境外上市备案补充材料要求 - 证监会国际司对12家企业出具补充材料要求 焦点国际为其中之一[1] - 要求公司补充说明搭建离岸架构及返程并购的合规性事项[1] - 要求律师核查并出具明确法律意见[1] 离岸架构合规性审查 - 需说明外汇登记 境外投资 外商投资 税务等监管程序履行情况及合规性[1] - 需说明取得境内运营实体焦点卫生 悦健护理的定价依据 支付手段 支付期限合规性及收购定价公允性[1] - 需说明2025年5月公司股权回购定价依据及公允性 税费缴纳情况[1] - 需说明新增股东Centrum BVI入股价格合理性及是否存在对价异常[1] 境内运营实体合规审查 - 需说明焦点卫生 悦健护理注册资本未实缴原因 合规性及对公司运营和偿债能力影响[2] - 需说明历次增资及股权转让价格 定价依据 实缴出资情况 是否存在出资瑕疵[2] - 需说明2022年5月悦健护理2名股东无偿转让股份原因及是否存在股份代持[2] 审计与合规要求 - 需按监管规则说明会计师事务所审计意见类型[2] - 需对照《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条说明是否存在禁止性情形[2] - 需说明全额行使超额配售权后的募集资金规模[3] 公司业务概况 - 公司主要从事制造及销售吸收性卫生产品和卫生产品材料[3] - 产品分为婴儿护理产品 女性护理产品 成人失禁产品三类[3] - 婴儿护理产品品牌包括全棉小时光 焦点宝贝 贝姆乐 女性护理产品品牌包括薇月 蓝棉花[3]

境外上市备案审查要点 - 证监会国际司在2025年8月29日至9月4日期间对12家企业出具补充材料要求 焦点国际为其中之一[1] - 要求焦点国际补充说明搭建离岸架构及返程并购的合规性 并需律师出具明确法律意见[1] 离岸架构合规性审查 - 需说明外汇登记 境外投资 外商投资 税务等监管程序履行情况及合规性结论[1] - 需说明收购境内运营实体焦点卫生 悦健护理的定价依据 支付手段合规性及定价公允性 需符合《关于外国投资者并购境内企业的规定》[1] - 需说明2025年5月股权回购定价依据 公允性及税费缴纳情况[1] - 需说明新增股东Centrum BVI入股价格合理性 核查是否存在入股对价异常情况[1] 境内运营实体合规审查 - 需说明焦点卫生 悦健护理注册资本未实缴的原因 合规性及对公司运营和偿债能力的影响[2] - 需说明历次增资及股权转让价格 定价依据 实缴出资情况 并就股权变动合法合规性出具结论[2] - 需说明2022年5月悦健护理2名股东无偿转让股份的原因 并核查是否存在股份代持情形[2] 审计与合规要求 - 需按照《监管规则适用指引——境外发行上市类第2号》在备案报告中说明会计师事务所审计意见类型[2] - 需严格对照《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条 说明公司及境内运营实体是否存在境外发行上市禁止性情形[2] 公司业务与融资信息 - 需说明全额行使超额配售权后的募集资金规模[3] - 公司主要从事制造及销售吸收性卫生产品 包括婴儿护理产品 女性护理产品 成人失禁产品及卫生产品材料[3] - 婴儿护理产品品牌包括"全棉小时光" "焦点宝贝"及"贝姆乐" 女性护理产品品牌包括"薇月"及"蓝棉花"[3]

公司上市计划 - 焦点国际向港交所递交招股说明书，计划登陆港交所主板 [2] - 港股近期有两家同类公司冲刺港交所，其中舒宝国际(02569HK)上市后股价累计涨超130%，乐舒适仍在等待聆讯 [2] - 在国内行业竞争加剧和出生率下滑背景下，这些企业均在海外市场有深度布局且表现显著 [2] 业务概况 - 公司成立于2014年，最初为国际品牌代加工商，后开发自有品牌 [3] - 产品分为婴儿护理、女性护理及成人失禁产品三类，同时涉足卫生产品材料业务 [3] - 2024年8月停止成人失禁产品线运营，以优化资源配置 [3] - 保留代加工业务，覆盖中国及国际市场，客户以东南亚(马来西亚、越南)为主 [4] - 自有品牌包括婴儿护理产品"全棉小时光"、"焦点宝贝"、"贝姆乐"，女性护理产品"薇月"、"蓝棉花" [5] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为181亿元、372亿元、447亿元 [5] - 同期毛利分别为35116万元、87593万元、122783万元 [5][6] - 净利润分别为12265万元、39467万元、65605万元 [6] - 毛利率呈上升趋势，分别为194%、235%、275% [6] - 财务增长驱动因素：中国品牌业务扩张、代加工业务持续增长、卫生产品材料业务规模效应 [7] 行业对比 - 2024年同行企业(恒安国际、豪悦护理、舒宝国际)毛利率均超过30%，高于焦点国际的275% [7] 公司治理 - 创始人周航现年35岁，2014年创办公司时24岁，现任执行董事、董事会主席及CEO [7] - 其配偶何姗姗(36岁)任执行董事，负责公司日常运营 [7] - 周航持股594%，何姗姗持股396%，两人合计持股99% [8] - 剩余1%股权由投资人洪波持有，洪波为世邦魏理仕前副董事，2024年9月投资191万元获得该股权 [10]

公司概况 - 焦点国际有限公司准备在港交所上市 [2] - 公司成立于2014年，主要从事制造及销售吸收性卫生产品，以及销售卫生产品材料 [3] - 最初为国际品牌拥有人的吸收性卫生产品代加工商 [3] 业务与产品 - 吸收性卫生产品分为三类：婴儿护理产品、女性护理产品及成人失禁产品 [3] - 婴儿护理产品品牌包括「全棉小时光」、「焦点宝贝」及「贝姆乐」 [3] - 女性护理产品品牌包括「薇月」及「蓝棉花」 [3] - 2024年5月停止成人失禁品牌「贴伴」的运营，但仍以代加工形式为第三方客户生产成人失禁产品 [3] 财务数据 - 2022年、2023年、2024年营收分别为1.81亿元、3.72亿元、4.47亿元 [4] - 2022年、2023年、2024年毛利分别为3512万元、8759万元、1.23亿元 [4] - 2022年、2023年、2024年年内利润分别为1227万元、3947万元、6561万元 [5] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为1033万元 [5] 管理层与股权结构 - 执行董事包括周航、何姗姗女士、陈振兵、俞雅环女士 [6] - 独立非执行董事包括陈朝晖、吴达峰、时为 [6] - IPO前，周航持股59.4%，何姗姗女士持股39.6%，洪波持股1% [7] - 周航与何姗姗女士为夫妻关系，分别担任公司董事局主席、CEO [9] - 周航35岁，何姗姗女士36岁，两人均于2011年7月取得福建泉州师范学院信息与计算科学学士学位 [9]

公司上市申请 - 焦点国际向港交所主板提交上市申请 建泉融资有限公司为其独家保荐人 [1] 业务概述 - 公司主要从事制造及销售吸收性卫生产品 包括婴儿护理产品、女性护理产品及成人失禁产品 [4] - 公司采用多品牌策略 婴儿护理产品品牌包括"全棉小时光"、"焦点宝贝"及"贝姆乐" 女性护理产品品牌包括"薇月"及"蓝棉花" [4] - 公司业务分为代加工业务、品牌产品业务及卫生产品材料业务三个分部 [5] 业务分部表现 - 代加工业务收入由2022财年6400万元增至2024财年1.08亿元 占2024财年总收入24.1% [5] - 品牌产品业务收入由2022财年1350万元大幅增至2024财年1.6亿元 占2024财年总收入35.8% [5] - 卫生产品材料业务收入由2022财年1.04亿元增至2024财年1.79亿元 占2024财年总收入40.1% [5] 客户与产能 - 2022-2024财年五大客户分别占总收益44.4%、36.3%及39.9% 最大客户占比分别为16.2%、13.7%及13.1% [6] - 公司在福建泉州拥有8条生产线 其中一条为两用生产线可生产成人拉拉裤及一次性经期裤 [6] 财务表现 - 2022-2024财年总收入分别为1.81亿元、3.72亿元及4.47亿元 [8] - 2022-2024财年年内利润分别为1226.5万元、3946.7万元及6560.5万元 [8] - 2022-2024财年毛利分别为3511.6万元、8759.3万元及12278.3万元 [9] - 2022-2024财年除税前利润分别为1634.5万元、4821.1万元及7848.6万元 [9]