基金经理投资理念 - 投资本质是以合适价格买入好公司，优质资产是组合长期超额收益的重要来源 [2] - 坚持价值投资与逆向策略相结合，以合理价格买入高质量资产并提供安全边际 [1][2] - 注重估值纪律，当高质量资产出现估值泡沫时会耐心等待更好介入时机 [2] 高质量资产评判标准 - 高质量资产通常具备较强竞争力，其标准因行业而异，资源型行业看重资源禀赋，竞争型行业看重管理层能力 [2] - 优先选择具备较强竞争力的优质资产，但不会因是好公司而无视估值纪律 [2] 对当前市场风格的观点 - 认为风格轮转是市场客观规律，在科技成长风格占优阶段，价值风格阶段性落后是自然现象 [3] - 价值投资需要耐得住寂寞，按照既定策略保证组合稳定运行 [3] - 市场风格再平衡需要等待基本面实质改善，可能是一个过程而非一夜之间发生 [3][4] 对顺周期及内需类资产的看法 - 当前部分顺周期及内需类资产已具备可观的隐含回报率，因相关资产目前处于估值低位 [1][4] - “反内卷”政策给光伏、锂电、化工等中游产业带来积极影响，通过规范供给端竞争促进价格回暖 [4] - 经济回暖传导路径会从顺周期行业向内需行业转移，但仍需等待基本面进一步改善 [4] 组合管理与投资策略 - 组合配置均衡，化工、食品饮料、非银金融、农业等板块均有布局 [4] - 保持稳定投资风格是建立与客户长期信任关系的基础 [3] - 注重安全边际，相对低的估值能提供足够性价比并增强组合韧性 [3] 公司动态 - 拟由王乾担纲的永赢价值回报混合已于10月13日正式发行 [5] - 永赢基金拟于募集期内出资1000万元认购该基金A类份额 [5]

投资理念与策略 - 投资本质是以合适价格买入好公司，优质资产是组合长期超额收益的重要来源 [2] - 坚持价值投资，以合理的价格买入高质量资产，为组合提供足够的安全边际 [1] - 践行逆向投资策略，逆向与长期持股相结合可能是相对有效的策略，即使价值实现周期较长，只要年化收益率符合预期也会买入 [2] - 注重安全边际且遵守估值纪律，低估值能提供性价比增强组合韧性，资产泡沫化时会根据估值纪律进行适度止盈调整和仓位降低 [3] 资产配置与行业观点 - 当前部分顺周期及内需类资产已具备可观的隐含回报率，市场风格再平衡需要等待基本面实质改善 [1] - 组合配置均衡，涵盖化工、食品饮料、非银金融、农业等板块 [4] - 看好顺周期及内需类资产，认为在基本面出现积极变化后或迎来表现机会 [3] - “反内卷”政策给光伏、锂电、化工等中游产业带来积极影响，通过规范供给端竞争促进价格回暖，企业利润、居民收入、财富效应改善后将使内需复苏传导链条更顺畅 [4] 市场环境与风格展望 - 市场流动性自2024年“9.24”行情以来明显改善，赚钱效应提升，“活水”推动A股市场持续回暖，居民财富转移为市场注入流动性 [3] - 风格轮转是市场运行的客观组成，在科技成长行情阶段占优情况下，成长风格基金经理业绩领先是自然现象 [3] - 市场风格再平衡可能是一个过程而非一夜之间发生，目前宏观基本面已出现回暖迹象，当市场预期经济进一步向好时风格可能转变 [4] - 经济回暖的传导路径会从顺周期行业向内需行业转移，相关资产目前处于估值低位，隐含回报率具备吸引力但需等待基本面进一步改善 [4] 产品与公司动态 - 永赢基金权益研究部总经理、基金经理王乾拟担纲的永赢价值回报混合已于10月13日正式发行 [5] - 基于看好中国资本市场长期健康稳定发展，永赢基金拟于募集期内出资1000万元认购该基金A类份额 [5]

基金经理王乾的投资理念 - 投资本质是以合适价格买入好公司，优质资产是组合长期超额收益的重要来源 [1] - 高质量资产的评判标准包括资源型行业看重资源禀赋，竞争型行业看重管理层能力 [1] - 买入资产的首要标准是安全边际，以合理的价格买到更好的公司，不会因是好公司而无视估值纪律 [2] 投资策略与组合管理 - 选择偏价值和逆向的投资策略，逆向与长期持股相结合可能是相对有效的策略 [2] - 价值逆向策略可能牺牲短期相对收益，需要锚定长周期目标并屏蔽短期噪音和压力 [2] - 注重安全边际且遵守估值纪律，估值低可提供性价比增强组合韧性，资产泡沫化时根据估值纪律适度止盈调整和降低仓位 [3] - 投资组合配置均衡，涵盖化工、食品饮料、非银金融、农业等板块 [4] 市场观点与行业展望 - 当前部分顺周期及内需类资产已具备可观的隐含回报率，市场风格再平衡需等待基本面实质改善 [1] - 反内卷政策给光伏、锂电、化工等中游产业带来积极影响，通过规范供给端竞争促进价格回暖 [3] - 经济回暖的传导路径会从顺周期行业向内需行业转移，相关资产目前处于估值低位，隐含回报率具备吸引力 [4][5] - 宏观基本面出现回暖迹象，在市场预期经济进一步向好时，市场风格可能发生转变 [4]

基金经理变动概况 - 今日新聘基金经理8人，涉及25只基金（A/C类分开计算）[1] - 新聘基金经理主要来自中银基金、东方基金等公司[1] - 今日有2位基金经理离任[1] 新聘基金经理详情 - 中银基金新聘王悦宁管理多只债券型基金（000305、004548、006846、006847、021193、024720）[2] - 东方基金新聘王怀勋管理东方沪深300指数增强A（016204）和C类份额（016205）[2] - 华富基金新聘何嘉楠管理华富安顺一年持有期债券A（024123）、C类份额（024124）和D类份额（024125）[2] - 永赢基金新聘王乾管理永赢价值回报混合A（024672）和C类份额（024673）[2] - 博时基金新聘基金经理管理博时裕益混合C（025556）[2] - 所有新聘基金经理学历均为硕士[2] 离任基金经理详情 - 中银基金易芳菲因个人原因离任多只债券基金，任职期间回报最高达33.85%（002985）[4] - 广发基金王海涛因工作安排离任广发百发大数据精选混合A（001741）和E类份额（001742），任职期间回报分别为-9.43%和-9.67%[4]