文章核心观点 - 民生银行推出“民生快贷-脱核模式”创新金融产品，旨在解决产业链下游小微企业面临的融资难、融资慢问题 [5][6] - 该模式通过金融科技手段构建智能风控体系，不再依赖核心企业担保，实现全流程线上化操作，显著提升融资效率 [5][6] - 自投产以来，该模式已在上海地区为超400户产业链下游小微企业提供融资支持，覆盖医疗器械、食品饮料、造纸包装等多个领域 [8] 小微企业融资困境 - 小微企业普遍面临轻资产特质难以匹配银行传统信贷要求、快周转业务模式无法适应传统贷款慢流程审批的共性瓶颈 [1][4] - 医疗器械经销商因下游医院回款周期长、备货资金占用巨大而导致资金链紧张，尽管产品竞争力强、下游需求稳定 [2] - 家装涂料经销商受制于传统贷款流程慢、门槛高及缺乏抵押物，在销售旺季常因库存不足而错失商机 [2] - 造纸行业经销商在开学季前面临短期集中采购带来的巨额垫资压力，尽管客户优质、订单稳定 [3] - 包装材料公司因快消品市场订单突发性强、要货急，轻资产贸易特性使其难以获得足额传统信贷支持 [3] 民生银行“脱核快贷”模式特点 - 模式突破在于“脱核”，即不再单纯依赖核心企业担保，而是通过大数据分析和智能风控模型动态评估企业真实经营状况 [5][6] - 小微企业通过“民生小微APP”凭身份证即可实现从申请、审批、签约到放款、还款的全流程线上化操作 [5][6] - 针对不同行业特性提供差异化授信风控模型，例如对医疗器械经销商关注采购设备资质有效性及市场流通速度，对家装涂料经销商考察代理品牌认可度及季节性销售规律 [6] - 提供随借随还的用款模式，用款才计息，有效降低企业综合融资成本 [6] 模式实施效果与社会效应 - 家装涂料经销商体验后实现几分钟内获批，资金直接支付给厂家，无缝衔接备货流程 [6] - 医疗器械经销商认可其便捷性和优惠利率，使其有能力储备更多关键医疗设备 [6] - 造纸行业经销商能更自信地承接大额订单，确保开学季教材教辅的及时供应 [6] - 包装材料公司得以快速响应奶茶品牌急单，巩固与核心客户的合作关系 [6] - 该模式覆盖了传统供应链金融难以服务的“非紧密核心关联”小微企业，形成了多方共赢的良性生态 [8]

核心观点 - 民生银行在2025年上半年面对复杂环境，通过战略转型实现营业收入稳健增长、净息差企稳回升及非利息收入显著提升，展现出高质量发展韧性 [1][2][7] 财务业绩表现 - 上半年实现营业收入723.84亿元，同比增加52.57亿元，增幅7.83% [2] - 利息净收入同比增加6.21亿元，主要得益于负债成本改善及生息资产增长 [2] - 非利息净收入实现231.81亿元，同比大幅增长46.36亿元，增幅25%，在营业收入中占比达32.03%，同比上升4.40个百分点 [3] - 手续费及佣金净收入为96.85亿元，同比微增0.40亿元，其中结算与清算手续费收入同比显著增长40.63% [3] 净息差与资产负债管理 - 截至上半年末净息差为1.39%，同比上升1BP，实现逆势企稳回升 [2] - 负债端通过存款及同业负债重定价、吸收低成本资金，活期存款占比同比上升 [2] - 资产端加强量价统筹管理，一般性贷款占比同比上升，优化资产结构 [2] - 公司计划资产端加大对重点行业信贷倾斜，负债端提高低成本结算性存款占比以推动成本下降 [2] 业务转型与创新 - 非利息收入增长动力来自管理金融资产规模增长、交易银行及投资交易等价值链 [3] - 投资交易方面适时加大债券交易，受益于资本市场价格回升，其他非利息净收入达134.96亿元，同比增加45.96亿元 [3] - 供应链金融创新推出"民生快贷-脱核模式"，利用金融科技构建风控体系，实现全流程线上化融资服务 [6] - 跨境金融服务推出"秒级入账"、"收结一体化"等智能化方案，并优化"云锁汇"外汇交易功能 [7] 客户服务与风险管理 - 公司金融优化客户分层经营体系，深化重点领域信贷支持，推进供应链金融等战略业务 [5] - 风险管控方面完善"三道防线"协同机制，主动调整风险措施，加大不良清收处置，保持资产质量稳定 [4] - 累计服务中小微外贸企业超过2.4万家，同比增长12.49%，满足外贸新业态多元化需求 [7] 战略展望 - 公司表示将保持战略定力，深化"以客户为中心"经营理念，通过强化客群经营、优化资产负债管理及聚焦服务实体经济来夯实内生增长动力 [7]