重大订单与业务进展 - 获得国内知名大型汽车厂商智能座舱域控制器定点通知 预计生命周期总金额56亿元人民币 [1][2] - 产品将应用于搭载高通8397平台的多款车型 预计2026年第四季度起陆续量产 生命周期约4年 [2] - 智能座舱系列产品已应用于该汽车厂商多款主流车型 此次合作标志双方关系进一步深化 [2] 汽车电子业务优势 - 在汽车电子领域深耕三十余年 为全球众多车企提供智能座舱域控制器及IVI车载信息娱乐系统 [2] - 车载量产业务覆盖绝大多数国内车厂以及众多国际车厂和合资车厂 [2] - 凭借高通8295座舱全球首个量产供货 位居高阶智能座舱域控平台中国本土供应商竞争力榜单第一名 [2] AI战略与业务表现 - 2024年初全面启动解决方案智能化战略 加速AI与大数据技术研发 [3] - 成功构建"融智"解决方案智能化实施框架 形成完整AI技术体系与方法论 [3] - 2025年上半年新签垂直领域AI应用合同4.84亿元 同比增长约50% [1][3] - AI+医疗领域表现突出 合同额达3.31亿元 同比增长约60% [1][3] 产品与解决方案创新 - 推出"添翼"医疗健康全系解决方案 AI应用产品已在各领域陆续落地 [3] - 未来将继续在AI+医疗 AI+医保 AI+人社 AI+汽车等领域推出新产品和新服务 [3] 股东回报 - 2024年度利润分配方案向全体股东每10股派发1.50元现金红利 共计派发现金股利约1.78亿元 [4] - 股利支付率达282.87% 于2025年7月实施完成 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[3][10] 报告的核心观点 - 东软集团启动重大战略变革和解决方案智能化战略，面对宏观经济挑战实现营收逆势增长、现金流创新高，2024年主营业务净利润同比增长22.01%完成阶段目标，智能汽车互联业务全球化拓展进展好，2025年将深化“AI + 行业”布局构建全球竞争力新范式，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长，维持“买入”评级 [2][3][10] 根据相关目录分别进行总结 经营业绩 - 2024年全年实现营业收入115.6亿元，同比增长9.64%；归母净利润0.63亿元，同比下降14.7%，扣非后归母净利润 - 0.36亿元，同比减亏；2025年一季度实现营业收入18.5亿元，同比增长1.06%；归母净利润 - 0.12亿元，由盈转亏，扣非后归母净利润 - 0.51亿元，亏损同比扩大488.77% [7] - 2024年智能汽车互联业务营收41.00亿元，同比增长4.70%；医疗健康及社会保障业务营收22.61亿元，同比下降12.08%；智慧城市业务营收24.34亿元，同比增长49.95%；企业互联及其他业务营收27.65亿元，同比增长13.64% [8] 业务亮点 - 智能汽车互联业务全球化拓展较好，抓住汽车出口增长机会拓展海外市场，获多家主流车厂定点订单，出货量同比增长超30%，出海业务加速，新增定点金额同比增速近40%，整体出货量增长达65%，OneCoreGo方案覆盖110多个国家和地区，打造AI行车助理解决方案巩固全球竞争力 [2] - 2024年“AI + 医疗”领域AI应用新签合同4.88亿元，同比增长106%，发布“添翼”医疗健康全系解决方案并在标杆项目落地；智能汽车领域形成丰富产品矩阵，推进“舱行一体”技术并落地吉利项目 [3][9] 盈利预测与估值 - 预计公司2025 - 2027年营业收入为128.54、145.37、165.74亿元，归母净利润为4.25、5.82、6.81亿元 [10] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|11,560|12,854|14,537|16,574| |(+/-) (%)|9.64%|11.20%|13.09%|14.01%| |归母净利润（百万元）|63|425|582|681| |(+/-) (%)|-14.70%|574.23%|36.84%|17.14%| |每股收益(元)|0.05|0.35|0.48|0.57| |P/E|189.77|28.15|20.57|17.56|[12]