2024年度业绩及2025年第一季度业绩预告 - 2024年实现收入146 67亿元 同比+3 20% 实现归母净利润10 56亿元 同比+63 74% 实现扣非归母净利润10 41亿元 同比+108 03% [1] - 24Q4实现收入18 21亿元 同比+1 32% 实现归母净利润-2 32亿元（23Q4为-3 11亿元） 实现扣非归母净利润-2 21亿元（23Q4为-3 66亿元） 亏损幅度降低 [1] - 25Q1预计实现归母净利润1 60至1 72亿元 同比增长55 96%至67 66% 预计实现扣非归母净利润1 48至1 60亿元 同比增长44 19%至55 88% [1] 产品表现 - 24全年销量/吨收入分别同比+1 57%/+1 60% 24Q4销量/吨收入分别同比+8 91%/-6 97% [1] - 大单品U8在24全年同比增长31 40%至69 60万吨 并在25Q1持续保持30%+高增速 [1] - 25年3月推出U8+梅子、U8+薄荷、U8+龙井三款春日特调风味 满足多元化需求 [3] 盈利能力 - 24全年营业利润率/归母净利率/扣非归母净利率分别为10 97%/7 2%/7 1% 分别同比+3 76pcts/+2 66pcts/+3 58pcts [2] - 同行业青岛啤酒/重庆啤酒/华润啤酒24全年营业利润率分别为18 18%/21 75%/17 21% 公司盈利能力仍有提升空间 [2] 业务布局及展望 - 通过狮王精酿系列引领高端精酿市场 燕京酒號系列深耕鲜啤市场 [3] - 24年底推出新品倍斯特汽水 25年春糖会启动全国招商 构建"啤酒+饮品"双轮驱动格局 [3] - 预计24-26年分别实现收入146 67/151 64/156 84亿元 分别同比+3 20%/+3 39%/+3 43% 预计实现归母净利润10 56/13 65/16 40亿元 分别同比+63 74%/+29 26%/+20 19% [3]