公司基本情况 - 炬申物流集团股份有限公司成立于2011年11月10日，于2021年4月29日在深圳证券交易所上市，股票代码001202，注册资本16,669.11万元人民币 [3][5] - 公司控股股东和实际控制人为雷琦，直接持有39.89%股份，截至2025年6月30日总股本为166,691,110股，其中无限售条件股份占比70.08% [5] - 公司专注于大宗商品物流和仓储领域，主要业务包括多式联运业务、代理运输业务和自营运输业务，服务网络覆盖华南、华东、华中等地区 [5][6][8] 财务表现 - 2025年1-6月营业总收入66,179.87万元，2024年度104,002.08万元，2023年度99,434.33万元，2022年度108,481.47万元 [11] - 2025年1-6月净利润3,605.84万元，2024年度7,267.18万元，2023年度6,218.72万元，2022年度4,029.80万元 [11][12] - 截至2025年6月30日货币资金13,139.53万元，应收账款11,000.15万元，存货1,908.90万元 [10] - 2025年6月30日资产负债率51.19%，流动比率1.27倍，速动比率1.16倍 [14] 业务运营 - 多式联运业务整合公路、铁路和水路运输资源，提供门到门运输服务，在有色金属行业具有影响力 [5] - 仓储业务拥有四大期货交易所指定交割仓库资质，服务品类涵盖铝锭、电解铜、不锈钢等大宗商品 [7][8] - 代理运输业务通过炬申智运网络货运平台整合社会运力资源，提高物流运输效率 [6] - 自营运输业务拓展至几内亚市场，为当地投资企业提供配套物流服务 [6] 募集资金用途 - 本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金拟用于"炬申几内亚驳运项目"和"补充流动资金及偿还银行贷款" [21] - 炬申几内亚驳运项目满产年度预计可实现年均营业收入30,898.20万元，净利润9,388.45万元 [32] - 截至发行保荐书签署日，公司已与天桂铝业、中铁十七局签订驳运业务合同，覆盖率45.37% [32] 行业发展 - 公司所处现代物流业为国家重点鼓励发展领域，背靠有色金属等大宗商品行业 [38] - 行业竞争加剧，大型国有企业和平台化物流企业凭借资金实力和资源整合能力构成竞争压力 [38] - 业务发展与宏观经济波动密切相关，GDP增速放缓可能对物流企业业绩造成冲击 [38]

炬申股份可转债发行项目 - 炬申物流集团股份有限公司计划向不特定对象发行可转换公司债券 募集资金总额不超过38,000万元 其中26,600万元用于炬申几内亚驳运项目 11,400万元用于补充流动资金及偿还银行贷款 [3][4] 募投项目业务模式 - 几内亚驳运项目由全资子公司海南炬申信息科技有限公司采购甲板驳船 拖轮及油驳等船舶 配合香港子公司购买的浮吊 共同租赁给SOCIETE JUSHEN GUINEE-SARLU作为运营主体 在几内亚开展铝土矿等货物的驳运业务 [4] - 项目通过驳船在内河 港口与近海之间进行中转 将铝土矿等货物从内河或浅水港口转运至停泊在近海的远洋货轮上 [4] 募投项目预期效益 - 项目预计正常年实现不含税收入30,898.20万元 主要为船舶驳运收入 驳运单价前几年按每年2%下降直至满产后稳定 平均毛利率为39.13% [4] - 报告期内公司运输业务毛利率低于5% 外销收入占比较低 业务主要以美元计价为主 汇率波动风险对募投项目将产生影响 [4] 船舶采购进展 - 甲板驳船 拖轮及油驳等船舶运输工具均通过对外采购方式取得 已与福建省隆泰船舶工程有限公司 福安市远承船舶服务有限公司 KOTA AYYAZ SDN BHD签订部分船舶建造购买合同 [8][9][10] - 部分船舶已签订合同在建 部分将视项目推进情况择机购买 发行人确认船舶采购不确定性较低 [8][9][10] 固定资产折旧影响 - 募投项目新增固定资产投资总额27,496.80万元 预计每年新增折旧摊销费用1,306.10万元 [11] - 新增折旧摊销占总营业收入比例约1.54% 占总净利润比例约17.24% 预计项目预期效益可消化新增折旧 不会对未来经营业绩构成重大不利影响 [11] 境外业务资质与风险 - 船舶运抵几内亚后即可办理航行许可证 除航行许可证外无需取得其他资质或许可 [15] - 几内亚业务面临市场需求 行业政策 汇率波动 境外投资等风险 2025年7月几内亚政府要求50%铝土矿出口必须由悬挂几内亚船旗的船舶运输 并取消多家矿业公司采矿权 [4][15] 公司经营范围合规性 - 子公司经营范围包含广告设计 代理 制作 发布等内容 但实际未开展新闻 出版 广播 电视等传媒领域业务 不涉及《市场准入负面清单（2022年版）》违规情形 [20][23][24] - 公司通过官方网站 微信公众号等渠道进行业务宣传 不涉及互联网平台经营 不属于平台经济领域经营者 [24][26][28] 反垄断与竞争状况 - 公司行业竞争公平有序 不存在垄断协议 限制竞争 滥用市场支配地位等不正当竞争情形 [32][33] - 报告期内不存在经营者集中情形 无需履行经营者集中申报义务 [36][37] 财务与发行条件 - 最近三个会计年度扣非归母净利润分别为4,029.80万元 5,236.08万元 7,736.26万元 年均可分配利润5,667.38万元 可覆盖债券利息 [41][43] - 资产负债率维持在42.59%-51.19%之间 累计债券余额不超过最近一期末净资产的50% 经营活动现金流量净额可支付债券本息 [41]

公司基本情况 - 炬申物流集团股份有限公司成立于2011年11月10日，于2021年4月29日在深圳证券交易所上市，股票代码001202，注册资本16,669.11万元 [1] - 公司注册地址位于佛山市南海区丹灶镇丹灶物流中心金泰路8号，主营业务包括道路货物运输、货物进出口、仓储服务等 [1] - 公司专注于大宗商品物流和仓储领域，主要业务分为物流业务和仓储业务两大类 [2] 主营业务情况 - 物流业务包括多式联运、代理运输和自营运输三种模式 [2][3] - 多式联运业务整合公路、铁路和水路资源，提供"一单到底"的门到门运输服务 [2] - 代理运输业务通过炬申智运网络货运平台整合社会运力资源 [3] - 自营运输业务利用自有运输设备，并积极开拓几内亚市场 [3] - 仓储业务涵盖铝锭、铜、锌等大宗商品的存储保管及期货仓单制作等服务 [4] 业务布局与优势 - 公司在华南、华东、华中及新疆等地设立分支机构，形成全国性仓储网络 [5] - 拥有四大期货交易所指定交割仓库资质，为期货与现货转换提供支持 [5] - 在几内亚开展业务，为当地中资企业提供配套物流服务 [3] 财务数据 - 2022-2024年营业收入分别为108,481.47万元、99,434.33万元和104,002.08万元 [7] - 2022-2024年归属于母公司所有者的净利润分别为4,029.80万元、6,218.72万元和8,157.11万元 [7] - 2024年末资产总额147,325.94万元，负债总额70,839.43万元，资产负债率48.08% [7] - 2024年经营活动现金流量净额16,071.42万元 [7] 可转债发行方案 - 拟发行不超过38,000万元可转债，期限6年 [19][20] - 募集资金主要用于炬申几内亚驳运项目和补充流动资金 [33] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日股票交易均价 [23] - 设置转股价格向下修正条款，触发条件为连续30个交易日中15个交易日收盘价低于转股价85% [26] - 设置赎回条款，触发条件为连续30个交易日中15个交易日收盘价不低于转股价130% [27]