会议事规则》及《董事会议事规则》 [2] - 拟聘请2025年度财务和内部控制审计机构（对中小投资者单独计票） [2]

募集资金用途 - 募集资金净额用于功能性产品项目（15万吨/年固体蛋氨酸项目）[1] - 部分资金用于特种产品项目（年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目及布尔戈斯项目）[1] - 部分资金投入可持续发展项目（丙烯酸废水处理和中水回用项目）[1] - 剩余资金用于补充流动资金以优化资产负债结构[1] 战略意义与产能布局 - 15万吨/年固体蛋氨酸项目将扩充中国蛋氨酸产能并优化全球产能布局[1] - 特种产品项目旨在降本扩产并落实其作为第二大收入驱动因素的战略[1] - 可持续发展项目聚焦减少污染物排放及降低碳排放以实现节能减排目标[1] 财务与资本影响 - 发行增强资本实力并缓解经营性现金流压力[1] - 长期有助于产业链布局、新业务开拓及技术研发创新[1] - 公司股票9月10日收盘价为9.79元/股[1] 公司背景 - 安迪苏为全球领先动物营养添加剂企业 主营研发、生产及销售业务[1]

再融资概况 - 蓝星安迪苏主板再融资于2025年8月7日获得上交所审核通过 [1] - 再融资方式为非公开发行股票，融资金额为30亿元，受理日期为2025年4月15日 [3] - 保荐机构为中信证券，会计师事务所为毕马威华振，律师事务所为金杜 [3] 募资用途 - 募集资金总额不超过30亿元，拟用于功能性产品项目(17.43亿元)、特种产品项目(2.57亿元)、可持续发展项目(1亿元)及补充流动资金(9亿元) [3][4] - 功能性产品项目包含15万吨/年固体蛋氨酸项目(总投资49.32亿元)，实施地点为福建泉州 [4] - 特种产品项目包含南京3.7万吨饲料添加剂项目(投资3.05亿元)和西班牙布尔戈斯项目(投资3.95亿元) [4] - 可持续发展项目为南京丙烯酸废水处理项目(投资3.25亿元) [4] 发行方案 - 发行对象为不超过35名符合条件的特定机构投资者及自然人 [5] - 发行股票数量不超过总股本30%(即8.0457亿股)，最终数量将根据募集资金总额与发行价格确定 [6] - 股票类型为人民币普通股(A股)，面值1元，发行不改变公司控制权 [4][6] - 控股股东蓝星集团(实控人国务院国资委)持股结构不受影响 [6]

募投项目概况 - 本次募投项目总投资68.57亿元，拟使用募集资金不超过30亿元，投向4个项目及补充流动资金9亿元 [2] - 4个募投项目建设期在15-26个月区间，内部收益率在13.57%-25%区间 [2] - 募投项目包括15万吨/年固体蛋氨酸项目、年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目、布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目和丙烯酸废水处理和中水回用项目 [3] 募投项目投资构成 - 15万吨/年固体蛋氨酸项目总投资49.32亿元，设备及工器具购置费15.63亿元，建筑工程费9.48亿元 [3][4] - 年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目总投资3.05亿元，设备费5987万元，建筑工程费6810万元 [11] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目总投资3.95亿元，主要为设备费用和建造施工费 [13] - 丙烯酸废水处理和中水回用项目总投资3.25亿元，设备购置费1.46亿元 [15] 项目效益测算 - 15万吨/年固体蛋氨酸项目预计内部收益率13.57%，投资回收期8.73年 [33] - 年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目预计内部收益率20.87%，投资回收期7.06年 [36] - 布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目采用增量效益法测算，预计内部收益率25% [39] - 丙烯酸废水处理和中水回用项目预计内部收益率17.47% [46] 融资规模合理性 - 公司未来三年资金缺口55.66亿元，本次募集资金30亿元具有合理性 [20] - 补充流动资金9亿元占募集资金总额30%，符合监管要求 [26] - 各募投项目资本性支出占比合理，非资本性支出未超30% [27][28][29][30] 其他关键信息 - 募投项目单位工程建设造价和设备单价与同地区或同行业可比项目相比具有合理性 [7][12][14] - 董事会审议前已投入金额未列入募集资金使用范围 [47] - 剩余资金需求将通过自有资金、银行贷款等自筹资金解决 [47]

募投项目 - 本次募投项目包括15万吨/年固体蛋氨酸项目、年产3.7万吨特种产品饲料添加剂项目、布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目、丙烯酸废水处理和中水回用项目及补充流动资金 [4] - 公司尚未取得境外募投项目"布尔戈斯特种产品饲料添加剂项目"涉及的商务部门境外投资备案相关手续 [4] - 境外募投项目实施主体为安迪苏西班牙，拟生产特种产品等饲料添加剂，不属于限制类或禁止类的对外投资 [7] 境外投资备案 - 发行人需向商务部申请办理境外投资备案相关手续，已提交《境外投资备案表》，预计3个工作日内完成备案 [9] - 境外募投项目无需办理外汇管理局的外汇登记手续，仅需在注册地银行办理境外投资外汇登记 [10] - 募集资金出境前完成外汇登记管理手续不存在法律上的重大不确定性 [11] 财务资助 - 安迪苏香港与恺勒司成立合资公司恺迪苏，安迪苏香港提供预付款用于恺迪苏重庆工厂项目营运资金需求 [14] - 相关预付款构成财务资助，发行人已履行董事会、股东大会审批程序，其他股东按出资比例提供同等条件财务资助 [17][18] - 恺迪苏已通过银行转账偿还762.50万美元，剩余预付款转换为股东借款 [18] 恺迪苏项目 - 恺迪苏重庆工厂项目旨在生产单细胞蛋白产品，解决水产饲料蛋白依赖进口问题 [15] - 该项目是合成生物学在替代蛋白领域的典型应用，有望成为安迪苏水产业务的重要补充 [15] - 发行人通过预付款机制支持恺迪苏重庆工厂项目，推动产能落地并与主营业务形成协同效应 [16]