核心观点 - 民生银行在2025年上半年面对复杂环境，通过战略转型实现营业收入稳健增长、净息差企稳回升及非利息收入显著提升，展现出高质量发展韧性 [1][2][7] 财务业绩表现 - 上半年实现营业收入723.84亿元，同比增加52.57亿元，增幅7.83% [2] - 利息净收入同比增加6.21亿元，主要得益于负债成本改善及生息资产增长 [2] - 非利息净收入实现231.81亿元，同比大幅增长46.36亿元，增幅25%，在营业收入中占比达32.03%，同比上升4.40个百分点 [3] - 手续费及佣金净收入为96.85亿元，同比微增0.40亿元，其中结算与清算手续费收入同比显著增长40.63% [3] 净息差与资产负债管理 - 截至上半年末净息差为1.39%，同比上升1BP，实现逆势企稳回升 [2] - 负债端通过存款及同业负债重定价、吸收低成本资金，活期存款占比同比上升 [2] - 资产端加强量价统筹管理，一般性贷款占比同比上升，优化资产结构 [2] - 公司计划资产端加大对重点行业信贷倾斜，负债端提高低成本结算性存款占比以推动成本下降 [2] 业务转型与创新 - 非利息收入增长动力来自管理金融资产规模增长、交易银行及投资交易等价值链 [3] - 投资交易方面适时加大债券交易，受益于资本市场价格回升，其他非利息净收入达134.96亿元，同比增加45.96亿元 [3] - 供应链金融创新推出"民生快贷-脱核模式"，利用金融科技构建风控体系，实现全流程线上化融资服务 [6] - 跨境金融服务推出"秒级入账"、"收结一体化"等智能化方案，并优化"云锁汇"外汇交易功能 [7] 客户服务与风险管理 - 公司金融优化客户分层经营体系，深化重点领域信贷支持，推进供应链金融等战略业务 [5] - 风险管控方面完善"三道防线"协同机制，主动调整风险措施，加大不良清收处置，保持资产质量稳定 [4] - 累计服务中小微外贸企业超过2.4万家，同比增长12.49%，满足外贸新业态多元化需求 [7] 战略展望 - 公司表示将保持战略定力，深化"以客户为中心"经营理念，通过强化客群经营、优化资产负债管理及聚焦服务实体经济来夯实内生增长动力 [7]