黄金市场行情 - 黄金价格在周二一度上涨至3500美元高点 但美盘时段大幅下跌至3315美元低点 单日跌幅达185美元 [2] - 市场不稳定性和政策不确定性加剧黄金价格波动 预计周内变盘可能发生在周三或周四 波段变化可能在五一节假日前后 [2] - 当前黄金多头趋势尚未改变 技术面显示日线虽收阴但未形成单边下跌 10日均线未破位 预计周三仍有上涨空间 上方关注3425及3450美元阻力位 [4] - H4周期在3315美元见底迹象明显 布林收口抑制下跌 建议等待调整后做多 小周期支撑位于3355及3335美元 [4] 美元指数走势 - 美元指数从97.5附近反弹至99.3 符合前期预期 若突破100可能见底并开启连涨空间 但当前仍处弱势 存在二次下跌风险 [4] 白银市场表现 - 国际白银未跟随黄金大涨 涨跌主要受黄金带动 缺乏独立上涨动力 当前震荡区间位于31.5至34美元 建议空仓观望 [5] - 沪银2506合约处于8150至8300区间震荡 若突破8300可能涨至8400/8450 下破8150可能跌至8050或更低 建议以低多交易为主 [8] 原油市场分析 - 国际原油维持空头趋势 当前价格64美元 预计本周下跌目标位60.5及56.5美元 建议反弹至64.5或66美元做空 若突破66美元则需调整看涨思路 [5] - 燃油2506合约筑底后慢涨至3150 形成V型基础 建议调整至2950附近抄底做多 [9] 国内期货品种 - 沪金2506合约从836暴跌至803 单日跌幅33点 支撑位800 调整后仍看涨至835 若破位新高则不猜顶 [6] - 融通金从高位回落至803 维持多头趋势 支撑位795 看涨目标830 [7] - 纯碱2506合约在1300止跌反弹 当前1320 若站稳1500可能形成单边上涨 建议低位做多 [10] 市场影响因素 - 特朗普批评美联储政策 要求尽快降息 地缘方面伊朗与美国核谈判结果可能影响全球金融走向 [2] - 关注欧元区和美国4月SPGI制造业PMI初值及俄乌地缘局势消息 [2]

核心观点 - 上周贵金属和工业金属价格普遍上涨，COMEX黄金上涨2.65%，白银上涨1.09%，沪金2506合约上涨4.45%，沪银2506合约上涨2.38%，COMEX铜上涨3.35%，沪铜上涨1.33% [3] - 中美关税问题有所缓和，双方表达了对话意愿，市场风险偏好回升，铜价对此反应积极 [4] - 鲍威尔发言保持鹰派立场，对美股影响较大，但铜价反应平静，若二次通胀抬升可能利多铜价 [4] - 金价创历史新高后有所回调，但中长期看海外不确定性和美元信用逻辑仍支撑黄金上行趋势 [5] 基本金属市场 - COMEX铜价小幅反弹，市场进入阶段性平静期，沪铜重回76000元/吨附近 [6] - 国内精炼铜库存显著去化，出库数量环比增加，下游订单和提货表现强劲 [6] - COMEX铜维持contango结构，交仓压力可能增加，月差表现可能受限 [6] - 沪铜价格曲线back结构扩大，近端合约back显著扩大，显示月差博弈从预期转入现实 [6] - CFTC持仓显示非商业空头占比维持低位，预示铜价仍有反弹空间 [7] - 铜精矿TC指数为-30.85美元/干吨，较上周跌3.94美元/干吨，市场延续弱势格局 [10] - 国内电解铜现货库存23.51万吨，较10日降3.52万吨，上海市场去库明显 [17] - 精铜杆加工费多数上涨，企业订单环比减少但生产稳定，再生铜杆原料压力加大 [19] 贵金属市场 - COMEX黄金运行于3208-3372美元/盎司区间，白银运行于31.6-33.2美元/盎司区间 [21] - 贵金属价格普遍上涨：COMEX黄金涨5.0%，白银涨3.8%，伦敦金现涨5.2%，伦敦银现涨4.5% [22] - 白银涨幅弱于黄金，金银比持续上行，金铜比震荡上行，金油比震荡下行 [23] - COMEX黄金库存减少137万盎司至4321万盎司，白银库存增加163万盎司至49910万盎司 [38] - SPDR黄金ETF持仓减少0.86吨至952吨，SLV白银ETF持仓增加147吨至14120吨 [43] - COMEX黄金非商业多头持仓增加1874手至27.2万手，空头持仓增加379手至6.9万手 [43] 市场前瞻 - 国内精炼铜库存显著去化，下游订单和提货表现强劲，现货买盘提供支撑 [53] - 随着铜价反弹，下游采购积极性可能回落，现货买盘是下方边际而非上行驱动 [53] - 金价短期上冲动能可能减弱，但中长期海外不确定性和美元信用逻辑支撑上行趋势 [53]

黄金市场表现 - 国际黄金上周全周上涨270美元 刷新高点至3245美元 周线呈现一柱擎天形态 日线四连阳 [2][5] - 国内黄金沪金2506合约单周暴涨64个点 从700上涨至764 融通金单周暴涨62个点 从700上涨至762 [6][7] - 技术面支撑位：国际黄金周内日线支撑点在3180/3150/3080 H4级别10日均线支撑在3200 沪金支撑点在752/745 融通金支撑点在750/742 [5][6][7] 白银市场表现 - 国际白银上周从28.2筑底后最高上涨至32.3 单周涨幅约14.5% 本周目标看至34 [2][6] - 沪银2506合约上周从7600抄底后最高上涨至8180 单周上涨580个点 涨幅7.6% 本周目标看至8400 [8] - 技术面支撑位：国际白银中期强势支撑在31.5 沪银回落支撑点在8000 [6][8] 原油市场动态 - 国际原油上周出现剧烈波动 暴跌至55后暴涨至63.2 单周波动幅度约14.9% [6] - 当前上方阻力关注63.2 下方支撑关注59和55 整体维持弱势偏空格局 [6] - 市场波动较大 强弱转换较快 建议关键点位操作 主思路高空为主 [6] 其他期货品种 - 燃油2506呈现大涨大跌扫盘走势 市场不稳定 建议空仓观望 [9] - 纯碱2506在1300止跌反弹 当前收盘1360 若站稳1500可能走出单边力度 [10] 宏观事件影响 - 美国宣布对计算机 服务器 智能手机等产品实施对等关税豁免 涉及半导体制造设备 无线通信设备等领域 [3] - 本周重点关注周三美国零售销售月率 周四失业金数据及欧洲央行利率决议 周五因耶稣受难日休市 [3] 交易策略提示 - 黄金保持多头趋势看法 维持回落做多策略 在强势中继续做趋势利润 [2][5] - 白银交易方式等待回落做多 注意周三周四可能出现的变盘调整时机 [6][8] - 在相对高点不要追多 稳健交易应等待回落至技术支撑位做多 [6][7]