基金经理投资理念 - 投资本质是以合适价格买入好公司，优质资产是组合长期超额收益的重要来源 [2] - 坚持价值投资与逆向策略相结合，以合理价格买入高质量资产并提供安全边际 [1][2] - 注重估值纪律，当高质量资产出现估值泡沫时会耐心等待更好介入时机 [2] 高质量资产评判标准 - 高质量资产通常具备较强竞争力，其标准因行业而异，资源型行业看重资源禀赋，竞争型行业看重管理层能力 [2] - 优先选择具备较强竞争力的优质资产，但不会因是好公司而无视估值纪律 [2] 对当前市场风格的观点 - 认为风格轮转是市场客观规律，在科技成长风格占优阶段，价值风格阶段性落后是自然现象 [3] - 价值投资需要耐得住寂寞，按照既定策略保证组合稳定运行 [3] - 市场风格再平衡需要等待基本面实质改善，可能是一个过程而非一夜之间发生 [3][4] 对顺周期及内需类资产的看法 - 当前部分顺周期及内需类资产已具备可观的隐含回报率，因相关资产目前处于估值低位 [1][4] - “反内卷”政策给光伏、锂电、化工等中游产业带来积极影响，通过规范供给端竞争促进价格回暖 [4] - 经济回暖传导路径会从顺周期行业向内需行业转移，但仍需等待基本面进一步改善 [4] 组合管理与投资策略 - 组合配置均衡，化工、食品饮料、非银金融、农业等板块均有布局 [4] - 保持稳定投资风格是建立与客户长期信任关系的基础 [3] - 注重安全边际，相对低的估值能提供足够性价比并增强组合韧性 [3] 公司动态 - 拟由王乾担纲的永赢价值回报混合已于10月13日正式发行 [5] - 永赢基金拟于募集期内出资1000万元认购该基金A类份额 [5]